Opredelitev vrednosti delničarja
Vrednost delničarjev je vrednost, ki je bila lastnikom lastniškega kapitala korporacije dodeljena zaradi zmožnosti vodstva, da poveča prodajo, dobiček in prosti denarni tok, kar vodi k povečanju dividend in kapitalskih dobičkov za delničarje.
Vrednost delničarjev družbe je odvisna od strateških odločitev upravnega odbora in višjega vodstva, vključno z zmožnostjo pametnih naložb in ustvarjanja zdrave donosnosti vloženega kapitala. Če se ta vrednost ustvari, zlasti dolgoročno, se cena delnic poveča in podjetje lahko delničarjem izplača večje denarne dividende. Zlasti združitve ponavadi povzročijo močno povečanje vrednosti delničarjev.
Vrednost delničarjev lahko postane korporacija vroča točka, saj ustvarjanje bogastva za delničarje ne pomeni vedno ali enako vrednosti za zaposlene ali kupce korporacije.
Osnove vrednosti delničarjev
Povečanje vrednosti delničarjev poveča skupni znesek v kapitalskem delu delnice bilance stanja. Formula bilance stanja je: sredstva, zmanjšana za obveznosti, enaka lastniškemu kapitalu delnic, kapital delničarjev pa vključuje zadržani dobiček ali vsoto čistega dobička družbe, zmanjšane za denarne dividende od ustanovitve.
Faktoring v dobičku na delnico
Če vodstvo vsako leto sprejema odločitve, ki povečujejo čisti dohodek, lahko podjetje bodisi izplača večjo denarno dividendo bodisi zadrži dobiček za uporabo v poslu. Dobiček družbe na delnico (EPS) je opredeljen kot dobiček, ki je na razpolago navadnim delničarjem, deljen z navadnimi delnicami, razmerje pa je ključni pokazatelj vrednosti delničarjev podjetja. Ko lahko podjetje poveča dobiček, se razmerje poveča in vlagatelji podjetje ocenijo kot bolj dragoceno.
Kako sredstvo uporablja vrednost pogonov
Podjetja zbirajo kapital za nakup sredstev in ta sredstva uporabljajo za ustvarjanje prodaje ali vlaganje v nove projekte s pozitivno pričakovano donosnostjo. Dobro upravljano podjetje maksimizira uporabo svojih sredstev, tako da lahko podjetje posluje z manjšo naložbo v sredstva.
Predpostavimo, da na primer vodovodno podjetje uporablja tovornjak in opremo za dokončanje stanovanjskih del, skupni stroški teh sredstev pa znašajo 50.000 dolarjev. Večja prodaja, ki jo lahko vodovodno podjetje ustvari s tovornjakom in opremo, večjo vrednost delničarjev ustvari podjetje. Dragocena podjetja so tista, ki lahko z enakim zneskom dolarja povečajo dobiček.
Primeri, kjer denarni tok poveča vrednost
Ustvarjanje zadostnih denarnih prilivov za poslovanje je prav tako pomemben pokazatelj vrednosti delničarjev, saj lahko podjetje posluje in poveča prodajo, ne da bi si potreboval izposojo denarja ali izdajanje več delnic. Podjetja lahko povečajo denarni tok s hitro pretvorbo zalog in terjatev v denarne zbirke.
Stopnja izterjave denarja se meri s količnikom prometa, podjetja pa poskušajo povečati prodajo, ne da bi potrebovali več zalog ali povečali povprečni dolarski znesek terjatev. Visoka stopnja tako prometa z zalogami kot tudi obratno terjatev poveča vrednost delničarjev.
Ključni odvzemi
- Vrednost delničarjev je tista vrednost, ki jo delničarji v podjetju temeljijo na sposobnosti podjetja, da sčasoma vzdržuje in povečuje dobiček.
- Povečanje vrednosti delničarjev poveča skupni znesek v kapitalskem delu delnice bilance stanja.
- Zakonske odločitve kažejo, da je maksima za povečanje vrednosti delničarjev pravzaprav praktičen mit - pravnih dolžnosti za povečanje dobička pri upravljanju korporacije pravzaprav ni.
Mit o maksimizaciji vrednosti delničarjev?
Običajno je razumeti, da so direktorji podjetij in uprava dolžni povečati vrednost delničarjev, zlasti za javna podjetja. Vendar pravna pravila kažejo, da je ta skupna modrost pravzaprav praktični mit - pravnih dolžnosti za povečanje dobička pri upravljanju korporacije pravzaprav ni.
Zamisel lahko v veliki meri zasledimo v prevelikih učinkih ene same zastarele in na splošno napačno razumljene sodbe odločbe vrhovnega sodišča v Michiganu iz leta 1919 v zadevi Dodge proti Ford Motor Co., ki je govorila o zakonski dolžnosti večinskega delničarja, ki ima nadzorni delež. manjšinski delničar in ne o maksimiranju vrednosti delničarja. Pravni in organizacijski znanstveniki, kot sta Lynn Stout in Jean-Philippe Robé, so o tem mitu podrobno razpravljali.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.