Državni sklad za bogastvo (SWF)
Državni sklad premoženja je državni investicijski sklad ali subjekt, ki ga sestavljajo denarni skladi iz rezerv države. Rezerve so sredstva, namenjena naložbam, ki koristijo gospodarstvu države in njenim državljanom. Financiranje SWF izvira iz rezerv centralnih bank, ki se kopičijo zaradi proračunskih in trgovinskih presežkov, uradnih operacij v tuji valuti, denarja iz privatizacij, plačil državnih transferjev in prihodkov, ustvarjenih z izvozom naravnih virov.
Ključni odvzemi
- Državni sklad za premoženje je državni naložbeni sklad, ki se uporablja v korist gospodarstva in državljanov države.
- Financiranje izvira iz rezerv centralne banke, valutnih operacij, privatizacij, transfernih plačil in prihodkov iz izvoza naravnih virov.
- Skladi imajo prednost donosnosti pred likvidnostjo in so zato bolj podvrženi tveganju kot tradicionalne devizne rezerve.
- Sprejemljive naložbe v vsak SWF se razlikujejo od države do države.
Razumevanje državnih državnih sredstev
Na splošno imajo skladi prednostno donosnost pred likvidnostjo, zaradi česar so bolj dovzetni za tveganje kot tradicionalne devizne rezerve, navaja neprofitni inštitut državnega sklada za premoženjski sklad. Devizne rezerve so sredstva, ki jih centralna banka hrani v rezervi v tujih valutah in se uporabljajo za poravnavo obveznosti in vplivajo na denarno politiko.
V skladu z opisom inštituta vključuje tradicionalna razvrstitev sklada državnega bogastva
- Stabilizacijski skladi
- Prihranki ali sredstva prihodnjih generacij
- Pokojninski rezervni skladi
- Rezervni investicijski skladi
- Državni skladi za strateški razvoj (SDSWF)
Sprejemljive naložbe, vključene v posamezne SWF, so od države do države različne. Države z likvidnostnimi pomisleki omejujejo naložbe le na zelo likvidne instrumente javnega dolga. V nekaterih primerih bodo državni državni skladi vlagali neposredno v domačo industrijo.
Nekatere države so ustvarile SWF za raznolikost svojih prihodkov. Združeni arabski emirati se na primer za svoje bogastvo zanašajo na izvoz nafte. Zato del svojih rezerv namenja SWF, ki investira v raznolika sredstva, ki lahko ščitijo pred tveganjem, povezanim z nafto. Količina denarja v SWF je precejšnja. Po podatkih Svetovnega gospodarskega foruma je bil od leta 2018 sklad ZAE vreden približno 683 milijard ameriških dolarjev. Forum ugotavlja tudi, da je norveški državni premoženjski sklad, največji na svetu, od leta 2017 presegel milijon ameriških dolarjev.
Skrbi, da imajo SWF politični vpliv. Nekateri najpomembnejši državni premoženjski skladi, razen Norveške, niso povsem pregledni glede svojih naložb in praks korporativnega upravljanja, zaradi česar nekateri mislijo, da gre za politične, ne za finančne motive.
Primeri iz resničnega sveta
Države bodo ustvarile SWF, da bodo ustrezale potrebam svojega prebivalstva. Sprejemljive naložbe v sklade se bodo razlikovale glede na potrebe po likvidnosti, dolgu in predvidenih potrebah po rasti. Na primer, norveški SWF je od leta 2018 največji na svetu. Denar, ki ga ustvarijo iz prihodkov od vrtanja nafte na morju, investira in nato izplača dobiček kot dividendo prebivalstvu ali za spodbude, kot je nakup električnih vozil.
1, 3%
Ocenjeno lastništvo norveškega državnega sklada za premoženje v vseh svetovnih zalogah. Sklad 1 + trilijona dolarjev je vreden približno 200.000 dolarjev na norveškega državljana.
Japonski državni pokojninski naložbeni sklad
Japonska se sooča z dilemo vse večjega starejšega prebivalstva v kombinaciji z upadajočo delovno silo in negativnimi donosom državnih obveznic. Država je svoj javni pokojninski sistem zasnovala tako, da bo prispevala delovno prebivalstvo, ki podpira starejše državljane. Ko se spreminjajo razmere na svetovnem trgu, je japonski vladni sklad za pokojninske naložbe ponovno oblikoval svojo naložbeno strategijo za rast sredstev, namenjenih pokojninskim prejemkom.
Leta 2014 so uradniki GPIF napovedali radikalen prehod z domačih obveznic na globalne delnice. Ogromni 1, 1 bilijoni dolarjev SWF so znižali cilje za dodeljevanje domačih obveznic s 60% na 35% in izrazili tudi namero povečati globalni in domači kapital z 12% na 25%. Japonska je usmerjena v izboljšanje donosnosti portfelja, da bi nadomestila krčenje subvencij delovne populacije.
Kitajska investicijska korporacija
Kitajska investicijska korporacija, SWF v višini 940 milijard dolarjev, konec leta 2018 upravlja z delom državnih tujih rezerv. Kitajsko ministrstvo za finance je leta 2007 ustanovilo CIC z izdajo posebnih obveznic. Sklad cilja na kapital, dohodke in alternativne naložbene strategije, kot so hedge skladi. Ker donose hedge skladov od leta 2009 zaostajajo v skupnih indeksih delnic, je direktor CIC Roslyn Zhang v letu 2016 izrazil razočaranje zaradi slabe uspešnosti in previsokih provizij.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.