Učinek izrinjanja
Učinek presežka je ekonomska teorija, ki trdi, da naraščajoča poraba javnega sektorja zmanjšuje ali celo odpravlja porabo zasebnega sektorja.
1:49Učinek izrinjanja
Ključni odvzemi
- Učinek izrinjanja kaže, da povečana poraba v javnem sektorju zmanjšuje porabo zasebnega sektorja.
- Obstajajo trije glavni razlogi za izseljevanje: ekonomija, socialna skrb in infrastruktura.
- Po drugi strani množice kažejo, da lahko zadolževanje države dejansko poveča povpraševanje z ustvarjanjem delovnih mest in s tem spodbudi zasebno porabo.
Kako deluje učinek izrinjanja
Ena najpogostejših oblik izrinjanja se zgodi, ko velika vlada, denimo ZDA, poveča zadolževanje. Sama obseg tega zadolževanja lahko povzroči občutno zvišanje realne obrestne mere, kar ima za posledico absorbiranje posojilne sposobnosti gospodarstva in odvračanje podjetij od kapitalnih naložb.
Ker podjetja takšne projekte pogosto financirajo delno ali v celoti s financiranjem, so zdaj odvrnjena od tega, ker so se zvišali oportunitetni stroški izposoje denarja, zaradi česar so tradicionalno donosni projekti, financirani s posojili, prepovedani.
O učinku izrinjanja razpravljajo že več kot sto let v različnih oblikah. V večini tega časa so ljudje menili, da je kapital omejen in omejen na posamezne države, kar je bilo v veliki meri posledica manjšega obsega mednarodne trgovine v primerjavi z današnjim dnem. V tem okviru bi bilo lahko povečano obdavčenje projektov javnih del in javne porabe neposredno povezano z zmanjšanjem zmogljivosti za zasebno porabo v določeni državi, saj je bilo na voljo manj denarja.
Po drugi strani makroekonomske teorije, kot sta čartalizem in postkejnenesenizem, trdijo, da v sodobnem gospodarstvu, ki deluje bistveno pod zmogljivostmi, lahko zadolževanje države dejansko poveča povpraševanje z ustvarjanjem delovnih mest in s tem spodbudi tudi zasebno porabo. Ta postopek pogosto imenujemo "gneča". Ta teorija je v zadnjih letih med ekonomisti pridobila nekaj valute, potem ko je bilo ugotovljeno, da je v času velike recesije množična poraba zvezne vlade za obveznice in druge vrednostne papirje dejansko vplivala na znižanje obrestnih mer.
Velike vlade, kot so ZDA, so vedno večje zadolževanje, ki sili obrestne mere višje.
Vrste učinkov izrinjanja
Gospodarstva
Zmanjšanje kapitalske porabe lahko delno nadomesti nadomestilo, ki ga prinašajo zadolževanje države, na primer gospodarske spodbude, čeprav je to verjetno le, če gospodarstvo deluje z zmogljivostjo. V tem pogledu je vladna spodbuda teoretično učinkovitejša, kadar je gospodarstvo pod zmogljivostmi.
V tem primeru pa se lahko zgodi gospodarski padec, ki ga država pobere z davki in ga spodbudi, da si najame še več denarja, kar lahko teoretično privede do začaranega kroga zadolževanja in izsekavanja.
Socialno varstvo
Izpuščanje se lahko zgodi tudi zaradi socialnega varstva, čeprav posredno. Ko vlade povišajo davke za uvedbo ali razširitev socialnih programov, imajo posamezniki in podjetja manj diskrecijskega dohodka, kar lahko zmanjša dobrodelne prispevke. V zvezi s tem lahko izdatki javnega sektorja za socialno varstvo zmanjšajo prispevek zasebnega sektorja za socialno varstvo in izravnajo izdatke vlade za iste vzroke.
Podobno lahko ustanovitev ali razširitev programov javnega zdravstvenega zavarovanja, kot je Medicaid, tiste, ki jih krije zasebno zavarovanje, spodbudi k prehodu na javno možnost. Zasebne zdravstvene zavarovalnice, ki imajo manj kupcev in manjšega sklada tveganj, bodo morda morale zvišati premije, kar bo povzročilo nadaljnje znižanje zasebnega kritja.
Infrastruktura
Druga oblika izstopa lahko nastane zaradi javnofinančnih razvojnih infrastrukturnih projektov, ki lahko zasebna podjetja odvrnejo od tega, da bi se odvijala na istem območju trga, tako da postanejo nezaželena ali celo neprofitna. To se pogosto dogaja z mostovi in drugimi cestami, saj razvoj, ki ga financira vlada, podjetja odvrača od gradnje cestninskih cest ali od drugih podobnih projektov.
Primer učinka izrinjenja
Recimo, da podjetje načrtuje kapitalski projekt, ki bo z ocenjenimi stroški 5 milijonov dolarjev in donosnostjo v višini 6 milijonov dolarjev ob predpostavki, da obrestna mera za njegova posojila ostane 3%. Podjetje predvideva, da bo zaslužilo milijon dolarjev čistega dohodka. Zaradi pretresenega stanja gospodarstva pa vlada napoveduje spodbujevalni paket, ki bo pomagal podjetjem v stiski, hkrati pa bo zvišal obrestno mero za nova posojila podjetja na 4%.
Ker se je obrestna mera, ki jo je podjetje upoštevalo v svojem računovodstvu, zvišala za 33, 3%, se njen dobičkonosni model divje premakne in podjetje ocenjuje, da bo zdaj moralo za projekt porabiti 5, 75 milijona dolarjev, da bo doseglo enakih 6 milijonov dolarjev donosnosti. Njen predvideni zaslužek se je zdaj zmanjšal za 75% na 250.000 dolarjev, zato se podjetje odloči, da bi bilo bolje izbrati druge možnosti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.