Dobitek za klic

Kaj je donos

Donos za klic (YTC) je finančni izraz, ki se nanaša na donos, ki ga imetnik obveznice prejme, če ima vrednostni papir do datuma vpoklica, preden dolžniški instrument doseže zapadlost. To število lahko matematično izračunamo kot sestavljeno obrestno mero, pri kateri je sedanja vrednost prihodnjih kuponskih plačil in klicne cene obveznice enaka trenutni tržni ceni obveznice.

Donos za klic velja za obveznice, ki jih je mogoče poklicati, ki so tisti instrumenti, ki vlagateljem v obveznice omogočajo, da unovčijo obveznice na dan, ki je znan kot datum klica, po ceni, ki je znana kot cena klica. Datum razpisa obveznice kronološko po definiciji nastopi pred datumom zapadlosti. Na splošno velja, da se obveznice lahko kličejo več let in se običajno imenujejo z rahlo premijo.

Ključni odvzemi

• Izraz "donosnost klica" se nanaša na donos, ki ga imetnik obveznice prejme, če ima vrednostni papir do datuma vpogleda, pred datumom zapadlosti instrumenta.
• Donos do vpoklica se lahko uporabi za obveznice, ki jih je mogoče klicati, to so vrednostni papirji, ki vlagateljem obveznic omogočajo, da na dan klica unovčijo obveznice, po ceni klica.
• Prihodnost za klic lahko matematično izračunamo z uporabo računalniških programov.

BREAKING DOWN Priljubljen za klic

Veliko obveznic je mogoče klicati, zlasti tiste, ki jih izdajo korporacije. Izračun donosa za uveljavljanje takšnih obveznic je pomemben, saj razkriva stopnjo donosa, ki jo bo prejel vlagatelj, ob predpostavki, da so naslednje točke resnične:

1. Obveznost se vklopi čim prej
2. Obveznica se kupuje po trenutni tržni ceni
3. Obveznost se hrani do datuma razpisa

Primer izračuna donosnosti klica

Čeprav je formula za izračun izkoristka na prvi pogled na prvi pogled videti nekoliko zapletena, je pravzaprav precej preprosta. Sestavni deli formule so naslednji:

P = trenutna tržna cena

C = letno plačilo kupona

CP = cena klica

t = število let, preostalih do datuma klica

YTC = donos za klic

Popolna formula za izračun izkoristka za klic je:

P = (C / 2) x {(1 - (1 + YTC / 2) ^ -2t) / (YTC / 2)} + (CP / (1 + YTC / 2) ^ 2t)

Na podlagi te formule donosa za klic ni mogoče rešiti neposredno. Če se izračun opravi ročno, je treba uporabiti iterativni postopek za iskanje izkoristka, ki ga je treba poklicati. Na srečo ima veliko programov računalniške programske opreme funkcijo "rešitev za", ki lahko izračuna takšne vrednosti s klikom miške.

Kot primer razmislite o obveznici s klicem, ki ima nominalno vrednost 1.000 dolarjev in plača 10-letni kupon v višini 10%. Obveznica je trenutno ocenjena na 1.175 dolarjev, od pet let pa lahko izbira pri 1.100 dolarjih. Upoštevajte, da za ta izračun niso pomembna preostala leta do zapadlosti.

Z zgornjo formulo bi izračun nastavili kot:

1.175 $ = (100 USD / 2) x {(1- (1 + YTC / 2) ^ -2 (5)) / (YTC / 2)} + (1.100 $ / (1 + YTC / 2) ^ 2 (5))

S iterativnim postopkom je mogoče ugotoviti, da je donosnost te obveznice 7, 43%.

[Pomembno: Donos do vpogleda se šteje za natančnejšo oceno pričakovanega donosa na obveznico kot donos do zapadlosti.]

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Prinos do zapadlosti (YTM) Prinos do zapadlosti (YTM) je skupni donos, pričakovan na obveznico, če se obveznica drži do zapadlosti. več Kaj je učinkovita donosnost? Učinkoviti donos je donos obveznice, ki ima kupone ponovno vložene po prejemu imetnika obveznice. več Donos do najslabše (YTW) Donos do najslabšega (YTW) je najnižji potencialni donos, ki ga je mogoče prejeti na obveznico, ne da bi bil izdajatelj dejansko neplačan. več Donosnost dobička je donos, ki ga podjetje povrne vlagateljem za naložbe v delnice, obveznice ali drugo vrednostno vrednost. več Spread-to-Worst Spread-to-najslabša je razlika med donosom do najslabšega obveznice in donosnim do najslabšim vrednostnim papirjem ameriškega zakladništva s podobnim trajanjem. več Super Sinker Obveznice za potapljanje imajo dolgoročni kupon, vendar potencialno kratko zapadlost in se pogosto uporabljajo za zmanjšanje tveganja predplačila. več partnerskih povezav