3 pogosti načini napovedovanja menjalnih tečajev

Uporaba napovedi deviznega tečaja lahko posrednikom in podjetjem pomaga pri sprejemanju ozaveščenih odločitev za zmanjšanje tveganj in povečanje donosa. Obstaja veliko metod napovedovanja menjalnih tečajev. Tukaj bomo pogledali nekaj najbolj priljubljenih metod.

3 načine napovedovanja sprememb valut

Pariteta kupne moči

Pariteta kupne moči (PPP) je morda najbolj priljubljena metoda zaradi njene indoktrinacije v večini ekonomskih učbenikov. Pristop napovedovanja javno-zasebnih partnerstev temelji na teoretičnem zakonu ene cene, ki določa, da bi moralo biti enako blago v različnih državah enakih cen.

Ta zakon na primer trdi, da bi moral biti svinčnik v Kanadi enak ceni kot svinčnik v ZDA, potem ko je upošteval menjalni tečaj in izključil transakcijske stroške in stroške pošiljanja. Z drugimi besedami, ne bi smelo biti nobene arbitražne možnosti, da nekdo kupi poceni svinčnike v eni državi in ​​jih proda v drugi za dobiček.

Pristop javno-zasebnega partnerstva napoveduje, da se bo tečaj spremenil v nadomestitev sprememb cen zaradi inflacije po tem osnovnem načelu. Če uporabimo zgornji primer, predpostavimo, da se pričakuje, da se bodo cene svinčnikov v ZDA v naslednjem letu zvišale za 4%, medtem ko naj bi se cene v Kanadi zvišale le za 2%. Razlika v inflaciji med državama je:

4% −2% = 2% \ začeti {poravnano} & 4 \% - 2 \% = 2 \% \\ \ konec {poravnano} 4% -2% = 2%

To pomeni, da naj bi se cene svinčnikov v ZDA hitreje dvigale glede na cene v Kanadi. V takšnih razmerah bi pristop paritete kupne moči napovedal, da bo ameriški dolar moral oslabiti za približno 2%, da bodo cene svinčnika med obema državama razmeroma enake. Če bi bil trenutni tečaj 90 centov za en kanadski dolar, bi PPP napovedoval tečaj:

(1 + 0, 02) × (0, 90 USD na 1 USD) = 0, 92 USD na 1 USD CA \ začeti {poravnano} & (1 + 0, 02) \ krat (\ besedilo {US \ $} 0, 90 \ besedilo {na CA \ $} 1) = \ besedilo {US \ $} 0, 92 \ besedilo {na CA \ $} 1 \\ \ konec {poravnano} (1 + 0, 02) × (0, 90 USD na 1 USD CA) = 0, 92 USD na 1 USD

To pomeni, da bi zdaj za nakup enega kanadskega dolarja potrebovali 91, 8 centa.

Eno najbolj znanih aplikacij metode PPP ponazarja indeks Big Mac, ki ga je sestavil in objavil The Economist . Ta lahki indeks poskuša izmeriti, ali je valuta podcenjena ali precenjena na podlagi cene Big Mac-ov v različnih državah. Ker so Big Mac-ovi skoraj univerzalni v vseh državah, v katerih se prodaja, primerjava njihovih cen služi kot osnova za indeks.

Relativna ekonomska moč

Kot že ime pove, pristop relativne gospodarske moči obravnava moč gospodarske rasti v različnih državah, da se napove smer menjalnih tečajev. Obrazložitev tega pristopa temelji na ideji, da bo močno gospodarsko okolje in potencialno visoka rast pritegnila naložbe tujih vlagateljev. In vlagatelj bi moral za nakup naložb v želeni državi kupiti valuto države, kar bi povečalo povpraševanje, ki bi moralo valuto ceniti.

Ta pristop ne obravnava samo relativne ekonomske moči med državami. Zavzema splošnejši pogled in pregleduje vse naložbene tokove. Na primer, še en dejavnik, ki lahko pritegne vlagatelje v določeno državo, so obrestne mere. Visoke obrestne mere bodo pritegnile vlagatelje, ki iščejo največji donos svojih naložb, kar bo povzročilo povečanje povpraševanja po valuti, kar bi spet povzročilo apreciacijo valute.

Nasprotno, nizke obrestne mere lahko včasih tudi spodbudijo vlagatelje, da se izognejo vlaganju v določeno državo ali celo izposojajo valuto te države po nizkih obrestnih merah za financiranje drugih naložb. Mnogi vlagatelji so to storili z japonskim jenom, ko so bile obrestne mere na Japonskem izjemno nizke. Ta strategija je splošno znana kot nosilec trgovine.

Metoda relativne ekonomske moči ne predvideva, kakšen bi moral biti menjalni tečaj, za razliko od pristopa javno-zasebnega partnerstva. Namesto tega ta pristop daje vlagatelju splošen občutek, ali bo valuta cenila ali poslabšala, in splošno občutek za moč gibanja. Ta pristop se običajno uporablja v kombinaciji z drugimi metodami napovedovanja, da se doseže popolnejši rezultat.

Ekonometrični modeli napovedovanja tečajev

Druga običajna metoda, ki se uporablja za napovedovanje tečajev, vključuje zbiranje dejavnikov, za katere menite, da vplivajo na gibanje valut in ustvarjanje modela, ki te dejavnike povezuje z menjalnim tečajem. Faktorji, ki se uporabljajo v ekonometričnih modelih, običajno temeljijo na ekonomski teoriji, vendar je mogoče dodati katero koli spremenljivko, če verjamemo, da pomembno vpliva na menjalni tečaj.

Denimo, da je napovedovalec kanadskega podjetja napovedoval napoved tečaja USD / CAD v naslednjem letu. Menijo, da bi bil ekonometrični model dobra metoda za uporabo, in raziskal dejavnike, za katere meni, da vplivajo na menjalni tečaj. Iz svojih raziskav in analiz sklepajo, da so najbolj vplivni dejavniki: razlike v obrestnih merah med ZDA in Kanado (INT), razlike v stopnjah rasti BDP (BDP) in razlike v stopnji rasti dohodka (IGR) med obema države. Ekonometrični model, ki ga pripravijo, je prikazan kot:

USD / Cad (1 - leto) = z + a (INT) + b (BDP) + c (IGR), kjer: z = stalni izhodiščni tečaj a, b in c = koeficienti, ki predstavljajo relativno težo vsakega faktorjaINT = razlika v obrestnih merah med nami. in CanadaGDP = Razlika v stopnjah rasti BDPIGR = Razlika v stopnjah rasti dohodka \ začeti {poravnano} & \ besedilo {USD / Cad (1 - leto)} = z + a (\ besedilo {INT}) + b (\ besedilo {BDP }) + c (\ besedilo {IGR}) \\ & \ textbf {kjer:} \\ & z = \ besedilo {stalni osnovni tečaj}} \\ & a, b \ besedilo {in} c = \ besedilo {Koeficienti, ki predstavljajo relativno } \\ & \ besedilo {teža vsakega faktorja} \\ & \ besedilo {INT} = \ besedilo {Razlika v obrestnih merah med} \\ & \ besedilom {ZDA in Kanada} \\ & \ besedilo {BDP} = \ besedilo {Razlika v stopnjah rasti BDP} \\ & \ besedilo {IGR} = \ besedilo {Razlika v stopnjah rasti dohodka} \\ \ konec {poravnano} USD / Cad (1 - leto) = z + a (INT) + b (BDP) + c (IGR), kjer: z = stalna izhodiščna menjalna stopnja a, b in c = koeficienti, ki predstavljajo relativno težo vsakega faktorjaINT = razlika v obrestnih merah med ZDA. and CanadaGDP = Razlika v stopnjah rasti BDPIGR = Razlika v stopnjah rasti dohodka

Po izdelavi modela lahko spremenljivke INT, BDP in IGR vključimo za ustvarjanje napovedi. Koeficienti a, b in c bodo določali, koliko določen faktor vpliva na menjalni tečaj in smer učinka (naj bo pozitiven ali negativen). Ta metoda je verjetno najbolj zapleten in dolgotrajen pristop, vendar ko je model zgrajen, je mogoče nove podatke zlahka pridobiti in jih priključiti za ustvarjanje hitrih napovedi.

Napovedovanje menjalnih tečajev je zelo težka naloga, zato veliko podjetij in vlagateljev preprosto varuje svoje valutno tveganje. Toda tisti, ki vidijo vrednost pri napovedovanju menjalnih tečajev in želijo razumeti dejavnike, ki vplivajo na njihovo gibanje, lahko te pristope uporabijo kot dobro mesto za začetek raziskav.