5 izzivov, s katerimi se sooča Goldman Sachs v letu 2019

Investicijsko bančništvo in trgovalna elektrarna Goldman Sachs Group Inc. (GS) je v zadnjih 52 tednih imela grobo plovbo, njena zaloga se je zmanjšala za 31%, v primerjavi z 20-odstotnim padcem za delniški indeks KBW Bank. Dolgoletje, ki velja za eno najboljših franšiz na Wall Streetu, ima Goldman številne težave, od škandalov do vprašanj rasti.

Na podlagi pričakovanj, da bo Goldman premagal svoje kratkoročne in srednjeročne izzive, bo zlahka dobil svoj premier status na dolgi rok. Vendar skeptikov je veliko. Ugledni bančni analitik Dick Bove je za CNBC dejal: "Nočem se dotikati Goldman Sachsa."

5 izzivov, s katerimi se sooča Goldman:

• Umirjanje ladje sredi škandalov in premajhnih rezultatov
• Obravnavanje škandalov, ki lahko prinesejo velike globe in kazni
• Preiskave kršitev se lahko vlečejo
• Izboljšanje šibkih poslovnih enot
• Ustvarjanje nove vodstvene skupine, pobude za rast in nadzor stroškov

Viri: CNBC, Barron's, Fortune

Pomen za vlagatelje

Uravnavanje ladje: David Solomon, star 57 let, je predsednik uprave od 1. oktobra 2018, predsednik pa je bil od 1. januarja 2019 in je v obeh vlogah nasledil Lloyda Blankfeina. Podjetju se je kot partner pridružil leta 1999, od leta 2006 do 2016 je bil sourednik investicijskega bančništva, nato predsednik in glavni operativni direktor (COO) na Goldman. Pred Salomonom je pred nami težka naloga, vključno z vrnitvijo zaupanja v trdne škandale in premalo uspešnosti. Pri vzpostavljanju zaupanja bodo sodelovali tako stranke, zaposleni kot vlagatelji.

Škandali: Malezijska vlada je od Goldmana zahtevala 7, 5 milijarde dolarjev odškodnin zaradi domnevnih kršitev pri poslovanju z državnim investicijskim skladom 1MDB, poroča CNBC. Sklad 1MDB je bil obtožen korupcije in pranja denarja, Goldman pa zanika kakršno koli kršitev.

Vendar bančni analitik Dick Bove verjame, da se "zdi, da so se njihovi postopki skladnosti interno pokvarili", in to navaja kot glavni razlog, zakaj bi se izognil Goldmanovim zalogam. Michael Carrier, analitik pri Bank of America Merrill Lynch, ocenjuje, da lahko Goldmanu zaradi afere 1MDB naloži kazen v višini do 2 milijard dolarjev, kar bi znašalo približno eno četrtino zaslužka na Barronovo.

Preiskave: Bove pričakuje, da bo afera v Maleziji dolžna Goldmanu pod mikroskop ameriških vrednostnih papirjev in bančnih regulatorjev postaviti dve ali tri leta, pri čemer so praktično vsi vidiki podjetja v preiskavi. Bove meni, da lahko postopek Goldmana stane na deset milijonov dolarjev in morda na stotine milijonov.

Glede na to, da bi se Goldman "lahko soočil z denarnimi kaznimi, kaznimi in drugimi sankcijami", je Michael Carrier izjavil tudi, da se preiskave lahko zavlečejo še nekaj časa. Poleg tega ne verjame, da se bo zaloga lahko začela obnavljati, dokler ne bo več jasnosti o možnih vplivih. Po drugi strani pa meni, da je "zaloga več kot znižala rezultat", ki ga načrtuje, konkretno kazen do 2 milijard dolarjev.

Izboljšanje uspešnosti: Goldmanov oddelek za trgovanje z vrednostnimi papirji se je zaradi drugega poročila CNB zmanjšal z več kot polovico prihodkov podjetja v letu 2012 na nekaj več kot tretjino leta 2017, kar kaže, da bi moral preobrat trgovanja biti glavna prednostna naloga Davida Solomona. V začetku leta 2018 je navedel, da podjetje vlaga v nadgradnjo svoje tehnologije trgovanja.

Pobude za rast: Goldman načrtuje, da bo do leta 2020 povečal letni prihodek za pet milijard dolarjev, delno z novimi poslovnimi pobudami, ugotavlja CNBC. Podjetje je na primer na tretje poročilo CNBC vstopilo na trg spletnega bančništva s svojimi spletnimi Marcus računi, na katerih je pred kratkim povišalo obrestne mere.

"Imamo ambicijo zgraditi veliko, diferencirano, zelo donosno digitalno platformo za financiranje potrošnikov, " je maja 2018 dejal Solomon, ki ga navaja CNBC. Možno je, da si Goldman morda prizadeva razširiti svoj odtis v potrošniških finančnih storitvah s ponudbo zavarovanj, hipotek, avto posojil in storitev upravljanja premoženja, opaža tudi CNBC.

Pravzaprav Goldman ponuja storitve upravljanja premoženja, vendar le za izjemno bogate stranke, ki z vlagajo 10 milijonov dolarjev ali več na SmartAsset. Z le 700 finančnimi svetovalci in 184 milijardami dolarjev premoženja v upravljanju ima Goldman velik potencial rasti, če se bodo odločili znižati minimalne račune. Na primer, Morgan Stanley (MS), ki ima minimalne račune od 100.000 do 250.000 dolarjev, ima 15.712 finančnih svetovalcev in 2, 4 bilijona dolarjev premoženja v upravljanju na isti vir.

Pogled naprej

Analitik Michael Carrier iz podjetja BofAML meni, da imajo Goldman dobre dolgoročne možnosti na podlagi ocene njihovega novega vodstvenega tima, pobud za rast in prizadevanja za nadzor stroškov. Dejansko Goldman kljub nedavnim težavam ostaja eno najbolj poznanih imen finančnih storitev, ki naj bi pripomoglo k njegovim širjenjem.

Če lahko podjetje zaostaja za malezijskim škandalom z minimalno finančno in ugledno škodo, hkrati pa izvaja pobude za rast in diverzifikacijo, je zaloga morda nakup. Vendar pa bodo prizadevanja za diverzifikacijo poslovnega modela s širitvijo na bolj množične trge bank in finančnih storitev naletela na uveljavljene tekmece.