5 razlogov, da se izognemo indeksnim skladom

Indeksni skladi so v današnjem času zelo močni - zaradi sodobne teorije portfelja, ki meni, da so trgi učinkoviti in da vrednostni papir vključuje vse razpoložljive podatke. Zato zagovorniki trdijo, da je aktivno upravljanje portfelja neuporabno, vlagateljem pa bi bilo bolje, da preprosto kupijo indeks in se odpravijo na vožnjo. Vendar pa se cene delnic ne zdijo vedno racionalne, prav tako pa obstajajo številni dokazi, ki nasprotujejo učinkovitim trgom. Čeprav mnogi pravijo, da je vlaganje v indeks pot, bomo pogledali nekaj razlogov, zakaj ni vedno najboljša izbira. (Za branje v ozadju glejte "Sodobna teorija portfelja: pregled.")

5 razlogov za izogibanje indeksnim skladom

1. Pomanjkanje zaščite pred zunanjo stranjo

Borza se je dolgoročno izkazala za veliko naložbo, a skozi leta je imela pravičen delež popadkov in modric. Vlaganje v indeksni sklad, kot je tisti, ki sledi S&P 500, vam bo pomagal, če trg dobro napreduje, hkrati pa vas bo tudi dokaj ranljiv za slabost. Izberete lahko, da zaščitite svojo izpostavljenost indeksu tako, da indeks skratite ali kupite nakup v primerjavi z indeksom, a ker se ti premikajo v ravno nasprotni smeri drug drugega, bi lahko z njihovo skupno uporabo premagali namen naložbe (gre za brezhibno strategijo ). (Če želite izvedeti, kako se zaščititi pred groznimi padci, si oglejte "4 strategije ETF za odhod na trg.")

2. Pomanjkanje reaktivne sposobnosti

Včasih se na trgu lahko pojavijo očitne napačne cene. Če je v internetnem sektorju eno podjetje, ki ima edinstveno korist, in vse druge cene delnic internetnih podjetij naraščajo v naklonjenosti, lahko postanejo precenjene kot skupina.

Lahko se zgodi tudi obratno: eno podjetje ima lahko katastrofalne rezultate, ki so edinstveni za to podjetje, lahko pa zniža cene delnic vseh podjetij v njegovem sektorju. Ta sektor je morda prepričljiva vrednost, toda v širokem indeksu, ki tehta tržna vrednost, se bo izpostavljenost temu sektorju dejansko zmanjšala, namesto da bi se povečala. Aktivno vodstvo lahko izkoristi to napačno vedenje na trgu. Vlagatelj lahko pazi na dobra podjetja, ki postanejo podcenjena na podlagi dejavnikov, ki niso temeljni, in proda podjetja, ki so iz istega razloga postala podcenjena. (Ugotovite, kako lahko ugotovite, ali je vaša zaloga baranta ali bančni posrednik v razdelku "Prodaja simpatije: Navodila za vlagatelje.")

Indeksno vlaganje ne omogoča tega ugodnega vedenja. Če zaloga postane precenjena, dejansko začne nositi večjo težo v indeksu. Žal je to ravno takrat, ko bi prožni vlagatelji želeli znižati izpostavljenost svojih portfeljev do te delnice. Tudi če imate jasno predstavo o precenjeni ali podcenjeni zalogi, če investirate samo prek indeksa, ne boste mogli ravnati po tem znanju.

3. Brez nadzora nad posestvi

Indeksi so nastavljeni portfelji. Če investitor kupi indeksni sklad, nima nadzora nad posameznimi deleži v portfelju. Morda imate določena podjetja, ki jih imate radi in jih želite imeti, na primer najljubšo banko ali živilsko podjetje, ki ste ga raziskali in ga želite kupiti. Podobno lahko v vsakdanjem življenju pride do izkušenj, zaradi katerih verjamete, da je eno podjetje bistveno boljše od drugega; morda ima boljše blagovne znamke, upravljanje ali storitve za stranke. Posledično boste morda želeli vlagati v to podjetje in ne v njegove vrstnike.

Hkrati imate lahko moralne ali druge osebne razloge do drugih podjetij. Na primer, lahko imate težave z načinom, kako podjetje ravna z okoljem ali z izdelki, ki jih izdeluje. Vaš portfelj lahko povečate z dodajanjem določenih zalog, ki so vam všeč, vendar so sestavni deli indeksa zunaj vaših rok. (Če želite izvedeti več o družbeno odgovornem vlaganju, glejte "Spreminjanje svetovne naložbe naenkrat."

4. Omejena izpostavljenost različnim strategijam

Investitorji so nešteto strategij uspešno uporabljali; na žalost vam nakup indeksa na trgu morda ne bo omogočil dostopa do veliko teh dobrih idej in strategij. Naložbene strategije se lahko včasih kombinirajo in tako vlagateljem zagotovijo boljši donos, prilagojen tveganjem. Indeksno vlaganje vam bo omogočilo diverzifikacijo, vendar je to mogoče doseči tudi s kar 30 zalogami, namesto s 500 zalogami, ki bi jih sledil indeks S&P 500.

Če izvajate raziskave, boste morda našli najboljše zaloge vrednosti, najboljše zaloge rasti in najboljše zaloge za druge strategije. Ko opravite raziskavo, jih lahko združite v manjši, bolj ciljno usmerjen portfelj. Morda si boste lahko zagotovili boljši položaj portfelja od celotnega trga ali tistega, ki je bolj primeren vašim osebnim ciljem in tolerancam do tveganja. (Če želite izvedeti več, preberite "Vodnik po gradnji portfelja.")

5. Ovlaženo osebno zadovoljstvo

Nazadnje je vlaganje lahko zaskrbljujoče in stresno, zlasti v času tržnih pretresov. Če izberete določene zaloge, boste lahko nenehno preverjali kotacije in vas lahko ponoči budni, vendar teh naložb ne boste preprečili z vlaganjem v indeks. Še vedno lahko neprestano preverjate, kako uspešen je trg, in vas skrbi gospodarska pokrajina. Poleg tega boste izgubili zadovoljstvo in navdušenje nad dobrimi naložbami in uspešnostjo s svojim denarjem.

Spodnja črta

Obstajajo študije tako v prid kot proti aktivnemu upravljanju. Mnogi menedžerji delujejo slabše od primerjalnih meril, vendar to ne spremeni dejstva, da obstajajo izjemni menedžerji, ki redno prekašajo trg. Indeksno vlaganje je koristno, če želite sprejeti široko ekonomsko stališče, vendar obstaja veliko razlogov, zakaj ni vedno najboljša pot do doseganja vaših osebnih naložbenih ciljev.