Agregator
Agregat je podjetje, ki od finančnih institucij odkupi hipoteke in jih nato listinje v hipotekarne vrednostne papirje (MBS). Agregati so lahko banke izdajateljice ali podružnice znotraj samih finančnih institucij ali posredniki, trgovci, dopisniki ali druge vrste finančnih družb. Agregati pridobivajo dobiček z nakupom posameznih hipotek po nižjih cenah in nato prodajo združenih MBS po višji premiji.
Razčlenitev agregatorja
Agregati so v bistvu ponudniki storitev, ki odpravijo nekaj naporov, ki jih morajo izdajatelji opraviti pri ustvarjanju hipotekarne varnosti. Glede na to, kaj končni kupec išče, lahko agregatorji poiščejo in kupijo določeno vrsto hipoteke pri raznovrstnem naboru posojilodajalcev in avtorjev. Z razširitvijo iskanja po različnih hipotekarnih originatorjih, vključno z regionalnimi bankami in posebnimi hipotekarnimi družbami, je mogoče ustvariti prilagojene hipotekarne vrednostne papirje, ki jih ni mogoče pridobiti iz enega samega hipotekarnega originatorja.
Razumevanje sekundarnega hipotekarnega trga
Agregatorje je bolje razumeti kot fazo postopka listinjenja kot ločen subjekt na sekundarnem hipotekarnem trgu. Ko originator, denimo banka, izda hipoteko, jo želijo prenesti iz knjig, da se kapital spet sprosti v posojilo. Prodaja ene hipoteke neposredno vlagatelju je težavna, saj se posamezna hipoteka sooča s številnimi težko določljivimi tveganji, ki temeljijo na posamezniku, ki kupuje nepremičnino. Namesto tega agregator kupi zbirko posojil, pri katerih je splošno uspešnost lažje predvideti, nato pa ta skupino proda vlagateljem v tranšah. Torej obstaja faza združevanja / združevanja, ki poteka, preden se MBS lahko razreže in proda.
Ko so tudi agregatorji tudi originatorji
Hipotekarni originatorji pogosto postanejo zbiralci, saj je listinjenje zbirke hipotek mogoče razumeti kot naravni podaljšek njihovega poslovanja. Kadar originator deluje kot združevalec, običajno ustvari vozilo s posebnim namenom (SPV) kot obdano podružnico za združevanje in prodajo posojil. To odstrani določeno odgovornost in sprosti roko agregatorja originatorja za nakup posojil pri drugih institucijah in od matičnega podjetja, kot je to včasih potrebno za oblikovanje prilagojenega MBS.
Teoretično agregatorji v lasti originatorja delujejo enako kot zbirniki drugih proizvajalcev, čeprav se ukvarjajo z večino hipotek iz enega kupca, ki je tudi lastnik. V praksi lahko pride do situacij, ki ne bi obstajale pri tretji osebi. Na primer, agregator bi bilo mogoče subtilno spodbuditi, naj si ne prizadeva za tako visok popust na hipoteke na sekundarnem trgu, da bi pomagal bilanci stanja matične družbe, tako da bi vsako izgubo preusmeril na agregator. Seveda je imel trg MBS, ki je privedel do razpada hipoteke, pomembnejša vprašanja kot možnost združevanja agregatorja in originatorja.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.