Alligator Spread

Kaj je širjenje aligatorja?

Sprejem med aligatorji je naložbeni položaj, ki naj bi bil nerenten zaradi močnih provizij in transakcijskih stroškov, povezanih z njim. Izraz se pogosto uporablja v povezavi s trgom opcij, kjer vlagatelji včasih kombinirajo možnosti trgovanja in klica za oblikovanje zapletenih pozicij.

Če pristojbine iz teh transakcij postanejo prevelike, lahko vlagatelj izgubi denar za transakcijo, tudi če se trg giblje v drugače dobičkonosni smeri.

1:01

Kaj je Alligator Spread?

Ključni odvzemi

• Sprejem med aligatorji je naložbeni položaj, ki zaradi svojih provizij ne more biti donosen.
• Izraz se pogosto uporablja pri trgovanju z opcijami, kjer lahko kompleksne strategije trgovanja vključujejo visoke stroške.
• Čeprav lahko brezobzirni posredniki včasih prodajo vlagatelje na pozicijah, ki se širijo v aligatorje, te situacije pogosteje nastanejo po naključju. Da bi se jim izognili, morajo vlagatelji skrbno pregledati vse pristojbine, povezane z njihovimi položaji.

Razumevanje širjenja aligatorja

Vlagatelji ponavadi uporabljajo izraz "širjenje aligatorja", kadar se sklicujejo na trg opcij, zlasti v zvezi z zapletenimi pozicijami, ki vključujejo možnosti trgovanja in klica. Te vrste poslov so zasnovane za dobiček iz gibanja osnovnega sredstva znotraj določenega obsega.

Na primer, lahko vlagatelj dobiček, če delnica ceni ali zmanjša za 20% v katero koli smer. V tem scenariju se vlagatelj sooči z razmeroma ozkim oknom, v katerem dobiva na poziciji; če so različne pristojbine, povezane s tem položajem, predrage, jim morda ne bo uspelo realizirati dobička po naknadnih provizijah, čeprav se varščina giblje v ugodni smeri.

Teoretično se lahko vlagatelji tej težavi izognejo s skrbnim pregledom pristojbin, povezanih z naložbenim položajem, ki ga razmišljajo. Vendar pa je to v praksi težko storiti, saj lahko obstaja veliko različnih vrst pristojbin. Sem spadajo provizije posrednikov, menjalne provizije, klirinške pristojbine, maržne obresti in provizije, povezane z uveljavljanjem možnosti. Druga vprašanja, kot so davčne posledice in razmiki med ponudbami, lahko prav tako vplivajo na dobiček. Glede na to, da se vlagatelji na teh trgih že ukvarjajo s precej zapletenimi transakcijami, je razumljivo, da morda ne bodo zavedali, da so ustvarili širjenje aligatorja - dokler ne bo prepozno.

Pazite na kupca

Čeprav je konkurenca sčasoma nagnjena k znižanju provizij in drugih provizij, bi morali vlagatelji še vedno natančno pregledati razporede pristojbin svojih posrednikov, da ne bi zaradi dobička požrli njihovega dobička.

Primer iz resničnega sveta za širjenje aligatorja

Charlie je trgovec z opcijami, ki razmišlja o odprtju pozicije z delnicami v korporaciji XYZ kot osnovnim sredstvom. Trenutno XYZ trguje z 20 dolarji na delnico, Charlie pa pričakuje, da bodo te delnice v naslednjih šestih mesecih doživele večjo nestanovitnost. Konkretno meni, da obstaja velika možnost, da se delnice XYZ bodisi dvignejo na 30 dolarjev bodisi zmanjšajo na 10 dolarjev v tem časovnem okviru.

Da bi izkoristil to pričakovano nestanovitnost, Charlie kupi klicno opcijo, ki poteče čez šest mesecev in ima stavčno ceno 25 dolarjev. Za pridobitev te možnosti plača premijo v višini 2 USD.

Čeprav mu ta razpisna opcija omogoča dobiček, če se cena delnic XYZ poveča, se Charlie želi pozicionirati tako, da dobiva na povečani nestanovitnosti, ne glede na to, ali se cena giblje navzgor ali navzdol. V ta namen kupi drugo opcijo, to je nakupno opcijo, ki poteče čez šest mesecev in ima stavčno ceno 15 dolarjev na delnico. Za pridobitev plača še dodatno premijo v višini 2 USD.

Charlie ob pogledu na svoj položaj meni, da je dosegel svoj cilj. Če se cena giblje do 30 USD, lahko uveljavi svojo opcijo klica in ustvari čisti dobiček v višini 5 USD na delnico (kupi za vadbeno ceno 25 dolarjev in nato proda po tržni ceni 30 dolarjev). Ker vsaka možnost predstavlja veliko velikost 100 delnic, to uspeva do 500 USD. Če se cene na drugi strani znižajo na 10 dolarjev, lahko izkoristi svojo optično ponudbo in tudi čisti dobiček v višini 5 dolarjev na delnico (kupuje po tržni ceni 10 dolarjev in nato proda po izklicni ceni 15 dolarjev).

Čeprav Charliev položaj zveni na papirju, ima eno bistvenih pomanjkljivosti. Charlie ni uspel slediti svojih transakcijskih stroškov. Potem ko je obračunal plačila premije, provizije posrednika, davčno obveznost in različne druge stroške, Charlie odkrije, da bodo ti stroški skupaj presegali 5 USD na delnico. Charlie, z drugimi besedami, se je spopadel z aligatorjem - zaradi visokih stroškov svojega položaja ni sposoben zaslužiti, čeprav je pravilen v napovedih o XYZ.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Kaj je škatlasti namaz? Škatlasti razpredelnik je strategija arbitražnih možnosti, ki združuje nakup namaza s klicem bika in ujemanje medveda. več Kako deluje strategija nog? Noga je sestavni del strategije trgovanja z izvedenimi finančnimi instrumenti, v kateri trgovec združuje pogodbe z več opcijami ali več terminskih pogodb. več Kako deluje širjenje bikovskih klicev Širjenje klicev bikov je strategija možnosti, ki naj bi izkoristila omejeno povišanje cene zalog. Strategija omejuje izgube lastništva zalog, hkrati pa tudi omejuje dobičke. več Kombinacija Opredelitev Kombinacija se na splošno nanaša na strategijo trgovanja z opcijami, ki vključuje nakup ali prodajo več klicev in naloži isto sredstvo. več Opredelitev in primer železnega kondorja Železni kondor je strategija možnosti, ki vključuje nakup in prodajo klicev in postavlja različne cene stavk, ko trgovec pričakuje nizko volatilnost. več Kako deluje zaščitni del Zaščitni del je strategija upravljanja tveganj z uporabo opcijskih pogodb, ki jih vlagatelji vlagajo pred izgubo lastništva delnic ali premoženja. več partnerskih povezav