Krivulja donosa zakladnice v teku
Kakšna je krivulja donosa med zakladnicami v teku?Krivulja donosnosti zakladnice, ki je v teku, je krivulja donosa zakladnice ZDA, ki jo dobimo s pomočjo državnih zakladnic. Krivulja donosnosti finančne zaloge, ki se uporablja v teku, zajema donose obveznic s podobno kakovostjo glede na ročnost. Je glavno merilo, ki se uporablja pri določanju cen vrednostnih papirjev s fiksnim donosom. Krivulja donosnosti zakladnice, ki je v teku, je nasprotje običajne krivulje donosnosti države, ki se nanaša na državne obveznice ZDA z dano zapadlostjo, ki niso del zadnje izdaje zakladniških vrednostnih papirjev.
Razumevanje krivulje donosnosti zakladnice med izvajanjem
Krivulja donosnosti zakladnice, ki se uporablja v teku, se običajno uporablja za ceno vrednostnih papirjev s fiksnim donosom. Vendar pa je njegova oblika včasih izkrivljena za več osnovnih točk, če finančna blagajna, ki se uporablja v teku, postane „posebna“. Državna zakladnica postane "posebna", ko se njena cena začasno zviša. To povečanje cen je običajno posledica povečanega povpraševanja trgovcev z vrednostnimi papirji, ki želijo varščino uporabiti kot sredstvo za varovanje pred tveganjem. Zaradi te zaščite lahko krivulje donosnosti zakladnice, ki se izvajajo v teku, nekoliko manj natančne kot krivulje donosnosti iz naslova začasnih finančnih naložb.
Krivulja donosnosti državne blagajne kaže, da obstajata dva pomembna dejavnika, ki zapleteta razmerje med zapadlostjo in donosnostjo.
- Prva je, da je donosnost za tekoče izdaje izkrivljena, saj se lahko ti vrednostni papirji financirajo po nižjih cenah, zato ponujajo nižji donos, kot bi bili brez te finančne prednosti.
- Drugi način je, da imajo izdaje državne blagajne in izdaje, ki niso v teku, različna tveganja za ponovno obrestno mero.
Oblike krivulje donosnosti zakladnice v teku
Značilna oblika krivulje donosnosti zakladnice, ki se uporablja v teku, je poševna navzgor, ko se donos povečuje z ročnostjo, kar imenujemo običajna krivulja donosa. Oblika krivulje donosnosti je posledica ponudbe in povpraševanja po naložbah v določene segmente krivulje.
Če se na primer investicijski sklad odloči za naložbe le v vrednostne papirje z ročnostjo 5- do 10 let, bi to dvignilo cene in nižje donose v ustreznem segmentu. Če je povpraševanje kratkoročnih vlagateljev izredno veliko, bo krivulja donosnosti postala strmejša.
Negativna krivulja donosa odraža višje obrestne mere za kratkoročne ročnosti kot za dolgoročnejše ročnosti. Inverzija v krivuljo donosnosti je včasih lahko posledica agresivnih politik centralne banke. Te politike začasno zvišajo kratkoročne obrestne mere, da upočasnijo gospodarstvo. Vendar to velja za kratkotrajno nenormalnost in pričakujemo, da se bo krivulja v kratkem času spremenila v ravno ali pozitivno strukturo.
Ravna krivulja s kratko- in dolgoročnimi stopnjami, ki so približno enake, je običajno povezana s prehodnim obdobjem. To obdobje je, ko se obrestne mere premikajo od pozitivne krivulje donosnosti do negativne krivulje ali obratno.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.