Gospodarski "šok" bi lahko uničil trg bika

Močna svetovna gospodarska rast je ključni dejavnik bikovega trga z zalogami. Toda morda se trenutno dogaja preveč dobrega. "Kadar veliko držav močno raste, je svetovno gospodarstvo najbolj izpostavljeno zaradi povišanih obrestnih mer in finančnih tveganj, " pravi Stephen King, višji ekonomski svetovalec v večnacionalnem bančnem podjetju HSBC Holdings PLC (HSBC), ki ga navaja Bloomberg. Raziskave HSBC kažejo, da je vsakemu obdobju močne sinhronizirane svetovne rasti od leta 1990 sledil nenadni gospodarski šok po Bloombergu. Medtem gospodarski pretresi, ki prehajajo v recesijo, pogosto dotikajo medvedje trge.

Ti pomisleki izhajajo iz naraščajočih špekulacij, da se lahko Zvezne rezerve danes, v sredo, 21. marca, zvišajo obrestne mere, kot poroča Reuters. Fitch Ratings v tem smislu kaže, da "bohajoče" gospodarske razmere po vsem svetu verjetno povečujejo, da bodo različne centralne banke po vsem svetu zvišale obrestne mere na Bloomberg. V nasprotnem primeru lahko taka povečanja vlagateljev zalučijo. Na milijone bralcev Investopedije po vsem svetu beleži veliko zaskrbljenost zaradi trgov z vrednostnimi papirji, merjeno z indeksom anksioznosti Investopedia (IAI).

Zadnji Post-Boom šoki

Svetovno gospodarstvo uživa svojo najmočnejšo in najširšo širitev od leta 2011, OECD pa je v letih 2018 in 2019 svojo napoved o letni rasti svetovnega BDP dvignil na 3, 9%, pravi Bloomberg. Globalne stopnje rasti 3, 9% ali več so bile dosežene ob osmih prejšnjih priložnostih od leta 1990 na HSBC in Bloomberg, šok po njih pa je vključeval na primer: recesijo kreditnega krča v ZDA leta 1990; propad trga obveznic leta 1994; azijska finančna kriza leta 1997; in velika recesija, ki se je začela leta 2007, potem ko je svetovna rast BDP dosegla najvišjo raven 5, 6%. Veliko recesijo sta spremljali finančna kriza leta 2008 in tržnica za medvede, ki je za 56, 8% znižala vrednost indeksa S&P 500 (SPX).

Recesije in medvedji trgi

"Niti dolgoživost [bikovega trga] niti visoke cene delnic niti politični pretresi običajno niso dovolj za pošiljanje zalog v dolgotrajni drsnik. Krivec skoraj v vsakem primeru je recesija, " je zapisal Barronov kolumnist Ben Levisohn. Nadaljeval je: "Trgi ves čas propadajo, vendar se lahko vrnejo, dokler gospodarstvo še naprej raste." Po drugi strani je ponudil grafične dokaze, ki kažejo na to, da se na trgu velikega medveda zmanjšuje od leta 1970, nazadnje Dotcom Crash 2000–02 in na trgu medveda 2007–09, spremljajo recesije.

Padec borze leta 1987 je izpolnil splošno sprejeto opredelitev medvedjega trga, glede na to, da je bil padec več kot 20%. Vendar Levisohn trdi, da je šlo res za posebno oster in hud popravek in ne za medvedji trg, saj so se zaloge relativno hitro vrnile in v dveh letih dosegle nove najvišje vrednosti. Ker gospodarstvo takrat ni bilo v recesiji, to prispeva k tesni povezavi med recesijami in medvedimi trgi, kar so storili tudi drugi. (Za več glej tudi: Kako finančni trgi reagirajo na recesije? )

Znaki gospodarskega vrha

Vedno večje število kazalcev kaže na to, da je svetovno gospodarstvo morda vrhunec in da je na obzorju morda recesija, ugotavlja Bloomberg. Sem spadajo: zaostritev denarnih sredstev s strani Zveznih rezerv in drugih centralnih bank; zmanjšano zadolževanje Kitajske; tarife, ki jih je uvedel predsednik Trump in povečujejo trgovinske napetosti; dejanski gospodarski podatki v vodilnih gospodarstvih, ki ne dosegajo napovedi; in ukrepe zaupanja v proizvodnjo, ki se zdi, da so najboljši. Tudi geopolitična tveganja naraščajo. (Za več si oglejte tudi: 5 globalnih tveganj, ki bi lahko zajele zaloge v letu 2018. )

Zaradi tega so ekonomisti družbe JPMorgan Chase & Co. (JPM) v tem četrtletju znižali napoved rasti BDP s 3, 5% na 2, 5% za euroobmočje, navaja Bloomberg. Poleg tega obstajajo različni kazalniki upočasnjevanja gospodarstva na Kitajskem, ki je drugo največje gospodarstvo na svetu, od 6, 9% lani do 6, 5% letos, dodaja Bloomberg.