Uvod v trgovanje s Forex Futures

Globalni devizni trg predstavlja več kot 5 bilijonov ameriških dolarjev povprečnega dnevnega obsega trgovanja, zaradi česar je največji trg na svetu. Znotraj tega trga narašča razred izpeljanih vrednostnih papirjev: Forex Futures. Ta članek bo opredelil in opisal te terminske pogodbe in njihove priljubljene aplikacije ter predstavil nekaj analitičnih orodij, potrebnih za uspešno pogajanje o pogodbi s 112 milijardami dolarjev na dan na forex terminskem prostoru.

Kaj so Forex prihodnosti?

Forex terminske pogodbe so standardizirane terminske pogodbe o nakupu ali prodaji valute v določenem datumu, času in velikosti pogodbe. S temi pogodbami se trguje na eni od številnih terminskih borz po vsem svetu. Za razliko od njihovih terminskih pogodb se s terminskimi pogodbami javno trguje, ni mogoče prilagoditi (standardizirani so v določeni velikosti in postopkih poravnave) in jih jamči za kreditne izgube posrednik, znan kot klirinška hiša. ( Povezani izvedeni finančni instrumenti: Futures vs. Forward) Klirinška hiša zagotavlja to garancijo s postopkom, v katerem se dobički in izgube, ki se dnevno prikažejo, pretvorijo v dejanske denarne izgube in knjižijo v dobro ali v breme imetnika računa. Ta postopek, znan kot tržna ocena, za izračun poravnalne cene uporablja povprečje zadnjih nekaj poslov dneva. Ta poravnalna cena se nato uporabi za določitev, ali je na terminskem računu prišlo do dobička ali izgube. V časovnem obdobju med poravnavo prejšnjega dne in trenutnim stanjem dobički in izgube temeljijo na zadnji vrednosti poravnave.

Prihodnje marže

Prihodnje klirinške hiše zahtevajo polog od udeležencev, znanega kot marža. Za razliko od marže na borzi, ki je posojilo posrednika stranki na podlagi vrednosti njihovega trenutnega portfelja, se marža v terminskem smislu nanaša na začetni znesek denarja, deponiran za izpolnitev minimalne zahteve. Ni zadolževanja in ta začetna marža deluje kot oblika dobre vere, s katero bosta obe strani, ki sodelujeta v trgovini, izpolnili svojo obveznost. Poleg tega je zahteva po začetni marži na terminske pogodbe običajno nižja od marže, zahtevane na borzi. Dejansko so terminske marže običajno manjše od 10 odstotkov cene terminske pogodbe.

Če račun upošteva izgube po dnevnem pribitku na trg, morajo imetniki terminskih pozicij zagotoviti, da ohranijo svojo stopnjo marže nad vnaprej določenim zneskom, znanim kot vzdrževalna marža. Če natečene izgube znižajo stanje na računu pod zahtevo po vzdrževalni marži, bo trgovec poklical maržo (ni povezave s filmom) in mora položiti sredstva, da maržo povrne do začetnega zneska.

Primer zahtev za kritje za vsako vrsto pogodbe je na voljo v Čikaški trgovski borzi ali na spletnem mestu CME (več na CME spodaj).

Izmenjave

S terminskimi pogodbami Forex se trguje na borzah po vsem svetu, najbolj priljubljena pa je skupina Čikaške trgovinske borze (CME), ki ima največji obseg neporavnanih terminskih pogodb. Forex lahko, podobno kot večina terminskih pogodb, trguje v odprtem sistemu krikanja prek trgovcev v živo na jabolčnem dnu ali v celoti prek elektronskih sredstev z računalnikom in dostopom do interneta. Trenutno se v Evropi postopno odpravlja in nadomešča elektronsko trgovanje. Kot smo že omenili, skupina CME glede na veliko število sklenjenih pogodb z izvedenimi finančnimi instrumenti vodi leta 2003 s skupno 3, 16 milijarde pogodb. Medkontinentalna borza in Eurex sledita na drugem in ^tretjem mestu na 2807, 97 oz. 2190, 55 milijarde pogodb, s katerimi se trguje. Večina terminskih pogodb FX se trguje prek skupine CME in njenih posrednikov.

Specifikacije pogodb in Tick

Vsaka terminska pogodba je borza poenotila in ima določene značilnosti, ki jo lahko razlikujejo od druge pogodbe. Na primer, na dan poravnave so fizično dobavljene terminske pogodbe CAD / USD, standardizirane po velikosti do 100.000 kanadskih dolarjev, in trgovanje dvajset mesecev na podlagi marčevega četrtletnega cikla (tj. Marca, junija, septembra in decembra). Trgovce bi najbolj zanimalo najmanjše nihanje cen, znano tudi kot klopi. Klopi je edinstven za vsako pogodbo in nujno je, da trgovec razume njegove lastnosti. Za pogodbo CAD / USD označi kvota ali najmanjše gibanje cen navzgor ali navzdol v višini .0001 USD na prirastek kanadskega dolarja. S pogodbo, standardizirano na 100.000 kanadskih dolarjev, to pomeni, da se vsak premik giblje 10 USD. To pomeni, da če kanadski dolar ceni od .78700 USD do .78750 USD, bi kratek prodajalec izgubil 5 klopov ali 50 dolarjev na pogodbo.

V nasprotju s terminskimi pogodbami CAD / USD ima pogodba CHF / USD velikost pogodbe v višini 125.000 švicarskih frankov, zaznamek v tem primeru pa znaša .0001 dolarjev za povečanje švicarskega franka ali 12, 50 USD / pogodbo.

Na terminskih trgih sta tudi mini pogodbi, ki sta na polovici običajne pogodbe in E-Minis, ki sta 1/10- ^ta po velikosti njihovih običajnih partnerjev. E-minis je idealen za nove trgovce zaradi povečane likvidnosti in dostopnosti zaradi nižjih zahtev po marži. Pogodbe trgujejo 23 ur na dan, od ponedeljka do petka, po vsem svetu.

Vrste uporabe: varovanje

Future v Forexu se veliko uporabljajo tako za varovanje kot špekulacijo. Na kratko preučimo primer uporabe deviznih pogodb za zmanjšanje valutnega tveganja.

• Ameriško podjetje, ki posluje v Evropi, pričakuje, da bo za opravljene storitve v petih mesecih prejelo 1.000.000 EUR. Za primer si predstavljajte, da je trenutno prevladujoči tečaj EUR / USD trenutno 1, 04 USD. V strahu nad nadaljnjim poslabšanjem evra v primerjavi z dolarjem lahko podjetje zavaruje to prihajajoče plačilo s prodajo 8 eurskih terminskih pogodb, od katerih vsaka vsebuje 125.000 evrov, ki po preteku petih mesecev potečejo po 1, 06 dolarja za evro. V naslednjih petih mesecih, ko se evro dodatno zniža v primerjavi z dolarjem, klirinška hiša dnevno nakaže račun družbe. Ko preteče čas in euro pade na 1, 03 dolarja, je sklad realiziral dobiček v višini 3750 dolarjev na kratko pogodbo, preračunano na 300 klopov (pri premiku minimalne cene na klopi pri .0001 dolarjev) in množitelju 12, 50 dolarja na pogodbo. Z 8 prodanimi pogodbami podjetje realizira skupni dobiček v višini 30.000 dolarjev, preden obračuna obračuna provizij in provizij.

Če ameriška družba v tem primeru ne bi vstopila v to trgovino in prejela evrov po promptnem tečaju, bi imela izgubo v višini 10 000 dolarjev: 1, 04 USD / USD spot v petih mesecih pred iztekom terminskih pogodb in 1, 03 USD na terminski pogodbi, kar pomeni, izguba 10.000 USD na 1.000.000 €.

Vrste uporab: Trgovanje in špekuliranje

Tako kot na trgu lastniških vrednostnih papirjev je tudi način trgovanja odvisen od edinstvenih preferenc posameznika, ko gre za tehnike in časovni okvir.

Dnevni trgovci navadno nikoli ne zasedejo pozicij čez noč in so lahko v nekaj minutah vstopili v trgovino in iz nje, ko želijo skočiti na čez dan. Dnevni MO trgovca je osredotočen na akcijo cen in obsega s poudarkom na tehnični analizi v nasprotju s temeljnimi dejavniki. Forex trgovec s terminskimi pogodbami v prvi vrsti uporablja glavne tehnične kazalnike, ki prevladujejo na športnih trgih, kot so Fibonacchevi vzorci, Bollinger pasovi, MACD, oscilatorji, drsna povprečja, vzorci trendovskih linij ter območja podpore in odpornosti. (Če želite prebrati več, glejte Analiza vzorcev grafikonov: Intodukcija)

Številni, če ne vsi vidiki tehnične analize lastniških vrednostnih papirjev so lahko zamenljivi s terminskim trgom, zato je trgovanje med obema razredoma sredstev lahko preprost prehod za dnevne trgovce.

Swing trgovci so trgovci, ki zasedajo položaje čez noč, v dolžini do enega meseca. Običajno uporabljajo tehnične analize, ki segajo v daljši časovni okvir (urno do dnevnih grafikonov), pa tudi kratkoročne makroekonomske dejavnike.

Končno obstajajo trgovci s položaji, ki držijo položaj več tednov do več let. Pri teh posameznikih lahko tehnična analiza temelji na makroekonomskih dejavnikih. Trgovci s položaji se ne ukvarjajo z vsakodnevnimi nihanji pogodbenih cen, ampak jih zanima slika kot celota. Kot takšni lahko uporabijo širše stop-loss in drugačna načela upravljanja tveganj kot trgovec z akcijo ali dan.

Upoštevajte pa, da gre za posplošene opredelitve in razlikovalne značilnosti trgovcev niso črno-bele. Dnevno trgovci lahko uporabijo temeljno analizo, na primer ob objavi podatkov Zveznega odbora za odprti trg. Prav tako lahko trgovci s pozicijami uporabijo orodja za tehnično analizo za nastavitev vnosov, izhodov in sledilnih izgub. Poleg tega so časovni okviri, ki jih uporabljajo trgovci, tudi precej subjektivni in dan trgovec lahko čez noč zadrži položaj, medtem ko lahko nični trgovec pozicijo drži več mesecev. Podobno kot na delniških trgih je tudi vrsta trgovanja v celoti subjektivna in se razlikuje od posameznika do posameznika.

Vrste analitičnih orodij

Podobno kot na delniškem trgu tudi trgovci s deviznimi terminskimi pogodbami uporabljajo tako tehnično kot temeljno analizo. Tehnična analiza po naravi proučuje podatke o cenah in obsegu, nato pa podobne metodologije prevladujejo tako na lastniških kot tudi na terminskih trgih. Toda največji analitični kontrast med FX trgovcem in recimo borznim trgovcem bo v tem, kako uporabljajo temeljno analizo. Temeljna analiza na delniškem trgu lahko poudari preučevanje računovodskih izkazov podjetja, razpravo poslovodstva in analizo, analizo učinkovitosti, analizo razmerja in analizo industrije. Širša makroekonomska načela lahko odvisno od analitičnega analitičnega sistema, ki temelji na značilnostih podjetja. Vendar pa morajo trgovci s deviznimi terminskimi pogodbami (in FX na splošno) popolnoma poznati makroekonomska načela in tehnike napovedovanja.

Prihajajoči trgovec s deviznimi tečaji mora razumeti množico dejavnikov, ki lahko vplivajo na valuto države, kot so vzroki in učinki inflacije / deflacije ter protiukrepi, ki so na voljo centralni banki, in razlike v obrestnih merah. Trgovec mora razumeti načelne dejavnike poslovnih ciklov znotraj države in biti sposoben analizirati ekonomske kazalnike, vključno (čeprav niso omejeni na), krivulje donosnosti, BDP, CPI, stanovanja, zaposlovanje in zaupanje potrošnikov. Poleg tega mora biti trgovec sposoben analizirati makroekonomska računovodska načela, kot so višina rezerv centralnih bank, presežki in primanjkljaji na tekočem / kapitalskem računu ter preučiti vzroke in izide špekulativnih napadov na valuto, na primer Banka Angleški, mehiški in tajski valutni razpleti omogočajo zanimive študije primerov.

Nenazadnje mora biti trgovec seznanjen tudi z vplivi geopolitičnih pretresov na valuto države, kot sta konflikt na Krimu in kasnejše sankcije, lobirane proti Rusiji, pa tudi učinki cen surovin na tako imenovane dolarje blaga. Na primer, kanadski in avstralski dolar sta dovzetna za gibanje cen blaga, in sicer cen, povezanih z energijo. Če trgovec meni, da bo nafta doživela nadaljnji upad, lahko primanjkuje CAD-ju ali prevzame dolgo stavo v upanju, da bo nafta popustila. Ponovno se temeljna analiza FX terminskih sporočil vedno nanaša na širši pogled na svet in na splošni odnos trgov.

Kratek primer

Predpostavimo, da trgovec po preverjanju tehničnih lastnosti in nestanovitnosti prihodnosti Grčije v euroobmočju zavzame medvedji položaj na EUR / USD in se odloči, da bo junij 2015 prekinil pogodbo o evru. Junijsko pogodbo je skrajšal na 1, 086 dolarja in upa, da se bo evro zmanjšal vsaj do kratkoročne podpore, ki se izteče pred iztekom (približno 1, 076260 USD).

Z velikostjo pogodbe v višini 125.000 evrov znaša 134 klopov ali 1675 dolarjev, če je njegova trgovina uspešna ((1, 0860 - 1, 07260) x 125000). Pri zahtevi po vzdrževalni marži v višini 3100 USD x 1, 10 (pravila CME zahtevajo 110% zahteve po vzdrževalni marži za špekulativne posle) bi njegova začetna marža znašala 3410 USD. Z dobičkom v višini 1675 dolarjev in z delitvijo v višini 3410 dolarjev mu prinaša 49-odstotno finančno donosnost.

Spodnja črta

Trgovanje s terminskimi pogodbami Forex, podobno kot špekulativne dejavnosti, je tvegano. Trgovec mora imeti vsaj tekoče znanje tehnične in makroekonomske analize ter razumeti edinstvene lastnosti pogodbe in pravila, povezana z menjavo. Preglednost, likvidnost in manjše tveganje neplačila naredijo forex terminske pogodbe privlačna trgovska plovila. Vendar mora trgovec spoštovati moč kritja pri povečevanju izgub (pa tudi dobičkov), opraviti potrebno skrbnost in imeti ustrezen načrt za obvladovanje tveganj, preden začne prvo trgovanje.