Trenutno razmerje
Trenutno razmerje je količnik likvidnosti, ki meri sposobnost podjetja za plačilo kratkoročnih obveznosti ali zapadlih obveznosti v roku enega leta. Vlagateljem in analitikom sporoča, kako lahko podjetje maksimira tekoča sredstva v bilanci stanja, da zadovolji svoj tekoči dolg in druge obveznosti.
Ključni odvzemi
- Trenutno razmerje primerja vsa tekoča sredstva družbe s svojimi kratkoročnimi obveznostmi. Običajno so opredeljeni kot sredstva, ki so v denarju ali bodo v enem letu spremenjena v denar, in obveznosti, ki bodo plačana v enem letu ali manj.
- Trenutno razmerje se včasih imenuje količnik "obratnega kapitala" in pomaga vlagateljem razumeti več o zmožnosti podjetja, da s kratkoročnim dolgom pokrije svoj kratkoročni dolg.
- Slabosti trenutnega razmerja vključujejo težave pri primerjanju ukrepa po panožnih skupinah, prekomerno generiranje stanja sredstev in obveznosti ter pomanjkanje trendnih informacij.
Formula in izračun za trenutno razmerje
Za izračun razmerja analitiki primerjajo obratna sredstva podjetja z njegovimi kratkoročnimi obveznostmi. Kratkoročna sredstva, navedena v bilanci stanja družbe, vključujejo denar, terjatve, zaloge in druga sredstva, za katera se pričakuje, da bodo likvidirana ali spremenjena v denar v manj kot enem letu. Kratkoročne obveznosti vključujejo zapadlo plačilo, plače, plačljive davke in trenutni del dolgoročnega dolga.
Tekoče razmerje = Kratkoročna sredstvaTrenutne obveznosti \ začnejo {poravnano} & \ besedilo {Trenutno razmerje} = \ frak {\ besedilo {Kratkoročna sredstva}} {\ besedilo {Kratkoročne obveznosti}} \ konec {poravnano} Tekoče razmerje = Kratkoročne obveznostiTrenutna sredstva Нямецкімі мовамі
Trenutno razmerje, ki je v skladu s povprečjem panoge ali nekoliko višje, na splošno velja za sprejemljivo. Trenutno razmerje, ki je nižje od povprečja v panogi, lahko kaže na večje tveganje stiske ali neplačila. Podobno je, če ima podjetje zelo visoko razmerje med tokovi v primerjavi z njihovo skupino vrstnikov, to kaže, da poslovodstvo morda ne bo učinkovito uporabljalo svojih sredstev.
Tekoče razmerje imenujemo "tekoče", ker za razliko od nekaterih drugih količnikov likvidnosti vključuje vsa kratkoročna sredstva in obveznosti.
Trenutno razmerje imenujemo tudi količnik obratnega kapitala.
1:19Uporaba trenutnega razmerja
Trenutna stopnja in dolg
Družba s sedanjim deležem, manjšim od enega, v mnogih primerih nima na razpolago kapitala za izpolnjevanje svojih kratkoročnih obveznosti, če bi zapadle vse naenkrat, medtem ko trenutni količnik, večji od enega, pomeni, da ima podjetje finančna sredstva da ostane kratkoročno topen. Ker pa je trenutno razmerje trenutno le posnetek, ponavadi ni popoln prikaz likvidnosti ali plačilne sposobnosti podjetja.
Na primer, podjetje ima lahko zelo visoko tekoče razmerje, vendar so njegove terjatve lahko zelo stare, morda zato, ker stranke plačujejo zelo počasi, kar je morda skrito v trenutnem razmerju. Analitiki morajo upoštevati tudi kakovost drugih sredstev podjetja in tudi obveznosti. Če zaloga ni mogoče prodati, se lahko trenutno razmerje v nekem trenutku zdi sprejemljivo, vendar bo podjetje morda napotilo na privzeto.
Trenutno razmerje, ki je manjše od enega, se morda zdi skrb vzbujajoče, čeprav različne situacije lahko vplivajo na trenutno razmerje v trdnem podjetju. Na primer, običajni mesečni cikel za zbiranje in plačilni postopek podjetja lahko privede do visokega trenutnega razmerja, ko so prejeta plačila, a nizkega trenutnega razmerja, ko te zbirke upadajo.
Izračun trenutnega razmerja v samo enem trenutku lahko pomeni, da podjetje ne more pokriti vseh svojih trenutnih dolgov, vendar pa še ne pomeni, da ne bo zmoglo, ko bo prejelo plačila.
Poleg tega se je nekaterim podjetjem, zlasti večjim trgovcem na drobno, kot je Wal-Mart, uspelo dogovoriti o plačilnih pogojih, ki so precej daljši od povprečnih, s svojimi dobavitelji. Če trgovec na drobno strankam ne ponudi posojila, lahko to v svoji bilanci stanja izkaže kot visoko stanje obveznosti med bilančnimi terjatvami. Veliki trgovci na drobno lahko tudi zmanjšajo količino zalog z učinkovito dobavno verigo, zaradi česar se njihova kratkoročna sredstva zmanjšajo glede na trenutne obveznosti, kar ima za posledico nižje količinsko razmerje. Trenutno razmerje Wal-Mart-a je januarja 2019 znašalo 0, 80.
Trenutno razmerje je lahko koristen ukrep za kratkoročno plačilno sposobnost podjetja, če je postavljeno v kontekst tistega, kar je bilo za podjetje in njegovo skupino enakovredno zgodovinsko normalno. Ponuja tudi več vpogleda, če se večkrat izračuna v več obdobjih.
Razlaga trenutnega razmerja
Razmerje pod 1 kaže, da so dolgovi družbe, ki zapadejo v enem letu ali manj, večji od premoženja (denar ali druga kratkoročna sredstva, za katere se pričakuje, da bodo v letu dni spremenjena v denar).
Po drugi strani pa je teoretično večje kot je trenutno razmerje, bolj sposobno je podjetje plačati svoje obveznosti, ker ima večji delež vrednosti kratkoročnih sredstev glede na vrednost svojih kratkoročnih obveznosti. Kljub temu, da bi lahko visoko razmerje, recimo nad 3, pomenilo, da lahko podjetje trikrat pokrije svoje tekoče obveznosti, lahko pomeni, da ne uporablja učinkovito tekočih sredstev, ne zagotavlja finančnih sredstev zelo dobro ali ne upravlja s obratnim kapitalom.
Trenutno razmerje se sčasoma spremeni
To, zaradi česar je trenutno razmerje "dobro" ali "slabo", je pogosto odvisno od tega, kako se spreminja. Podjetje, za katero se zdi, da ima trenutno sprejemljivo razmerje, se lahko nagiba k situaciji, ko se bo borilo plačevati svoje račune. Nasprotno pa bi lahko podjetje, za katero se zdi, da se zdaj spopada, dobro napredovalo v smeri bolj zdravega trenutnega razmerja. V prvem primeru bi bilo pričakovati, da bo gibanje trenutnega razmerja sčasoma negativno vplivalo na vrednost podjetja. Izboljševanje trenutnega razmerja bi lahko pomenilo priložnost za naložbe v podcenjeni stalež v preobratu podjetja.
Predstavljajte si dve podjetji, ki imata trenutno razmerje 1, 00. Glede na trend trenutnega razmerja v naslednji razpredelnici bi analitiki verjetno imeli bolj optimistična pričakovanja?
V trendu podjetja Horn & Co. vs. Claws, Inc bi morale biti razvidne dve stvari. Prvič, trend za Claws je negativen, kar pomeni, da je nadaljnja preiskava preudarna. Mogoče prevzemajo preveč dolga ali pa se njihovo denarno stanje izčrpa: katero od obeh bi lahko bilo vprašanje plačilne sposobnosti, če se poslabša.
Trend Horn & Co je pozitiven, kar lahko kaže na boljše zbiranje, hitrejši promet z zalogami ali na to, da je podjetje lahko odplačalo dolg. Drugi dejavnik je, da je sedanje razmerje Claws bolj nestabilno in je v enem letu poskočilo z 1, 35 na 1, 05, kar lahko kaže na povečano operativno tveganje in verjetno vleče na vrednost podjetja.
Uporaba trenutnega razmerja
Trenutno razmerje za tri podjetja - Apple (AAPL), Walt Disney (DIS) in Costco Veleprodaja (COST) - se izračuna za naslednje proračunsko leto, ki se je končalo 2017:
Za vsak 1 USD trenutnega dolga je imel COST na voljo za plačilo dolga v višini 0, 98 centa, ko je bil posnet ta posnetek. Prav tako je imel Disney za vsak dolar tekočega dolga 0, 81 centa tekočih sredstev. Apple je imel več kot dovolj za pokritje svojih tekočih obveznosti, če bi teoretično zapadle vse in bi se lahko vsa tekoča sredstva pretvorila v denar.
Trenutna razmerje v primerjavi z drugimi količniki likvidnosti
Za dopolnitev analize trenutnega razmerja se lahko uporabijo druga podobna razmerja likvidnosti. Razlike v teh ukrepih lahko investitorju pomagajo razumeti trenutno stanje sredstev in obveznosti družbe iz različnih zornih kotov, pa tudi razumeti, kako se ti računi sčasoma spreminjajo.
Običajno uporabljeno razmerje med testom kislin (ali hitro razmerje) primerja enostavno likvidirana sredstva podjetja (vključno z denarnimi sredstvi, terjatvami do kupcev in kratkoročnimi naložbami, razen zalog in predplačniških) s svojimi tekočimi obveznostmi. Koeficient denarnih sredstev (ali denarno razmerje) je prav tako podoben trenutnemu razmerju, vendar le tržne vrednostne papirje in denarna sredstva podjetja primerja s svojimi tekočimi obveznostmi.
Končno razmerje med poslovnimi denarnimi tokovi primerja aktivni denarni tok podjetja iz poslovanja in njegove tekoče obveznosti.
Omejitve uporabe trenutnega razmerja
Ena omejitev uporabe trenutnega razmerja se pojavi pri uporabi razmerja za primerjavo različnih podjetij med seboj. Podjetja se med industrijami močno razlikujejo, zato primerjava trenutnih razmerij podjetij v različnih panogah morda ne bo prinesla produktivnega vpogleda.
Na primer, v eni panogi je morda bolj značilno, da strankam posojajo kredit za 90 dni ali dlje, medtem ko so v drugi panogi kratkoročne zbirke bolj kritične. Ironija je, da ima industrija, ki daje več kreditov, dejansko močneje trenutno razmerje, ker bi bila njihova tekoča sredstva višja. Ponavadi je bolj koristno primerjati podjetja znotraj iste panoge.
Druga pomanjkljivost uporabe trenutnih razmerij, na kratko omenjena zgoraj, vključuje pomanjkanje specifičnosti. Za razliko od številnih drugih količnikov likvidnosti vključuje vsa tekoča sredstva družbe, tudi tista, ki jih ni mogoče enostavno likvidirati. Na primer, predstavljajte dve podjetji, ki imata ob koncu zadnjega četrtletja trenutno razmerje 0, 80. Na površini je to lahko videti enakovredno, vendar sta kakovost in likvidnost teh sredstev lahko zelo različni, kot je prikazano v naslednji razčlenitvi:
V tem primeru ima podjetje A veliko več zalog kot podjetje B, ki ga bo kratkoročno težje pretvoriti v denar. Morda je ta zaloga preobremenjena ali nezaželena, kar lahko sčasoma zmanjša njeno vrednost v bilanci stanja. Družba B ima več denarnih sredstev, ki so najbolj likvidno sredstvo in več terjatev, ki bi jih bilo mogoče izterjati hitreje, kot je mogoče likvidirati zalog. Čeprav se skupna vrednost obratnih sredstev ujema, je podjetje B v bolj likvidnem in solventnem položaju.
Tudi trenutne obveznosti družb A in družbe B so zelo različne. Družba A ima več plačljivih, medtem ko ima družba B večji znesek kratkoročnih dolgov. To bi bilo vredno še več preiskati, ker je verjetno, da bo treba plačati račune pred celotnim stanjem računa, ki ga je treba plačati. Vendar ima podjetje B manj plač, kar je najverjetneje kratkoročno plačano.
Čeprav se obe podjetji zdita podobni, je družba B verjetno v bolj likvidnem in plačilnem položaju. Vlagatelj se lahko globlje poglobi v podrobnosti primerjave trenutnega razmerja z oceno drugih količnikov likvidnosti, ki so bolj ozko usmerjeni od trenutnih.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.