Ali so ETF-ji dobro primerni za načrte 401 (k)?

Sredstva, s katerimi se trguje na borzi (ETF) so postali glavni del naložbene pokrajine in njihova priljubljenost še naprej raste. Možnost nakupa in prodaje ETF-jev skozi trgovalni dan, nizki stroški številnih ETF-jev in njihova preglednost so postali naložbeni produkt izbire za številne posamezne vlagatelje in finančne svetovalce.

ETF-ji v nastavitvi 401 (k)

ETF-ji ponujajo številne prednosti za vlagatelje. Vendar se zdi, da se veliko od teh prednosti v 401 (k) nastavitvi ne upošteva. Možnost trgovanja z njimi v trgovalnem dnevu najbrž ne bi bila privlačna za številne sponzorje načrtov, ki ne želijo, da njihovi zaposleni sedijo za računalnikom in gledajo svoje imetje in trgujejo z njimi, medtem ko bi morali delati. Možnost trgovanja v realnem času je za načrtovanje udeležencev morda na voljo ali ne bo na voljo, saj bo 401 (k) ponudnikov na koncu delovnega dne združilo pogodbe.

Mnogi ETF ponujajo davčno učinkovitost zaradi svoje strukture. To ni pomembna značilnost v pokojninskem načrtu za odloženi davek, kot je 401 (k). Vsakič, ko sem prebral del, ki zagovarja načrte 401 (k), ki temeljijo na ETF, se moram vprašati, ali to ni spodbuda za širšo distribucijo teh izdelkov s strani ponudnikov ETF in ne glede na "boljšo miško past" za 401 (k) sponzorje.

Vsi izdelki ETF 401 (k)

Do danes ETF niso dosegli večjega vstopa na trg 401 (k). Robo-svetovalec Betterment je predstavil izdelek 401 (k). Uporabil bo vse portfelje ETF, ki so na voljo v njihovi osnovni storitvi, kot upravljane račune za 401 (k) udeležencev. Obljubljajo najvišje stroške v višini 60 baznih točk za administracijo in 10 bazičnih točk za stroške ETF. Ta pristojbina se bo zmanjšala na 10 bazičnih točk za načrte z premoženjem v višini milijarde dolarjev ali več. Čeprav bi ta pristop lahko na trgu dobil nekaj oprijema, je na splošno načrtovanje okrog ETF v načrtih 401 (k) takšno, hype. Charles Schwab Corp. (SCHW) je predstavil celoten izdelek ETF 401 (k) in do danes so bili rezultati mešani.

Indeksni vzajemni skladi

Navadni vzajemni skladi navadnega indeksa vanilije ponujajo nizke stroške in stilsko čistost izdelkov ETF z indeksom. Na primer, indeks Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) ima zelo nizko stopnjo odhodkov 0, 05%. Indeks skupnega delniškega trga različic Vzajemnega sklada ima tudi delež odhodkov 0, 05%. V primeru Vanguarda so ETF-ji zgolj dodaten razred delnic vzajemnih skladov. Čeprav je res, da med nekaterimi ponudniki prihaja do cenovnih vojn ETF, je to pomembno le, če so ETF, ki so na prodaj, tisti, ki jih želite ponuditi svojim udeležencem.

Kompleksnost in razkritje stroškov

Uporaba ETF-jev zaradi razkritja stroškov precej oteži razkritje stroškov zaradi strukture mnogih ETF-jev. Ena težava je razpršitev ponudbe in povpraševanja, ki se lahko razlikuje med dnevom trgovanja. Čeprav ni del stroškovne strukture ETF, to udeležencem predstavlja strošek. Vprašanje trgovanja znotraj dneva bi bilo lahko tudi problematično. To bi lahko povzročilo drugačne vrednosti konca dneva za isto gospodarstvo med udeleženci. Resničnost je, da se udeleženci pogovarjajo med seboj in vsaka situacija, kakršna je ta, je na površju. To je samo glavobol, ki ga sponzorji načrtov ne potrebujejo.

Delni deleži

ETF-ji trgujejo kot celote delnic na različnih borzah. Majhne naložbe so norma v načrtu 401 (k) in bi zagotovo imele delne delnice ETF. Medtem ko se tehnologija vodenja evidenc razvija ali se bo razvila, da bi lahko to obvladali v nekem trenutku, so tu nekje verjetno dodatni stroški. Delni deleži so norma pri vzajemnih skladih.

ETF-ji v primerjavi z aktivno upravljanimi skladi

Med argumenti, ki sem jih prebral v prid vsem načrtom ETF, je, da so indeksni ETF cenejši od vzajemnih skladov z aktivnim upravljanjem. Čeprav se popolnoma strinjam, je to v primerjavi s jabolki in pomarančami. Številni odlični poceni načrti 401 (k) ponujajo kombinacijo indeksnih skladov in sredstev, ki jih aktivno upravljajo. Nekateri zagovorniki bi lahko trdili, da so pametni-beta ETF-ji alternativa sredstvom, ki jih aktivno upravljajo, vendar bi razlaga pametne beta za udeležence v načrtih lahko izziv. Poleg tega so mnoge od teh strategij preizkušene v realnih tržnih pogojih.

Boljše za varčevanje z upokojitvijo?

David Blanchett, vodja pokojninskih raziskav Morningstar Investment Management, je v članku za CNBC predlagal, da bi lahko ponudba menija ETF in možnost trgovanja z njimi čez dan predstavljala motivacijo za nekatere udeležence, da se bolj angažirajo v svojih prizadevanjih za pokojninsko varčevanje. Mogoče ima prav, toda mislim, da je to sponzorje načrtov iz nekaj razlogov slabo. Prvič, mnogi udeleženci imajo dovolj težav z razumevanjem vzajemnih skladov, ki so že na voljo na njihovih računih. Če dodate možnost trgovanja z ETF ves dan za te udeležence, to ne pomeni ničesar, kar lahko privede do ukrepov, ki niso v njihovem najboljšem interesu.

Varčevalcem, ki upokojujejo, se pravi, da je upokojitev dolgoročna predloga. Kako zmožnost dnevnega trgovanja s svojimi računi to krepi? Če bi želeli omogočiti dostop do ETF-jev, zakaj v načrtu ne ponudite posredniškega okna? To sem videl v načrtih in odkrito povedano, je odlično sredstvo za udeležence, ki sodelujejo s finančnim svetovalcem, saj omogoča večjo prožnost pri vključevanju drugih naložb in njihovih naložb v načrt.

(Za več informacij glejte: 6 Težave z načrti 401 (k) .)

Računi, ki jih upravlja ETF

Kraj, kjer bi lahko ETF najbolje delovali v načrtu 401 (k), je področje upravljanih računov. Te bi lahko ponudile namesto sredstev za ciljni datum, ki jih danes ponuja osnovni račun. Kljub temu pa bo sponzor načrta še vedno odvisen od tega, da pregleda te račune in zagotovi, da so primerni za njihove udeležence. Prav tako bi želeli zagotoviti, da jih je mogoče uporabiti kot kvalificirane privzete naložbene alternative in izpolniti pogoje za varno pristanišče.