'Medvedja paraliza' porabi 322 milijard ameriških milijard dolarjev, kar je največ od leta 2008

Čeprav S&P 500 trguje na visokih ravneh, skitti vlagatelji ne verjamejo, da bodo dobri časi trajali, in namesto tega se pripravljajo na najslabše. V zadnjih 6 mesecih so preusmerili 322 milijard ameriških dolarjev v sredstva denarnega trga, v največji beg na varnost po finančni krizi leta 2008, poroča Bloomberg. Medtem najnovejša objava Ankete o upravljanju globalnega sklada Bank of America Merrill Lynch razkriva, da se tudi vodilni naložbeni menedžerji po vsem svetu nervirajo in poročajo, da so njihove posesti v gotovini, obrambne zaloge in obveznice na zgodovinsko visoki ravni z gotovino vrh seznama.

Vlagatelji trpijo zaradi "medvedje paralize", ki so posledica skrbi o trgovinski vojni, Brexitu, preiskavi obtožbe Trumpa in možnosti za recesijo, strategi na BofAML, ki jih vodi Michael Hartnett, pišejo v najnovejšem sporočilu strankam, navajanega v drugem Bloombergov članek V samo 7-dnevnem obdobju do 9. oktobra opažajo, da so globalni lastniški skladi zabeležili 9, 8 milijarde USD čistih dvigov, medtem ko so obvezniški skladi zabeležili 11, 1 milijarde USD neto prilivov.

Ključni odvzemi

• Vodilni svetovni upravljavci naložb so vse bolj previdni.
• Imajo položaje s prekomerno težo v gotovini, obrambnih zalogah in obveznicah.
• Skladi denarnega trga so največji prilivi po krizi leta 2008.
• Skrbi za gospodarsko rast in trgovino so velike.

Pomen za vlagatelje

Po raziskavi BofAML so prve tri pozicije s prekomerno telesno težo, ki jih danes zasedajo svetovni upravljavci skladov, glede na zgodovino v gotovini, REIT-jih in zalogah potrošnikov. Anketa je bila izvedena od 4. do 10. oktobra, pri čemer je sodelovalo 175 udeležencev, ki imajo skupno 507 milijard dolarjev premoženja pod upravljanjem (AUM).

Približno 33% vprašanih pričakuje, da se bo svetovno gospodarstvo v naslednjih 12 mesecih upočasnilo, kar bo vodilo do njihovega vse bolj obrambnega pozicioniranja v portfelju. Bloomberg opaža, da je niz ameriških vlad v začetku oktobra razočaral objav gospodarskih podatkov v začetku oktobra. Na bikovskem koncu spektra so anketiranci navedli, da bi bila jasna resolucija trgovinske vojne med ZDA in Kitajsko trenutno najbolj pozitiven razvoj za delnice.

Ob ugotovitvi, da je na borzi "toliko rokovanja", je Mary Callahan Erdoes, izvršna direktorica JPMorgan Asset and Wealth Management, prav tako opozorila, da "toliko denarja gre v obveznice ... kakršne koli fiksne dohodke", med institucionalnimi konferenca za vlagatelje, kot jo navaja Business Insider. Verjame, da vlagatelji postajajo neupravičeni do ameriškega gospodarstva, o katerem je dejala, "da je vse videti v redu."

Erdoes je na podlagi svoje analize velikega števila strank JPMorgan Chase opazila, da je vrednost avtomobilskih posojil glede na dohodek ves čas nizka, prav tako delež ljudi, ki plačujejo manj kot 2% dolga kreditne kartice, medtem ko rekordno število ljudi uporablja avtomatsko plačilo za svoje kreditne kartice, očitno ne skrbi za prekoračitve. Ker je stopnja brezposelnosti na ravni 50 let in več delovnih mest kot brezposelnih, je dodala razloge za optimizem.

Pogled naprej

Strategi BofA se strinjajo z bikovim stališčem. "Če se v četrtem četrtletju trgovinska vojna in strahovi pred Brexitom neuresničijo, potem lahko makro premaga pričakovanja in potrdi naš kontranski bikovski pogled, " pišejo strategi BofA pod vodstvom Hartnetta, ki jih navaja Bloomberg. Dodajajo, da je njihov "iracionalno bikovski" kontranski pogled posledica "medvedjega pozicioniranja, obupnega popuščanja likvidnosti in" iracionalne kontaminacije "iz obvezniškega mehurčka v delnice."