Razmerje odkupa
Odkupni količnik je znesek denarnih sredstev, ki jih podjetje plača za odkup svojih navadnih delnic v preteklem letu, deljeno s tržno kapitalizacijo na začetku obdobja odkupa. Odkupno razmerje omogoča analitikom primerjavo potencialnega vpliva odkupov v različnih podjetjih.
Razmerje je tudi trden pokazatelj sposobnosti podjetja, da vrne vrednost delničarjem, saj so podjetja, ki opravljajo redne odkupe, v preteklosti večja kot na širšem trgu. Povratne vsote zmanjšujejo neporavnani delež delnic, kar izboljša dobiček in denarni tok na delnico. Poleg tega imajo odkupi prednost pred dividendami, saj s svojim časovnim razporedom ponujajo večjo prilagodljivost pri upravljanju.
Pojasnjeni količniki odkupa
Kot primer odkupnega razmerja razmislite o naslednjem scenariju. Družba ABC porabi 100 milijonov ameriških dolarjev za odkup svojih navadnih delnic v zadnjih 12 mesecih. Na začetku tega obdobja je njihova tržna kapitalizacija znašala 2, 5 milijarde dolarjev - v tem primeru bi bil njen odkupni količnik 4%.
Po drugi strani, če bi družba XYZ v istem obdobju porabila 500 milijonov dolarjev za odkup delnic in imela tržno kapico 20 milijard dolarjev, bi posledično odkupni količnik znašal 2, 5%. Družba ABC ima tako višji količnik odkupa - kljub porabi le petine zneska, porabljenega za odkup delnic s strani družbe XYZ zaradi precej nižje tržne omejitve.
[Pomembno: Nakupi nakupov dosegajo vrhunec, ko trgi uspevajo, in se na medvedjih trgih upočasnjujejo, kar kaže na to, da upravljavci naložb ne dosegajo odličnosti v času, ko tržijo.]
Vlagatelji lahko vlagajo v podjetja, ki opravljajo redne odkupe prek indeksov, kot je S&P 500 odkupni indeks, in borznih skladov, kot je Invesco Buyback Achievers Portfolio, ki je največji odkupni sklad v tej kategoriji.
Indeks odkupa S&P 500 vključuje 100 najboljših podjetij v S&P 500 z najvišjimi količniki odkupa v zadnjih 12 mesecih, Invesco ETF pa spremlja uspešnost ameriških podjetij, ki so v zadnjih 12 odkupile vsaj 5% svojih neporavnanih delnic mesecev. Indeks odkupa S&P 500 je pokazal, da lahko v razmiku časa konstantno prekaša širši indeks S&P 500.
Podrobnejši pogled na prednosti
Program odkupa delnic se lahko izvaja dlje časa. To jih razlikuje od dividend, ki jih morajo vlagatelji takoj izplačati. Poleg tega podjetja niso dolžna ponujati takšnih programov ponovnega nakupa, tisti, ki to lahko spremenijo ali prekličejo pa lahko kadar koli.
Ključni odvzemi
- Odkupni količnik je vrednost, ki kaže znesek denarja, ki ga je podjetje plačalo za odkup svojih navadnih delnic v preteklem letu, deljeno s tržno kapitalizacijo na začetku obdobja odkupa.
- Povratne vsote zmanjšujejo neporavnani delež delnic, kar izboljša dobiček in denarni tok na delnico.
- Vlagatelji lahko vlagajo v podjetja, ki opravljajo redne odkupe prek indeksov, kot je S&P 500 odkupni indeks in borzno-trgovalna sredstva.
Še več, delničarji niso prisiljeni prodati delnic. To lahko storijo po svoji volji, vendar to ni zahteva, ki jim jo postavljajo. Od davčne olajšave se odkupne delnice obdavčijo kot kapitalski dobički, zato lahko v nekaterih primerih vlagatelji dajejo prednost odkupu nad dividendami v nekaterih državah.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.