Book Runner
Vodja knjige je glavni zavarovalni in vodilni koordinator pri izdaji novih lastniških, dolžniških ali vrednostnih papirjev. V investicijskem bančništvu je vodja knjig vodilno podjetje, ki vodi knjige ali vodi knjige.
Ob velikem odkupu bi lahko vplivali na več podjetij. Vodja knjige, ki predstavlja eno od sodelujočih podjetij, se usklajuje z drugimi sodelujočimi podjetji. Običajno je eno podjetje odgovorno za vodenje knjig ali vodenje knjig, čeprav več izdajateljev knjig (skupni izvajalec knjig) lahko nadzoruje izdajo varščine.
Razumevanje knjižnih tekačev
V investicijskem bančništvu je sindikat skupina zavarovalcev, ki so odgovorni za izdajo novega lastniškega, dolžniškega ali varnostnega vprašanja z vlagatelji. Da bi zmanjšal tveganje, vodja knjig sklepa sklep z drugimi podjetji, ki sklepajo zavarovalne posle, za izdajo novega lastniškega kapitala, dolga ali vrednostnega papirja.
Vodja knjig deluje kot glavni zavarovalnik, ki bo običajno sodeloval z drugimi investicijskimi bankami, da bi ustanovil sindikat zavarovalnic in tako ustvaril začetno prodajno silo delnic. Te delnice bodo nato prodane institucionalnim in maloprodajnim strankam.
Vodja knjig bo ocenil finančne podatke podjetja in trenutne tržne razmere, s katerimi bo dosegel začetno vrednost in količino delnic, ki jih je treba prodati, zasebnim strankam, kot IPO, ali prek sekundarne ponudbe. Te nove delnice nosijo zajetne prodajne provizije (kar od 6 do 8 odstotkov) za sindikat zavarovalcev, pri čemer večino delnic vodi glavni podpisnik zavarovalnic.
Vodja leve knjige, ki se imenuje tudi vodja zavarovalnic ali vodja sindikatov, je na prvem mestu med drugimi zavarovalci, ki sodelujejo pri izdaji. Vodja levo vodi knjige ima najpomembnejšo vlogo pri transakciji in običajno dodeli del nove izdaje drugim podjetjem, ki sklepajo zavarovalnice, za dajanje v promet, hkrati pa zadrži najpomembnejši del zase. Ime voditelja leve knjige je tudi prva banka, ki je uvrščena na prospekt, v zgornjem levem kotu.
Ključni odvzemi
- Vodja knjige je glavni zavarovalni in vodilni koordinator pri izdaji novih lastniških, dolžniških ali vrednostnih papirjev.
- V investicijskem bančništvu je vodja knjig vodilno podjetje za zavarovanje, ki vodi knjige ali vodi knjige med izdajo novega lastniškega kapitala stranke stranke.
- Vodja knjig deluje kot glavni zavarovalnik, ki bo običajno sodeloval z drugimi investicijskimi bankami, da bi ustanovil sindikat zavarovalnic in tako ustvaril začetno prodajno silo delnic.
Odgovornosti vodje knjige
V panogi vrednostnih papirjev je zavarovalni zastopnik predstavnik določenega poslovnega subjekta, najpogosteje investicijske banke, ki sodeluje s korporacijami pri ustvarjanju in izdajanju javnih ponudb. Podpisniki zavarovalnic si prizadevajo zagotoviti, da so izpolnjene vse zahteve glede dokumentacije in poročanja, ter sodelujejo s potencialnimi vlagatelji, da bi tržili prihajajočo ponudbo in merili javni interes. Institucija, ki prevzame zavarovanje, lahko ponudi jamstva v zvezi s količino zalog, ki jih bo kupila, in prevzame odgovornost za nakup vrednostnih papirjev za izpolnitev minimalne garancije.
Določitev končne ponudbene cene je ena največjih odgovornosti zavarovalcev. Najprej cena določa velikost izkupička izdajatelju. Drugič, določa, kako lahko prodajalec vrednostnih papirjev proda vrednostne papirje kupcem. Običajno izdajatelj in vodilni vodja knjige tesno sodelujeta, da določita ceno. Ko se dogovorijo o ceni za vrednostne papirje in SEC začne veljati izjavo o registraciji, zavarovalci pokličejo naročnike, da potrdijo svoja naročila.
Če je povpraševanje še posebej veliko, lahko zavarovalci in izdajatelji dvignejo ceno in ponovno potrdijo prodajo z naročniki.
Vodja knjig opravlja enake naloge kot podpisnik, hkrati pa usklajuje prizadevanja več vpletenih strank in informacijskih virov. V zvezi s tem izvajalec knjige deluje kot osrednja točka za vse informacije v zvezi s potencialno ponudbo ali izdajo. Ta ključni položaj lahko voditelju knjige in z njim povezanim podjetjem omogoči poznavanje novih informacij, preden bodo splošno znane.
Ustvarjanje knjig za IPO
Ena od odgovornosti nosilca knjige je ustvariti knjigo, ki vsebuje delovni seznam, ki je uporaben za sledenje informacij o strankah, ki so zainteresirane za sodelovanje v novi ponudbi ali izdaji. Te informacije se uporabljajo za določitev izhodiščne cene za prvo javno ponudbo (IPO) in za vpogled v raven zanimanja, ki jo izražajo potencialni vlagatelji.
Če je trg glavni del ponudbe delnic, še posebej začetna javna ponudba (IPO), je vodilni zavarovalec ponudbe delnic. Pogosto bo izdajatelj delnic dovolil vodilnemu zavarovalcu, da ustvari prekomerno dodelitev delnic, če je povpraševanje veliko, imenovano opcija zelenice, ki lahko prevzame še več denarja za zavarovalnico.
V ponudbi zalog za zavarovanje zalog je veliko tveganj; Vsako podjetje bi lahko na odprtem trgu padlo, ko se začne javno trgovanje. Zato bodo velike investicijske banke, kot so Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers in druge, v letu dni poskušale izvesti številne raznovrstne ponudbe.