Definicija povratne klicne številke
Povratno razmerje klicev je opcijska strategija, ki jo bikoviti vlagatelji uporabljajo, če verjamejo, da se bodo osnovni vrednostni papirji ali delnice povečali za znatno količino.
Strategija združuje nakup in prodajo možnosti, da bi ustvarili razmik z omejenim potencialom izgube in mešanim potencialom dobička. Dobički pa so lahko pomembni, če se osnovni finančni instrumenti združijo.
Kako sestaviti povratno razmerje klicev
Povratno razmerje klicev se običajno ustvari s prodajo ali pisanjem ene klicne možnosti in nato zbrano premijo za nakup večjega števila klicnih možnosti z enakim potekom veljavnosti po višji odporni ceni. Ta strategija ima potencialno neomejen dobiček navzgor, saj ima trgovec več dolgih možnosti klicev kot kratke.
V pregled možnost klicna opcija daje kupcu opcije pravico, ne pa tudi obveznosti, da kupi zalogo po določeni ceni v določenem časovnem roku. Če vlagatelj kupi klicno opcijo s stavčno ceno 10 dolarjev, medtem ko se borza trguje z 10 dolarji, se možnost šteje za denar. Če se zaloga dvigne na 15 dolarjev, možnost klica zasluži. Če osnovna delnica pade na 5 dolarjev, investitor izgubi samo premijo, plačano za opcijo klica, in nikoli ne poseduje delnice.
Povratno razmerje klicev omogoča vlagatelju, da kupi klicne opcije na zalogi, ki je brez denarja, kar pomeni, da je cena opcije višja od trenutne cene delnice. Torej, če bi delnica na trgu trgovala s 15 dolarji, lahko investitor kupi klicne opcije s stavčno ceno 17 dolarjev in plača premijo za opcije. Vlagatelj bi lahko kupil tudi klicne opcije za denar, kar pomeni, da je stavčna cena možnosti enaka trenutni tržni ceni delnice.
Za financiranje premije za nakup klicnih opcij investitor prodaja možnost klica, ki je v denarju ali nižja od trenutne cene delnice. Torej bi lahko vlagatelj prodal eno klicno opcijo po udarni ceni 13 dolarjev, medtem ko trenutna cena delnice trguje na 15 dolarjih. Vlagatelj s prodajo možnosti klica dobi plačilo za premijo opcije. Kredit izravna premijo, plačano za nakup klicnih opcij, po stavčni ceni 17 dolarjev. Pobotanje premij bi lahko bilo delno nadomestilo ali prejeti kredit lahko preseže premijo, plačano za klicne možnosti. Obračunane premije so odvisne od številnih dejavnikov, vključno z nestabilnostjo cene delnic.
Kaj vam pove razmerje klicnih količnikov?
Strategije za začasno širjenje so zasnovane tako, da koristijo spremembam trendov ali pomembnim spremembam ali premikom na trgu. Strategije povratnega razširjanja razmerja klicev so del kategorije trgovanja z opcijami, imenovane strategije razmerja.
Cilj strategije je lastništvo klicnih opcij na zalogi, ker vlagatelj verjame, da bodo delnice presegle udarno ceno kupljenih možnosti klica. V idealnem primeru mora cena biti dovolj visoka, da nadomesti nadomestilo za plačano premijo za klicne možnosti. Vendar se prodaja možnosti, ki je v denarju, plača vlagatelju dobropis za pobotanje ali financiranje nakupa klicnih opcij.
Vlagatelj bi z uporabo številk prej želel, da bi se cena delnic dvignila s 15 na precej več kot 17 dolarjev (udarna cena za klicne možnosti) in zaslužila dovolj, da bi več kot plačala za premijo za nakup klicnih možnosti.
Vlagatelj, ki bi uporabil strategijo naložbe s porazdeljenim razmerjem klicev, bi prodal manj klicev po nizki stavkovni ceni in kupil več klicev z visoko ceno stavke. Najpogostejša razmerja, uporabljena v tej strategiji, so kratek klic v denarju v kombinaciji z dvema dolgima klicema brez denarja ali dva kratka klica brez denarja v kombinaciji s tremi dolgimi klici v denarju . Če je ta strategija določena na kredit, lahko trgovec doseže majhen dobiček, če se cena osnovnega vrednostnega papirja drastično zniža.
Strategije povratnega števila klicev nazaj so zasnovane tako, da koristijo povečanju nestanovitnosti trga. Vlagatelji jih običajno zaposlijo, kadar menijo, da so finančni trgi pripravljeni na višji napredek. Trgovci lahko s hkratnim nakupom in prodajo možnosti klicev zaščitijo pred tveganjem za zmanjšanje, medtem ko trgi koristijo. Strategija za zajemanje podatkov se lahko uporablja samostojno, da se trg "podaljša". Lahko pa jih uporabimo kot del večjega ali bolj zapletenega naložbenega položaja.
Trgovci z opcijami lahko uporabijo usmerjene strategije, kot so strategije razmerja, da odražajo bodisi medvedje ali medvedje poglede na trg. Če je to stališče negativno, obstaja podobna strategija kot pri ponovnem razširjanju razmerja klicev, ki naj bi koristila padajočim trgom. Znane kot strategije "backspread", ki vključujejo nakup in prodajo kombinacij danih možnosti in ne klicnih možnosti. Vzeti za seboj
Ključni odvzemi
- Povratno razmerje klicev je opcijska strategija, ki jo bikoviti vlagatelji uporabljajo, če verjamejo, da se bodo osnovni vrednostni papirji ali delnice povečali za znatno količino.
- Strategija združuje nakup in prodajo možnosti, da bi ustvarili razmik z omejenim potencialom izgube in mešanim potencialom dobička. Dobički pa so lahko pomembni, če se osnovni finančni instrumenti združijo.
- Cena delnice se mora premakniti dovolj visoko, s čimer zaslužite dovolj denarja z dvema nakupnima opcijama denarja, ki ste jih kupili v kombinaciji z začetnim kreditom, da bosta več kot nadomestila izgubo iz ene možnosti denarja, ki ste jo prvotno prodali.
Primer razširitve razmerja klicev
Spodnji primer ne določa provizij posrednika, ki jih je treba upoštevati pred izvedbo katere koli strategije. Recimo, da ste vlagatelj, ki se ponaša z zalogami podjetja XYZ Company in verjamete, da bi se lahko delnice v kratkem času znatno povečale.
- Trenutno na trgu delnic družbe XYZ trguje z 20 dolarji na delnico.
- Klicne možnosti s stavčno ceno 20 USD (na denar) trenutno trgujejo s premijo v višini 2 USD. Kupite dve opcijski pogodbi, pri čemer ima vsaka pogodba 100 možnosti, kar skupaj znaša 400 dolarjev.
- Drugi del strategije vključuje prodajo ene možnosti klica v denarju. Klicne možnosti za stavčno ceno 16 dolarjev trenutno trgujejo po 6 dolarjev. Prodajate eno možnost klica po udarni ceni 16 dolarjev in na račun prejmete dobropis v višini 600 dolarjev.
- Za strategijo imate najprej dobro posojilo v višini 200 dolarjev, ker ste plačali 400 dolarjev za nakup dveh klicnih možnosti, medtem ko ste za prodajo opcije v denarju prejeli 600 dolarjev.
- Če se po izteku zaloga dvigne na 22 dolarjev, zaslužite 2 USD na dveh klicnih opcijah, ki ste jih kupili za skupno 400 dolarjev (ali 2 pogodbi po 100 možnosti, pomnoženo z 2 USD).
- Vendar pa se bo možnost klica, ki ste jo prodali, uveljavila in zaloge boste prodali po 16 dolarjev, medtem ko je na trgu 22 evrov za izgubo 6 dolarjev. 6 USD se pomnoži s 100 pogodbami (možnost enega klica), ki prinesejo izgubo v višini 600 USD.
- Vaša neto vrednost je izguba v višini 600 USD minus 400 USD, ki ste jo zaslužili, in 200 USD, ki ste jih prejeli na začetku za nič ali slabi dobiček.
V zgornjem primeru se mora cena delnic premakniti dovolj visoko, pri čemer zaslužite dovolj denarja za dve možnosti klica v denarju v kombinaciji z začetnim kreditom, da bo več kot kompenzirala izgubo iz ene denarne opcije, ki jo prvotno prodal.
Recimo v primeru; Zaloga se je po poteku roka preselila na 26 dolarjev.
- Na obeh možnostih klica bi zaslužili 6 USD za skupno 1200 USD (200 pomnoženo s 6 $).
- Ob razstavljeni možnosti klica bi bila izguba 10 USD (stavka 16 dolarjev - 26 USD) ali 1.000 USD, ker bi 6 $, pomnoženo s 100 pogodbami, prineslo izgubo v višini 1.000 USD za eno prodano opcijo.
- Vendar bi bil vaš čisti dobiček 400 USD, ker se je izguba v višini 1.000 $ odštela od vašega dobička 1.200 USD na dveh kupljenih možnostih in 200 $, zasluženih pri začetnem kreditu.
Recimo v primeru; Zaloga se je po poteku preselila na 10 USD.
- Dve možnosti, ki ste jih kupili, bi potekla brez vrednosti, saj ne bi mogli uveljavljati možnosti nakupa po 20 USD, ko se na trgu trguje pri 10 USD.
- Podobno tudi klicne opcije, ki ste jo prodali, ne bi izkoristili, ker nihče ne bi kupil za 16 dolarjev, če bi lahko na trgu kupil zaloge po 10 dolarjev.
- Skratka, zaslužili bi začetni kredit v višini 200 dolarjev in obe možnosti bi se iztekli brez vrednosti.
Kakšna je razlika med razsežnostjo klicnih količnikov in razpornostjo razpornosti?
Povratno porazdeljeno razmerje ponudb je strategija trgovanja z opcijami, ki združuje kratke in dolge naložbe, da ustvari pozicijo, katere potencial za dobiček in izgubo je odvisen od razmerja teh naložb. Povratno razpršeno razmerje med trgi je tako imenovano, ker želi izkoristiti nestanovitnost osnovnega staleža in združuje kratke in dolge vrednosti v določenem razmerju po presoji vlagatelja možnosti.
Razpon razmerja klicev je podoben razliki v razmerju klicev, toda namesto da bi kupili dve možnosti klica in prodali eno možnost za klic, da bi financirali strategijo, bi kupili dve možnosti za prodajo in eno možnost za prodajo, da bi pomagali financirati nakup dveh ponudb.
Če se zaloga zniža za pomemben znesek, strategija zasluži denar iz dveh skladov, da izravna morebitne izgube od tistega, ki je bil prodan.
Omejitve uporabe povratnega razmerja klicev
Kot pri vsaki strategiji trgovanja tudi vedno obstaja tveganje izgube zaradi tržnih razmer ali prevelike nestanovitnosti. Najbolje je, da se pred začetkom katere koli strategije obrnete na svojega posrednika, da se usposablja za možnosti. Vaš posrednik mora imeti tudi možnost izvajanja preizkusnih strategij v predvajalnem računu, tako da lahko pridobite nekaj izkušenj, preden uporabite pravi denar.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.