Lahko vlagate v kitajski Huawei?

31. julija 2018 je Huawei (izgovarjal Wah-Way) prehitel Apple, da je postal drugi največji proizvajalec pametnih telefonov na svetu za Samsungom. Čeprav je podjetje pozneje v letu 2018 izgubilo uvrstitev, je dosežek zagotovo pritegnil pozornost vlagateljev - vendar kitajskega proizvajalca pametnih telefonov ne morejo investirati. Zakaj je tako?

Enaindvajset let po ustanovitvi Huawei Technologies Co. ostaja zasebni subjekt, ki je v celoti v lasti zaposlenih v podjetju. To pomeni, da se s podjetjem ne trguje na nobenem javnem trgu in da vanj ne morejo vlagati ljudje, razen sedanjih zaposlenih. Kljub nezmožnosti vlaganja v Huawei lahko vlagatelji še vedno želijo paziti na drugega največjega svetovnega proizvajalca pametnih telefonov. Oktobra 2018 je kitajski proizvajalec predstavil pametne telefone Mate 20 in Mate 20 Pro s prepoznavanjem prstnih odtisov na zaslonu, namenjen neposrednemu izzivu Applovega iPhone XS in Googlovega Pixel 3.

Medtem ko se lahko vlagatelji odločijo spregledati Huaweija, svetovni uradniki verjetno ne bodo. 1. decembra 2018 so kanadski uradniki na zahtevo ameriške vlade aretirali Meng Wanzhou, glavnega finančnega direktorja Huaweija in hčer ustanovitelja podjetja. 29. januarja 2019 je ameriška vlada uradno vložila uradno zahtevo za njeno izročitev, v kateri naj bi kršila ameriške sankcije proti Iranu.

Kje Huawei posluje?

Poleg oblikovanja pametnih telefonov Huawei gradi telekomunikacijska omrežja in storitve ter ponuja rešitve za poslovne uporabnike. Huawei je imel od leta 2017 več kot 180.000 zaposlenih v več kot 170 državah. Večino poslovanja opravlja na Kitajskem in v EMEA (Evropa, Bližnji vzhod, Afrika in azijsko-pacifiška regija).

Čeprav je koristno vedeti, kje Huawei posluje, je veliko bolj smiselno vedeti, kje ne. Globalno skepticizem do Huaweija je v zadnjih letih naraslo po poročilu kongresa iz leta 2012, ki je poudarilo varnostna tveganja pri uporabi opreme podjetja. V januarju 2018 so velika ameriška mobilna podjetja, kot sta AT&T in Verizon, prenehala uporabljati Huaweijeve izdelke v svojih omrežjih; avgusta Avstralija se je odločila, da ne bo uporabljala tehnologije podjetja, saj gradi svoja mobilna omrežja 5G po vsej državi; Nova Zelandija je novembra preprečila, da bi Spark, eno največjih telekomunikacijskih podjetij v državi, v svojih omrežjih 5G uporabljalo izdelke Huawei. Kljub tem vladnim oviram lahko Huawei še vedno posluje z zasebnimi podjetji v vsaki od teh držav.

Kako Huawei zasluži?

Huawei deluje na področju prevoznikov, podjetij in potrošnikov na trgu. Ker podjetje ni javno, se ne trguje na nobeni borzi in nima sedeža v ZDA, Huawei ni dolžan vložiti vlog na komisijo za vrednostne papirje (SEC). Vendar podjetje še vedno redno poroča o svojih številkah. Huawei je v letnem poročilu za proračunsko leto 2017 poročal, da je njegov skupni prihodek znašal 92, 55 milijona dolarjev, njegova skupna letna stopnja rasti pa je bila 26-odstotna. Družba je dejala, da je leta 2017 poslala 153 milijonov pametnih telefonov, njegova svetovna blagovna znamka pa se je povečala za 86%.

Huawei je poročal, da se je poslovanje na Kitajskem povečalo za 29%, poslovanje v azijsko-pacifiški regiji se je povečalo za 10, 3%, poslovanje v EMEA pa je med letom naraslo za 4, 7%, medtem ko je poslovanje v Ameriki upadlo za 10, 9%. Podjetje je poročalo tudi, da se je njegov potrošniški posel med letom povečal za 31, 9%, podjetje pa se je povečalo za 35, 1%, prevozništvo pa 2, 5%. Huawei je tudi opozoril, da je v letu 2017 posloval s 197 podjetji Fortune Global 500, od tega 45 podjetij Fortune 100.

Zakaj ne morete vlagati v Huawei?

Huawei je v zasebni lasti samo zaposlenih na Kitajskem, vendar kdor ne dela na Kitajskem, tega ne more kupiti. Delničarji družbe priznavajo, da ne razumejo strukture družbe, nimajo posodobljenih informacij o svojih deležih in nimajo glasovalne moči. Triintrideset članov sindikata izvoli devet kandidatov za vsakoletno skupščino delničarjev. Delničarji prejmejo izplačilo dividend in lahko na podlagi uspešnosti zaslužijo bonuse. Njihove plače se prav tako pregledajo vsako leto.

Leta 2014 je bilo vodstvo Huaweija vprašano, ali bo razmislilo o delni borzi, vendar je bila ideja zavrnjena. Huaweijevega prvenca na javnem trgu v prihodnosti ne moremo povsem izključiti, še posebej, če podjetje v prihodnosti potrebuje dodatni kapital. Ni verjetno, da bi Huawei lahko kotiral v ZDA, deloma tudi zaradi slabega odnosa z državo in vse večjega ugleda podjetja pri uporabi tehnologije za vohunjenje uporabnikov.

Kar se tiče naložb v Huawei, trenutno obstaja le ena potencialna rešitev - vendar je navidezna. Če želite prejeti dividende, bi morali postati zaposleni v podjetju v Shenzhenu na Kitajskem in vodstvo bi moralo verjeti, da niste vohun. Vso srečo.