Zarez

Kaj je zarezovanje

Zarezovanje je praksa bonitetnih agencij, da dajejo različnim bonitetnim ocenam obveznosti posameznega ali tesno povezanih subjektov. Razlike med obveznostmi se določijo na podlagi razlik v njihovi varnosti ali prednostni zahtevi. Ob različnih stopnjah izgube v primeru neplačila so obveznosti obvezno višje ali nižje.

BREAKING DOWN Zarezovanje

Moody's Investors Service ("Moody's") in Standard & Poor's Financial Services ("S&P") sta dve glavni bonitetni agenciji, ki v isti družini podjetij odčitavata ali zmanjšujeta instrumente, odvisno od umestitve v kapitalsko strukturo dolžnika in njihove stopnje zavarovanja. Osnova, iz katere se instrument ne priklepa v nobeno smer, je višji nezavarovani dolg dolžnika (osnova = 0) ali bonitetna ocena družine (CFR). Zarez velja tudi za strukturno podrejenost dolga, ki jo izdajo delujoče hčerinske družbe ali holdingi, na primer S&P, na primer dolg holdinške družbe podjetja lahko ocenimo nižje od dolga odvisnih družb, subjektov, ki so neposredno lastniki sredstev podjetja in denarnih tokov.

Moody's posodobljene smernice za izrez

Leta 2017 je Moody's objavil posodobitev svoje metodologije za izrez 2007. Smernice, označene kot "veljavne v večini primerov", so bile naslednje:

• Višji zavarovani dolg: +1 ali +2 zarez nad osnovno vrednostjo
• Višji nezavarovani dolg: 0 (osnova)
• Podrejeni dolg: -1 ali -2
• Mladostni podrejeni dolg: -1 ali -2
• Prednostne zaloge: -2

Moody's v majhnem številu primerov ne bo presegel razpona od -2 do +2, če: 1) neuravnotežena struktura kapitala povzroči posebno obveznost, ki obsega zelo majhen ali velik delež celotnega dolga; 2) pravni režim je manj predvidljiv; ali 3) je v pravni strukturi korporacije dodatna zapletenost.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Ba2 / BB Ba2 / BB so ocene bonitetne izdaje Moody's Investor Service in S&P Global Ratings za kreditno izdajo ali izdajatelja kredita pod naložbenim razredom. več Opredelitev višjega dolga Višji dolg je izposojen denar, ki ga mora podjetje najprej odplačati, če gre brez posla. več Opredelitev podrejenega dolga Podrejeni dolg (zadolžnica) je posojilo ali vrednostni papir, ki se uvršča pod druga posojila ali vrednostne papirje glede terjatev do sredstev ali dobička. več Kaj morate vedeti o bonitetnih ocenah Bonitetna ocena je splošna ocena kreditne sposobnosti posojilojemalca ali glede na določen dolg ali finančno obveznost. več Četrtletni dolžniški vrednostni papirji (QUIDS) QUIDS so trgovalni dolžniški vrednostni papirji, izdani v majhnih apoenih z dolgimi vrednostnimi papirji in četrtletnimi kuponskimi plačili. več Mladinski dolg Šteje se, da gre za vrsto podrejenega dolga in ima v primeru neizpolnjevanja dolžniški dolg nižjo prednost kot poplačilo. več partnerskih povezav