Kapitalski izdatki - Opredelitev CapEx
Kapitalski izdatki, splošno znani kot CapEx, so sredstva, ki jih podjetje porabi za pridobitev, nadgradnjo in vzdrževanje fizičnih sredstev, kot so nepremičnine, zgradbe, industrijski obrat, tehnologija ali oprema.
CapEx se pogosto uporablja za izvajanje novih projektov ali naložb podjetja. Kapitalski izdatki za osnovna sredstva lahko vključujejo vse, od popravila strehe do zgradbe, nakupa opreme, gradnje povsem nove tovarne. Tovrstne finančne izdatke imajo podjetja tudi za vzdrževanje ali povečanje obsega svojega poslovanja.
Povedano drugače, CapEx je vsaka vrsta odhodkov, ki jih družba usredstvi ali v svoji bilanci stanja prikaže kot naložba, ne kot izkaz poslovnega izida kot odhodka.
Formula za CapEx Is
CapEx = ΔPP & E + Trenutna amortizacija drugje: CapEx = Kapitalski izdatkiΔPP & E = Sprememba nepremičnin, naprav in opreme \ začeti {poravnano} & \ besedilo {CapEx} = \ Delta \ besedilo {PP \ & E} + \ besedilo {Trenutna amortizacija} \ \ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {CapEx} = \ besedilo {Kapitalski izdatki} \\ & \ Delta \ besedilo {PP \ & E} = \ besedilo {Sprememba nepremičnin, naprav in opreme} \\ \ end {usklajeno} CapEx = ΔPP & E + trenutna amortizacija drugje: CapEx = kapitalski izdatkiΔPP & E = sprememba opredmetenih osnovnih sredstev
1:36Kapitalski izdatki (CAPEX)
Kako izračunati CapEx
Če imate dostop do izkaza o denarnem toku podjetja, izračun ni potreben. Poiščite kapitalske izdatke podjetja v razdelku Denarni tokovi iz izkaza naložb v izkazu denarnih tokov podjetja.
Kapitalske odhodke lahko izračunate tudi z uporabo podatkov iz izkaza poslovnega izida in bilance stanja. V izkazu poslovnega izida poiščite znesek odpisa amortizacije za tekoče obdobje. V bilanci stanja poiščite stanje postavk opredmetenih osnovnih sredstev tekočega obdobja (PP&E).
Poiščite bilanco PP&E v prejšnjem obdobju in izkoristite razliko med obema, da ugotovite spremembo v bilanci stanja PP&E družbe. Spremembi PP&E dodajte v odhodke za amortizacijo tekočega obdobja, da dosežete porabo družbe CapEx v tekočem obdobju.
Kaj vam pove metrika CapEx?
Kapitalskih izdatkov ne smemo zamenjati z odhodki iz poslovanja (OpEx). Poslovni odhodki so kratkoročni stroški, potrebni za pokritje tekočih operativnih stroškov poslovanja podjetja. Za razliko od kapitalskih odhodkov se lahko poslovni odhodki v celoti odštejejo od davkov podjetja v istem letu, v katerem nastanejo stroški.
CapEx vam lahko pove, koliko podjetje vlaga v obstoječa in nova osnovna sredstva za vzdrževanje ali rast poslovanja. V smislu računovodstva se za odhodke šteje kapitalski odhodek, kadar je sredstvo na novo kupljeno kapitalsko sredstvo ali naložba, ki ima življenjsko dobo več kot eno leto, ali ki izboljša življenjsko dobo obstoječega kapitalskega sredstva. Odhodki za predmete, kot je oprema, ki ima v skladu s smernicami IRS življenjsko dobo krajšo od enega leta, je treba odšteti v izkazu poslovnega izida.
Če so odhodki kapitalski odhodki, jih je treba usredstviti. To od podjetja zahteva, da stroške odhodka (fiksne stroške) razširi na dobo koristnosti sredstva. Če pa je odhodek tisti, ki vzdržuje sredstvo v njegovem trenutnem stanju, se praviloma v celoti odšteje v letu, ko so nastali.
CapEx je mogoče najti v denarnem toku iz naložbenih dejavnosti v izkazu denarnega toka podjetja. Različna podjetja CapEx poudarjajo na več načinov, analitik ali investitor pa ga lahko vidi kot kapitalske izdatke, nakupe nepremičnin, naprav in opreme (PP&E), odhodke za nakup itd. Znesek kapitalskih izdatkov, ki jih podjetje verjetno bo imajo, je odvisno od industrije, ki jo zaseda.
Nekatere najbolj kapitalno intenzivne panoge imajo najvišje stopnje kapitalskih izdatkov, vključno z raziskavami in proizvodnjo nafte, telekomunikacijskimi, proizvodnimi in komunalnimi industrijami. Na primer, Ford Motor Company je za proračunsko leto, ki se je končalo 2016, imelo 7, 46 milijarde USD kapitalskih izdatkov v primerjavi z Medtronicom, ki je za isto proračunsko leto kupil 1, 25 milijarde USD.
Ključni odvzemi
- Kapitalski odhodki so plačilo za blago ali storitve, evidentirane ali usredstvene v bilanci stanja, namesto da se odštejejo v izkazu poslovnega izida.
- CapEx poraba je pomembna za podjetja za vzdrževanje obstoječih nepremičnin, naprav in opreme ter vlaganje v novo tehnologijo in druga sredstva za rast.
- Če ima uporabna življenjska doba krajša od enega leta, jo je treba odšteti v izkazu poslovnega izida in ne usredstviti.
Primer uporabe kapitalskih odhodkov
Poleg analize naložbe podjetja v osnovna sredstva se metrika CapEx uporablja tudi v več razmerjih za analizo podjetja. Koeficient denarnega toka / kapitala / odhodkov ali razmerje med CF / CapEX se nanaša na sposobnost podjetja za pridobivanje dolgoročnih sredstev z uporabo prostega denarnega toka. Razmerje med denarnim tokom in prihodki od kapitala bo pogosto nihalo, saj podjetja prehajajo v cikle velikih in majhnih kapitalskih izdatkov.
Razmerje, večje od 1, lahko pomeni, da dejavnosti družbe ustvarjajo denar, potreben za financiranje njegovih pridobitev. Po drugi strani pa lahko nizko razmerje kaže na to, da ima podjetje težave z denarnimi prilivi in s tem z nakupom kapitalskih sredstev. Družbi z razmerjem, manjšim od enega, bo morda potrebno izposoditi denar za financiranje nakupa kapitalskih sredstev.
CF do CapEx se izračuna na naslednji način:
CF / CapEx = Denarni tok iz OperationsCapExwhere: CF / CapEx = Delež denarnih tokov v kapitalskih izdatkih \ začnite {poravnano} & \ text {CF / CapEx} = \ frac {\ text {Denarni tok iz poslovanja}} {\ text { CapEx}} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {CF / CapEx} = \ besedilo {Denarni tok v kapitalskih odhodkih} \\ \ konec {poravnano} CF / CapEx = CapExCash tok iz poslovanja kjer: CF / CapEx = razmerje med denarnim tokom in kapitalskimi izdatki
S to formulo je CF / CapEx Ford Motor Company naslednji:
14, 51 milijarde USD 7, 46 milijarde USD = 1, 94 \ začnite {poravnano} & \ frac {\ 14, 51 $ \ \ besedilo {milijarda}} {\ 7, 46 \ \ besedilo {milijarda}} = 1, 94 \\ \ konec {poravnano} 7, 46 milijarde USD 14, 51 milijarde = 1, 94
Medtronikov CF / CapEx je naslednji:
6, 88 milijarde dolarjev 1, 25 milijarde dolarjev = 5, 49 \ začnite {poravnano} & \ frac {\ 6, 88 $ \ \ besedilo {milijarda}} {\ 1, 25 $ \ besedilo {milijarda}} = 5, 49 \\ \ konec {poravnano} 1, 25 milijarde $ 6, 88 milijarde = 5, 49
Pomembno je upoštevati, da je to razmerje, specifično za panogo, in ga je treba primerjati le z razmerjem, ki izhaja iz drugega podjetja, ki ima podobne zahteve CapEx.
Kapitalski izdatki se lahko uporabijo tudi za izračun prostega denarnega toka v kapital (FCFE) podjetju z naslednjo formulo:
FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR), kjer: FCFE = Prosti denarni tok v lastniški kapital EP = Čisti dobiček na delnicoCE = CapExD = AmortizacijaDR = Delež dolgaΔC = ΔNekaj kapitala, sprememba v čisti obratni kapital \ začni {poravnano} & \ besedilo {FCFE} = \ besedilo {EP} - (\ besedilo {CE} - \ besedilo {D}) \ krat (1 - \ besedilo {DR}) - \ Delta \ besedilo {C} \ krat (1 - \ besedilo {DR}) \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {FCFE} = \ besedilo {Prosti denarni tok v kapital} \\ & \ besedilo {EP} = \ text {Dobiček na delnico} \\ & \ besedilo {CE} = \ besedilo {CapEx} \\ & \ besedilo {D} = \ besedilo {Amortizacija} \\ & \ besedilo {DR} = \ besedilo {Delež dolga} \\ & \ Delta \ besedilo {C} = \ Delta \ besedilo {Čisti kapital, sprememba čistega obratnega kapitala} \\ \ konec {poravnano} FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR), kjer: FCFE = Prosti denarni tok v lastniški kapitalEP = Dobiček na delnicoCE = CapExD = AmortizacijaDR = Delež dolgaΔC = ΔNetni kapital, sprememba neto obratnega kapitala
Lahko pa se izračuna tudi kot:
FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DRwhere: NI = čisti dohodek NCE = neto zgornja mejaExND = nov dolgDR = odplačilo dolga \ začeti {poravnano} & \ besedilo {FCFE} = \ besedilo {NI} - \ besedilo {NCE} - \ Delta \ besedilo {C} + \ besedilo {ND} - \ besedilo {DR} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {NI} = \ besedilo {čisti dohodek} \\ & \ besedilo {NCE } = \ besedilo {Neto CapEx} \\ & \ besedilo {ND} = \ besedilo {Nov dolg} \\ & \ besedilo {DR} = \ besedilo {vračilo dolga} \\ \ konec {poravnano} FCFE = NI− NCE −C + ND − DR drugje: NI = čisti prihodekNCE = neto zgornja mejaExND = nov dolgDR = poplačilo dolga
Večji kot so kapitalski odhodki podjetja, manjši je prosti denarni tok v kapitalu.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.