Kapitalizirani indeks
Indeks, utežen s kapitalizacijo, je vrsta tržnega indeksa s posameznimi sestavnimi deli ali vrednostnimi papirji, ki se tehta glede na njihovo skupno tržno kapitalizacijo. Tržna kapitalizacija uporablja skupno tržno vrednost neporavnanih delnic podjetja. Izračun večkrat presega delnice glede na trenutno ceno posamezne delnice. Neporavnane delnice so lastniki posameznih delničarjev, institucionalnih deležev in notranjih deležev družbe.
Sestavni deli z višjo tržno kapico imajo v indeksu večji odstotek ponderiranja. Nasprotno pa imajo sestavni deli z manjšimi tržnimi kapicami nižjo utež indeksa. Indeks, utežen s kapitalizacijo, je znan tudi kot indeks, utežen s tržno vrednostjo.
1:16Kapitalizirani indeks
Uporaba indeksov, prilagojenih s kapitalizacijo
Večina borznih indeksov je tehtanih z največjo vrednostjo, vključno z indeksom Standard in Poor's (S&P) 500, indeksom skupnega trga Wilshire 5000 (TMWX) in Nasdaq sestavljenim indeksom (IXIC). Indeksi tržne kaplje vlagateljem omogočajo dostop do najrazličnejših podjetij, tako velikih kot majhnih.
Indeks, utežen s kapitalizacijo, uporablja tržno kapitalizacijo delnic, da ugotovi, kakšen vpliv lahko določena vrednost vrednostnih papirjev ima na skupne rezultate indeksa. Kot smo že omenili, tržna kapitalizacija oziroma tržna meja izvira iz vrednosti neporavnanih delnic. Investicijska skupnost s pomočjo te številke določi velikost podjetja v nasprotju z uporabo prodaje ali številk skupnih sredstev.
Posledično lahko velika gibanja vrednosti delnic največjih indeksnih podjetij pri sestavi ali sestavi indeksa, ki tehta zgornja meja, znatno vplivajo na vrednost celotnega indeksa. Ker pa so velika podjetja s številnimi neporavnanimi delnicami bolj stabilni proizvajalci prihodkov, lahko indeks zagotovijo stabilno rast. Po drugi strani imajo majhna podjetja nižjo utež, kar lahko zmanjša tveganje, če podjetja ne poslujejo dobro.
Kritiki indeksov, ki tehtajo zgornje meje, lahko trdijo, da prekomerna teža do večjih podjetij povzroča izkrivljen pogled na trg. Največje družbe pa imajo tudi največje baze delničarjev, zaradi česar je indeks večji ponder.
Ključni odvzemi
- Indeks, utežen s kapitalizacijo, je vrsta tržnega indeksa s posameznimi komponentami, ki se tehta glede na njihovo skupno tržno kapitalizacijo.
- Sestavni deli z višjo tržno kapico imajo v indeksu večji odstotek ponderiranja. Nasprotno pa imajo sestavni deli z manjšimi tržnimi kapicami nižjo utež indeksa.
- Kritiki indeksov, ki tehtajo zgornje meje, lahko trdijo, da prekomerna teža do večjih podjetij povzroča izkrivljen pogled na trg.
Izračun indeksa s kapitalizacijo
Če želimo najti vrednost indeksa, prilagojenega z omejitvami, lahko pomnožimo tržno ceno vsake komponente z njenimi skupnimi neporavnanimi delnicami, da dosežemo skupno tržno vrednost. Delež vrednosti delnice in celotne skupne tržne vrednosti komponent indeksa zagotavlja ponderiranje družbe v indeksu. Na primer, upoštevajte naslednjih pet podjetij:
- Podjetje A: 1 milijon odprtih delnic, trenutna cena na delnico je enaka 45 USD
- Družba B: 300.000 delnic, trenutno cena na delnico je 125 USD
- Podjetje C: 500.000 delnic je odprtih, trenutna cena delnice je 60 dolarjev
- Podjetje D: 1, 5 milijona preostalih delnic, trenutna cena delnice je 75 USD
- Podjetje E: 1, 5 milijona izdanih delnic, trenutna cena na delnico je 5 USD
Skupna tržna vrednost vsakega podjetja se izračuna kot:
- Podjetje Tržna vrednost = (1.000.000 x 45 USD) = 45.000.000 USD
- Tržna vrednost podjetja B = (300.000 x 125 USD) = 37.500.000 USD
- Tržna vrednost podjetja C = (500.000 x 60 USD) = 30.000.000 USD
- Tržna vrednost podjetja D = (1.500.000 x 75 USD) = 112.500.000 USD
- Tržna vrednost podjetja E = (1.500.000 x 5 USD) = 7.500.000 USD
Celotna tržna vrednost komponent indeksa znaša 232, 5 milijona dolarjev z naslednjimi ponderji za vsako podjetje:
- Podjetje A ima težo 19, 4% (45 000 000 USD / 232, 5 milijona USD)
- Podjetje B ima težo 16, 1% (37, 500, 000 USD / 232, 5 milijona USD)
- Podjetje C ima težo 12, 9% (30 000 000 USD / 232, 5 milijona USD)
- Podjetje D ima težo 48, 4% (112, 500, 000 USD / 232, 5 milijona USD)
- Podjetje E ima težo 3, 2% (7.500.000 USD / 232.5 milijonov USD)
Čeprav imata podjetji D in E enake količine delnic v višini 1.500.000, predstavljata najvišjo in najnižjo ponderjenost indeksa zaradi učinkov svojih cen na njihove posamezne tržne vrednosti.
Spodnja stran indeksov, prilagojenih s kapitalizacijo
Podjetja lahko sčasoma narastejo do te mere, da sestavljajo preveliko količino ponderiranja v indeksu. Ko podjetje raste, so oblikovalci indeksov zavezani, da imenujejo večji odstotek podjetja indeksu, kar lahko ogrozi diverzificiran indeks s tem, da preveliki teži da uspešnost posameznih delnic.
Indeksni skladi ali skladi, s katerimi se trguje na borzi, kupujejo dodatne delnice delnice, ko se njena tržna kapitalizacija poveča ali ko se cena delnice poveča. Z drugimi besedami, ko se delniške cene dvigajo, skladi kupujejo več delnic po višjih cenah, kar je lahko kontratuktivno k naložbeni mantri nakupa nizke in prodaje visoke.
Če je delnica podjetja precenjena s temeljnega stališča, lahko nakup delnice kot njene tržne omejitve in zvišanja cen ustvari balon v ceni delnice. Posledično lahko nakup zalog na podlagi uteži tržne zgornje meje povzroči nastanek mehurčkov na borzi in poveča tveganje, da bi mehurček počil cene pošiljanja delnic v prosti padec.
Prednosti
Indeksi tržne kaplje vlagateljem omogočajo dostop do najrazličnejših podjetij, tako velikih kot majhnih
Velika uveljavljena podjetja imajo večjo ponderiranost in zagotavljajo stabilno rast indeksa
Majhna podjetja imajo ponavadi manjše ponderiranje, kar lahko zmanjša tveganje, če podjetja ne preživijo
Slabosti
Ko se cene delnic zvišajo, ima lahko podjetje preveliko količino ponderiranega indeksa
Podjetja z večjimi ponderi imajo lahko nesorazmeren vpliv na uspešnost sklada
Upravljavci skladov lahko pogosto dodajo delnice precenjenih zalog, ki dodelijo večje ponderiranje in ustvarijo mehurček
Primer resničnega sveta
S&P je indeks s tržno mejo, ki vsebuje nekatera najbolj uveljavljena podjetja v ZDA
- Družba Boeing Co. (BA) se je od 22. marca 2019 zaprla od -2, 83% do 362, 17 USD, medtem ko je Microsoft Corp. (MSFT) za en dan zaprl -2, 64% na 117, 05 USD.
- Boeing je imel na dan S&P tržno omejitev 209 milijard dolarjev in tehtanje manj kot 1%.
- Podjetje Microsoft Corp. je imelo tržno omejitev 909 milijard ameriških dolarjev in tehtalo več kot 3% v S&P.
- Kot rezultat, je Boeingov padec cen imel manjši vpliv na S&P kot Microsoftov vpliv, čeprav sta se obe zalogi znižali za skoraj enak odstotek.
- Z drugimi besedami, Microsoft je tisti dan povlekel S&P bolj kot Boeing, ker je imel Microsoft večjo tržno kapico kot Boeing.
Pomembno je opozoriti, da se uteži tržne kapitalizacije dnevno spreminjajo z izjemnimi delnicami in njihovimi cenami, kar ima za posledico različne vplive na celotno vrednost Dowa.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.