Izkaz denarnih tokov: Analiza denarnega toka iz naložbenih dejavnosti

Izkaz denarnih tokov je eden najbolj razkritih dokumentov računovodskih izkazov podjetja, vendar ga pogosto spregledamo. Prikazuje vire in uporabo denarnih sredstev podjetja, ko se giblje tako znotraj kot zunaj. Pri analizi stanja izkaza denarnega toka podjetja je pomembno upoštevati vsak razdelek, ki prispeva k splošni spremembi stanja denarnih tokov.

V mnogih primerih ima podjetje lahko negativni celotni denarni tok za dano četrtletje, če pa lahko podjetje ustvari pozitiven denarni tok iz svojega poslovnega poslovanja, negativni celotni denarni tok ni nujno slaba stvar.

Spodaj bomo zajemali denarni tok iz naložbenih dejavnosti, eno od treh glavnih kategorij v izkazu denarnih tokov.

Denarni tok iz naložbenih dejavnosti

Postavka v izkazu denarnih tokov spada v odsek naložbenih dejavnosti, če izhaja iz dobička (ali izgube) iz naložb na finančne trge in v odvisne družbe. Naložbena dejavnost se nanaša tudi na denarna sredstva, porabljena za naložbe v osnovna sredstva, kot so nepremičnine, naprave in oprema, ki se skupaj imenujejo kapitalski izdatki ali CAPEX.

Spodaj je obsežnejši seznam denarnih tokov, ki lahko izhajajo iz naložbenih dejavnosti podjetja:

Prilivi:

• Prihodki od odtujitve osnovnih sredstev in opreme
• Denarni prejemki od prodaje dolžniških instrumentov drugih subjektov
• Prejemki od prodaje kapitalskih instrumentov drugih subjektov

Odlivi:

• Plačila za nakup osnovnih sredstev in opreme
• Plačila za nakup dolžniških instrumentov drugih subjektov
• Plačila za nakup kapitalskih instrumentov drugih subjektov
• Prodaja / ročnosti naložb
• Nakup in prodaja dolgoročnih sredstev in druge naložbe

Podjetja z presežnim kapitalom ali finančnimi institucijami, kot so banke in zavarovalnice, bodo imela dejavnost nakupa in prodaje iz svojih naložbenih portfeljev, ki tečejo skozi del naložbenih dejavnosti v izkazu denarnih tokov.

Branje poročila o denarnem toku podjetja

Preprost denarni tok (investicijskih dejavnosti) za restavracijsko verigo Texas Roadhouse (TXRH):

Takoj lahko opazite, da so glavne naložbene dejavnosti podjetja Texas Roadhouse CAPEX. Texas Roadhouse hitro raste in veliko porabi za CAPEX za odpiranje novih lokacij restavracij po Združenih državah Amerike. V svoji 10-K vložitvi s SEC-om navaja, da porablja denar za preoblikovanje obstoječih trgovin in gradnjo novih ter za pridobitev zemljišč, na katerih so zgrajene. Na splošno je CAPEX izjemno pomemben element denarnega toka, ki ga vlagatelji ne bodo našli v poročanih dobičkih podjetij.

Texas Roadhouse tudi strateško odkupi franšize in je v letu 2012 za to porabil 4, 3 milijona dolarjev. Včasih lahko prodaja restavracijsko opremo, ki je zastarela ali neuporabljena, kar nato prinese denar, namesto da bi bilo odliv kot drugi CAPEX. Ta dejavnost je leta 2012 znašala nekaj več kot milijon dolarjev.

Analiza izkaza denarnih tokov je izredno dragocena, saj zagotavlja usklajevanje začetnega in končnega denarja v bilanci stanja. Ta analiza je za večino javnih delniških podjetij težavna zaradi tisočih postavk, ki se lahko vključijo v računovodske izkaze. Za podjetje Texas Roadhouse so se njegove neto nepremičnine in oprema med letoma 2011 in 2012. povečale za približno 34, 4 milijona dolarjev. Od tega zneska so kapitalski odhodki v bilanci stanja (ne odhodki), brez amortizacije. Drugi stroški so bili odšteti in prikazani v izkazu poslovnega izida. Kar zadeva skoraj 4, 3 milijona dolarjev, porabljenih za odkup franšiziranih restavracij zgoraj, tukaj je bila razporejena po bilanci stanja:

Za javno podjetje bo skoraj nemogoče uporabiti izvirne bilance stanja in izkaze denarnega toka za določitev vsake postavke do točno določenega zneska v dolarju. S pomočjo pojasnil k računovodskim izkazom (zgoraj navedeno je iz opomb podjetja Texas Roadhouse o prevzemih) lahko zainteresirana stranka dobesedno jasno razume glavne postavke naložbenega dela izkaza denarnega toka in kaj to pomeni za finančno zdravje podjetja.

Pomen izkazov denarnih tokov

Podjetje se lahko znajde v težavah s tem, da neumno porabi za pridobitve ali CAPEX, bodisi da ohrani ali poveča svoje poslovanje. Odličen vodič za CAPEX je, kako se nanaša na amortizacijo, ki jo lahko najdemo v denarnem toku iz poslovanja na izkazu denarnih tokov. To predstavlja letno bremenitev pretekle porabe, ki je bila v bilanci stanja usredstvena za rast in vzdrževanje poslovanja.

Za podjetje Texas Roadhouse je to leta 2012 znašalo 46, 7 milijona dolarjev. Dejstvo, da je bil CAPEX skoraj dvakrat večji od tega zneska, dokazuje, da je to rast. Kljub temu je malo skrb glede njegovega finančnega zdravja, ker ima minimalen dolgoročen dolg (razen kapitalskih najemov) in ustvari impresivnih 146 milijonov dolarjev operativnega denarnega toka za leto, da zlahka pokrije CAPEX in 29, 4 milijona dolarjev zalog zalog v letu ( denarni tok iz dejavnosti financiranja).

Spodnja črta

Jasno je, da je treba naložbeni del izkaza finančnega izida analizirati skupaj z drugimi računovodskimi izkazi podjetja. Pregled CAPEX, pridobitve in naložbene dejavnosti so nekatere najpomembnejše vaje, ki jih lahko posameznik ugotovi, kako učinkovito vodstvo podjetja uporablja kapital družbe za izvajanje svojih dejavnosti.