Temni bazen
Temni bazen je zasebni finančni forum ali borza za trgovanje z vrednostnimi papirji. Temni bazeni omogočajo vlagateljem trgovanje brez izpostavljenosti do zaključka trgovine. Temni bazeni so vrsta alternativnega sistema trgovanja, ki vlagateljem daje možnost, da oddajo naročila in trgujejo, ne da bi med iskanjem kupca ali prodajalca javno razkrili svoje namere.
Razumevanje Temnega bazena
Temni bazeni so se pojavili v osemdesetih letih prejšnjega stoletja, ko je Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) dovolila posrednikom, da sklepajo velike delniške delnice. Elektronsko trgovanje in sodba SEC iz leta 2007, ki je bila zasnovana za povečanje konkurence in zmanjšanje transakcijskih stroškov, sta spodbudila povečanje števila temnih skupin. Temni bazeni lahko zaračunavajo nižje pristojbine kot menjave, ker so pogosto nameščene v velikem podjetju in ne nujno v banki.
Bloomberg LP je na primer lastnik temnega bazena Bloomberg Tradebook, ki je registriran pri SEC. Temne bazene so v preteklosti večinoma uporabljali institucionalni vlagatelji za blokovske posle, v katerih je bilo vključeno veliko število vrednostnih papirjev. Vendar se temni bazeni ne uporabljajo več samo za velika naročila. Raziskava podjetja Celent je pokazala, da se je povprečna velikost naročila zmanjšala s 430 delnic leta 2009 na približno 200 delnic v letu 2013.
Glavna prednost trgovanja s temnimi bazeni je, da lahko institucionalni vlagatelji, ki sklepajo velike posle, to opravijo brez izpostavljenosti, medtem ko najdejo kupce in prodajalce. To preprečuje močno devalvacijo cen, ki bi se sicer zgodila. Če bi bilo na primer javno vedeti, da investicijska banka poskuša prodati 500.000 delnic vrednostnega papirja, bi vrednostna vrednost skoraj zagotovo padla v vrednosti, ko bi banka našla kupce za vse svoje delnice. Devalvacija postaja vse bolj verjetno tveganje in elektronske platforme za trgovanje povzročajo, da se cene veliko hitreje odzivajo na tržne pritiske. Če pa se o novih podatkih poroča šele po opravljeni trgovini, pa novice vplivajo na trg veliko manj.
Obstaja več različnih vrst temnih bazenov: borznoposredniške ali prodajalčeve lastniške borze, kot sta MS Pool Morgan Stanleyja in Goldman Sachs 'Sigma X; borze v neodvisni lasti, ki svojim strankam ponujajo zasebno trgovanje; in zasebne borzne trge, ki jih upravljajo javne borze, kot je newyorška borza Euronext. Trg v zasebni lasti bo odkril cene na lastnih trgih, temen bazen, ki ga upravlja posrednik, pa svoje cene pridobiva iz javnih borz.
Zaradi svojega zloveščega imena in pomanjkljive preglednosti javnost temne bazene pogosto obravnava kot dvomljiva podjetja. V resnici temne bazene SEC natančno ureja. Vendar je resnično zaskrbljeno, da so javne vrednosti nekaterih vrednostnih papirjev zaradi velikega obsega trgovanj na temnih trgih vedno bolj nezanesljive ali netočne. Obstaja tudi velika zaskrbljenost, da izmenjave temnih bazenov zagotavljajo odlično krmo za plenilsko visokofrekvenčno trgovanje (HFT).
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.