Denarno prilagojeni denarni tok (DACF)
Kaj je denarni tok, prilagojen dolgu?Denarni denarni tok, prilagojen dolgu (DACF), se običajno uporablja za analizo naftnih družb in predstavlja denarni tok za poslovanje pred obdavčitvijo (OCF), prilagojen za financiranje odhodkov po davkih. Vključene so lahko tudi prilagoditve stroškov raziskovanja, saj se od podjetja do podjetja razlikujejo glede na uporabljeni računovodski način. Z dodajanjem stroškov raziskovanja se odstrani učinek različnih računovodskih metod. DACF je koristen, ker se podjetja financirajo drugače, pri čemer se nekateri bolj zanašajo na dolg.
Denarno prilagojeni denarni tok se izračuna na naslednji način:
DACF = denarni tok iz poslovanja + stroški financiranja (po davku)
Razumevanje dolgov prilagojenega denarnega toka (DACF)
Denarni tok, prilagojen dolgu (DACF), se pogosto uporablja pri vrednotenju, saj prilagaja učinkom kapitalske strukture podjetja. Če podjetje porabi veliko dolga, lahko pogosto uporabljeno razmerje med ceno in denarnim tokom (P / CF) pomeni, da je podjetje razmeroma cenejše, kot če bi se upošteval njegov dolg. P / CF je razmerje med cenami delnic podjetja in njegovim denarnim tokom. Če podjetje zaposli dolg, se lahko njegov denarni tok poveča, medtem ko njegova cena delnice ne vpliva, kar ima za posledico nižje razmerje med P / CF in zaradi tega podjetje izgleda sorazmerno poceni.
Razmerje EV / DACF odpravi to težavo. EV ali vrednost podjetja odraža znesek dolga, ki ga ima podjetje, in DACF odraža stroške dolga po davku. Razmerje vrednotenja EV / EBITDA se običajno uporablja za analizo podjetij v različnih panogah, vključno z nafto in plinom. Toda v nafti in plinu se uporablja tudi EV / DACF, saj prilagaja stroške financiranja po obdavčenju in stroške raziskovanja, kar omogoča primerjavo med jabolki in jabolki.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.