Opredelitev razkritja
Kaj je razkritje?V finančnem svetu se razkritje nanaša na dejanje sproščanja vseh ustreznih informacij o podjetju, ki lahko vplivajo na odločitev o naložbah - objavljanje pozitivnih in negativnih novic, podatkov in drugih podrobnosti o njegovem poslovanju ali vplivanju na njegovo poslovanje v pravočasno. Podobno kot razkritje v zakonu, je koncept v tem, da bi morale biti zaradi pravičnosti vse stranke enak dostop do istega niza dejstev.
Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) določa in uveljavlja zahteve za razkritje za podjetja, registrirana v Združenih državah Amerike. Podjetja morajo upoštevati predpise SEC, ki jih lahko kotirajo na večjih ameriških borzah.
Ključni odvzemi
- Razkritje je dejanje sprostitve vseh pomembnih informacij podjetja, ki lahko vplivajo na odločitev o naložbi.
- Med postavkami razkritja, kot jih je določil SEC, so tiste, ki se nanašajo na finančno stanje družbe, poslovne rezultate in nadomestilo poslovodstva.
- Za javno objavo in kotacijo na večjih ameriških borzah se morajo podjetja držati predpisov SEC v zvezi z razkritjem.
Osnove razkritja
Čeprav je bila ureditev poslovanja že prej, je v ZDA prišlo do razkritja, ki ga je izdala zvezna vlada, s sprejetjem zakona o vrednostnih papirjih iz leta 1933 in zakona o borzi vrednostnih papirjev iz leta 1934. Oba dejanja sta bila reakcija na borzni trk leta 1929 in nato Velika depresija: Javnost in politiki so za pomanjkanje preglednosti poslovanja podjetij očitali, da je zaostrila - če ne povsem povzročila - finančno krizo. Od takrat so dodatne zakonodaje, kot je zakon Sarbanes-Oxley iz leta 2002, razširile zahteve za razkritje javnih podjetij.
Med postavkami razkritja, kot jih je določil SEC, so tiste, ki se nanašajo na finančno stanje družbe, poslovne rezultate in nadomestilo poslovodstva. SEC zahteva posebna razkritja, saj selektivno objavljanje informacij vlagatelje in deležnike podjetja ogroža. Na primer, notranji uporabniki lahko uporabljajo materialne nejavne podatke za osebno korist na račun splošne javnosti. Jasno začrtane zahteve za razkritje zagotavljajo podjetjem ustrezno širjenje informacij, tako da so vsi vlagatelji enaki.
Podjetja niso edina podjetja, za katera veljajo strogi predpisi o razkritju. Na primer, borznoposredniške družbe, upravljavci naložb in analitiki morajo razkriti tudi vse informacije, ki bi lahko vplivale na vlagatelje in vplivale nanje. Da bi omejili vprašanja navzkrižja interesov, morajo analitiki in upravljavci denarja razkriti vse lastniške delnice.
Dokumenti o razkritju, ki jih zahteva SEC
SEC zahteva, da vsa podjetja, s katerimi se trguje na borzi, pripravijo in izdajo dve letni poročili, ki sta povezani z razkritjem: eno za SEC in drugo za delničarje družbe. Ta poročila so v obliki 10-K.
Vsako podjetje, ki želi javno objaviti, mora informacije razkriti kot del dvodelne registracije, sestavljene iz prospekta in drugega dokumenta, ki vsebuje kakršne koli druge pomembne podatke, kot so analiza prednosti, slabosti, priložnosti in groženj (SWOT), ki jih je družba posredovala konkurenčno okolje. SWOT analiza identificira prednosti, slabosti, zunanje priložnosti in grožnje organizacije s pomočjo trga kot merilo.
SEC podjetjem v industriji vrednostnih papirjev nalaga strožje zahteve za razkritje. Na primer, uradniki družb investicijskih bank morajo objaviti osebna razkritja glede lastniških vrednostnih papirjev in vrednostnih papirjev v lasti družinskih članov.
Primer razkritja v resničnem svetu
Vzemite sporočilo za javnost, ki ga je marca 2018 izdala Target Corporation (TGT) in v katerem objavite poročilo o zaslužku v četrtletju in celoletnem letu 2017. V njem je podjetje poudarilo, da je donosnost vloženega kapitala (ROIC) po davku za leto 2017 višja kot prejšnje leto, in sicer iz 15% na 15, 9%.
Vendar Target priznava, da se pri uporabi ROIC ne drži splošnih sprejetih računovodskih načel (GAAP), ki jih morajo podjetja upoštevati pri sestavljanju računovodskih izkazov. Da bi odpravil morebitno zmedo za delničarje, je Target v svoje poročilo o sproščanju in dobičku dodal tudi opombo o razkritju, ki se nanaša na številke, ki označujejo omejitve finančnih ukrepov, ki niso GAAP (na primer ROIC), in zagotavljal "usklajevanje finančnih ukrepov, ki niso GAAP" Oddelek ukrepov "in časovni razpored njegovih izračunov" za zagotovitev dodatne preglednosti. " (V zvezi z branjem glejte "Ali je za zasebno podjetje potrebno razkriti finančne informacije javnosti?")
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.