Popustna marža (DM)

Kaj je popustna marža (DM)

Diskontna stopnja (DM) je povprečna pričakovana donosnost, pridobljena poleg indeksa, na katerem temelji vrednost referenčne obrestne mere ali referenčne stopnje. Velikost marže za popust je odvisna od cene varščine s spremenljivo obrestno mero. Donosnost vrednostnih papirjev s spremenljivo obrestno mero se sčasoma spreminja, zato je diskontna marža ocena, ki temelji na pričakovanem vzorcu vrednostnega papirja med izdajo in zapadlostjo.

Razumevanje marže za popust (DM)

Obstajajo tri osnovne situacije, ki vključujejo stopnjo diskonta:

1. Če je cena varščine s spremenljivo obrestno mero ali floater enaka paru, bi bila investicijska diskontna stopnja enaka stopnji ponastavitve.
2. Zaradi nagnjenosti k konverziji cen obveznic v višino, ko obveznica doseže ročnost, lahko vlagatelj dodaten donos nad reset maržo, če je bila obveznica s spremenljivo obrestno mero diskontirana. Dodatni donos plus marža ponastavitve je enaka stopnji diskonta.
3. Če bi bila obveznica s spremenljivo obrestno mero višja od nominalne, bi bila diskontna stopnja enaka referenčni stopnji, zmanjšani za znižani dobiček.

Izračun DM

Drug način za gledanje na diskontno stopnjo je razmišljanje o njej kot razliki nad referenčnim indeksom, ki enači sedanjo vrednost vseh pričakovanih prihodnjih denarnih tokov s trenutno tržno ceno zadevne opombe s spremenljivo obrestno mero. Formula diskontne marže je zapletena enačba, ki upošteva časovno vrednost denarja in za natančen izračun običajno potrebuje finančno preglednico ali kalkulator. V formuli je vključenih sedem spremenljivk. To so:

1. P = cena menice s spremenljivo obrestno mero plus morebitne natečene obresti
2. c (i) = denarni tok, prejet na koncu obdobja i (za končno obdobje n mora biti vključen glavni znesek)
3. I (i) = predvidena raven indeksa v časovnem obdobju i
4. I (1) = trenutna raven indeksa
5. d (i) = število dejanskih dni v obdobju i, ob predpostavki dejanske / 360-dnevne konvencije
6. d (s) = število dni od začetka časovnega obdobja do datuma poravnave
7. DM = diskontna marža, spremenljivka, ki jo je treba rešiti

Vsa plačila s kuponi so, razen prvega, neznana in jih je treba izračunati za izračun stopnje diskonta. Formula, ki jo je treba rešiti z iteracijo, da bi našli DM, je naslednja:

Trenutna cena P je enaka vsoti naslednjega uloma za vsa časovna obdobja od začetnega obdobja do zapadlosti:

števec = c (i)

imenovalec = (1 + (I (1) + DM) / 100 x (d (1) - d (s)) / 360) x izdelek (i, j = 2) (1 + (I (j) + DM) / 100 xd (j) / 360)

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Čisti popustni instrument Čisti instrument popustov je vrsta vrednostnih papirjev, ki do zapadlosti ne izplačuje dohodka; po poteku roka imetnik prejme nominalno vrednost instrumenta. več Donos do zapadlosti (YTM) Donos do zapadlosti (YTM) je skupni donos, pričakovan na obveznici, če se obveznica drži do zapadlosti. več Donos za klic Dobitek klica je donos obveznice ali menice, če bi kupili in zadrževali vrednostni papir do datuma klica. več Razporeditev nihajne volatilnosti (razpršitev Z) Zero-nestanovitni razmik je stalni razmik, zaradi katerega bo cena vrednostnega papirja enaka sedanji vrednosti njegovih denarnih tokov. več Osnova za diskontiranje bank je osnova pogodbe, ki se uporablja pri navajanju cen vrednostnih papirjev s fiksnim dohodkom, prodanih s popustom, kot so ameriški zakladni zapisi. več Model popustov na dividende - DDM Model popustov na dividende (DDM) je sistem za ocenjevanje zalog z uporabo predvidenih dividend in njihovo diskontiranje nazaj na sedanjo vrednost. več partnerskih povezav