Kako vplivajo spinoffs na vlagatelje v matičnih in odvisnih družbah?

Spinoff je, če podjetje prevzame del svojega poslovanja in ga razdeli na ločeno podjetje. Delnice nove družbe se delno razdajajo delničarjem matične družbe. Podjetja del svojega poslovanja odtujijo iz več razlogov. Kadar ima podjetje dobičkonosni oddelek, ki ni ravno povezan z njegovimi temeljnimi pristojnostmi, se lahko odloči, da dajanje tega oddelka v ločeno lastništvo in ločeno upravljanje omogoča, da se matična družba in odvisna družba osredotočita na svoje najboljše rezultate. Drug pogost razlog za spinoffs je, ko ima veliko podjetje z veliko ločenimi oddelki ceno delnic, za katero poslovodstvo meni, da vrednost teh oddelkov združuje. Vodstvo upa, da bo z odmikanjem enega ali več teh odsekov skupna vrednost delnic na koncu presegla tisto, kar je bila ena konsolidirana enota.

Ko se zgodi preliv, vlagatelji v matično družbo samodejno postanejo vlagatelji v hčerinsko družbo s pomočjo neobdavčene razdelitve novih delnic. Novi vlagatelji lahko kupijo delnice enega ali obeh podjetij.

Vsak tip vlagatelja se mora zavedati nekaj stvari, ki se običajno zgodijo s cenami delnic po ukinitvi. Običajno je, da cena delnice matične družbe takoj stopi v poštev. Sredstva, ki zdaj pripadajo odvisni družbi, so bila odstranjena iz poslovnih knjig matične družbe, kar znižuje njeno knjigovodsko vrednost. Vrednost delnic odvisne družbe pa bistveno razlikuje; vsota obeh cen delnic običajno ustreza ceni delnic pred matičnim podjetjem.

V preteklosti so bili vlagatelji dobri za vlagatelje. V povprečju tako matična družba kot hčerinsko podjetje v 24-mesečnem obdobju po zagonu tržnice bolje prekašata trg. Vlagatelji, ki so bili sposobni zdržati nepredvidljivost prvih dni in tednov, so videli dobre dobičke. Novi vlagatelji, ki želijo izkoristiti pretekle prednosti spinoffa, morajo izbirati med vlaganjem v matično, hčerinsko podjetje ali oboje.

Agresivni vlagatelji z visoko toleranco do tveganja se pogosto privabljajo k odvisni družbi. Kot manjše podjetje ima odvisna družba več možnosti za rast. Vendar je v primerjavi z bolj uveljavljeno matično družbo cena delnic odvisne družbe bolj nestanovitna in podvržena tržnim muham. Čeprav odpuščena podjetja na splošno dolgoročno delujejo dobro, so zgodnji trki na cesti, s katerimi se mora spoprijeti vsako novo podjetje, dovolj, da bi nekatere vlagatelje prestrašili.

Tisti, ki iščejo bolj stabilne donose, se običajno držijo matičnega podjetja. Večina podjetij, ki so dovolj velika in ustanovljena, da lahko začnejo deliti, imajo nizko volatilnost, cene delnic pa ostajajo stabilne tudi, ko trg močno niha. V negotovih gospodarskih časih investitorji, ki nasprotujejo tveganju, iščejo matično podjetje po odbitku za donos, ki je boljši od povprečnega, brez pretiranega tveganja.