Ko ETF prilivi dosežejo rekordno raven, konkurenca ponudnikov postaja vse močnejša

Sredstva, s katerimi se trguje na borzi (ETF), so v zadnjih letih med najbolj priljubljenimi in najhitreje rastočimi naložbenimi sredstvi. Glede na poročilo MarketWatch-a so ETF-ji v letu 2017 skupno dosegli 450 milijard dolarjev, čeprav podatki za leto 2018 morda ne bodo dosegli tako visokih - po poročilu ocenjujejo, da bodo prilivi leta 2018 bližje ravni iz leta 2016 ali približno 200 milijard dolarjev - to je kljub temu. pomembna količina rasti v industriji v sorazmerno kratkem času.

Skupaj s povečanjem splošne ravni premoženja na celotnem območju ETF-ja se vsak mesec sprožijo tudi nova sredstva. Vlagatelji lahko zdaj izbirajo med rastočim področjem hitro diverzifikacijskih pristopov in strategij znotraj prostora ETF. Medtem ko se je število ponudnikov, ki sprožijo ta nova sredstva, tudi povečalo, še posebej ostajata dva izdajatelja na vrhu lestvice tokov: BlackRock, Inc. (BLK) in Vanguard.

BlackRockovi iShares in Vanguard

BlackRock (natančneje enota iShares v okviru družbe za upravljanje naložb) in Vanguard sta v tem letu zaznala velik delež neto prilivov. Direktor raziskav CFRA za raziskave ETF in vzajemnega sklada Todd Rosenbluth je v začetku tega tedna navedel, da "iShares in Vanguard ostajata prvi dve težki uteži industrije in sta v prvih desetih mesecih leta 2018 zbrala 73% neto prilivov, " na MarketWatch. Medtem ko je 73% neto prilivov pomemben del vseh novih sredstev, je pomembno upoštevati delež, ki ga ohranjata dva izdajatelja. Skupaj uživajo 64-odstotni tržni delež. V industriji, ki je po nekaterih ocenah vredna več kot tri bilijone dolarjev, to pomeni ogromno denarja.

Da iShares in Vanguard prevladujeta v prostoru ETF, je težko oporekati. Od 9. novembra je eden od teh dveh izdajateljev zagotovil vse 10 najboljših 10 ETF po novem dodanih dosedanjih sredstvih do tega leta; šest je bilo skladov iShares, ostali štirje pa Vanguardovi skladi. Po drugi strani pa z zasičenostjo trga prihaja do povečanih izgub in tudi zmag: šest od desetih najslabših letošnjih ETF (glede izgubljenih sredstev) so iShares skladi. Na tem seznamu ni skladov Vanguard.

Pomen pristojbin

Čeprav BlackRock in Vanguard prevladujeta v prostoru ETF, obstajajo tudi drugi ponudniki, ki se priljubljenost in skupna sredstva nadzirajo. Serija SPDR State Street Corporation je še en pomembnejši igralec, zato se pojavljajo tudi relativno novejši izdajatelji, kot sta Charles Schwab Corporation (SCHW) in JPMorgan Chase & Co. (JPM).

Konkurenca med izdajatelji ETF se pogosto zmanjša na dva ključna dejavnika: strategijo ali osredotočenost in pristojbine. Ker bodo mnogi ETF-ji ponudnika, kot je Vanguard, imeli grobe (ali celo ne tako grobe) ustreznike z ETF-ji iShares-a ali drugih izdajateljev, je eden od načinov, da se izdajatelj izstopa, poiskati nišno strategijo, ki je drugi še nimajo napolnjena. Pomembnost tega pristopa priča o povečanju števila sredstev. Poleg tega in morda še pomembneje, da so honorarji ETF glavni način, da konkurenčni ponudniki poskušajo premagati svoje tekmece.

Obstaja ena težava pri boju proti ETF: provizije so lahko le tako nizke. Provizije ETF se že leta zmanjšujejo, številni skladi pa ponujajo razmerje stroškov pod 0, 20%. Glede na to, da morajo ponudniki še vedno ustvarjati dobiček z delovanjem teh skladov in tudi glede na to, kako nizka stroškovna razmerja so že padla, na tem področju morda ne bo veliko več prostora za konkurenco. Seveda, ko se razmerja med stroški zmanjšajo, ko ponudniki tekmujejo med seboj, vlagatelji verjamejo, da so glavni upravičenci, čeprav so poleg celotnega stroškovnega deleža v naložbo ETF lahko vključene tudi druge pristojbine.