Vrednotenje brez arbitraže
Arbitražno vrednotenje je vrednotenje sredstva brez upoštevanja izvedenih ali alternativnih tržnih cen. Arbitraža je, ko kupujete in prodajate iste vrednostne papirje, blago, valuto ali katero koli drugo sredstvo na različnih trgih ali prek izvedenih finančnih instrumentov, da izkoristite razliko v ceni teh sredstev. Na primer, nakup delnic na NYSE in prodaja na LSE v Veliki Britaniji za višjo ceno je arbitraža.
Ključni odvzemi
- Izkoriščanje razlik v cenah na različnih trgih je znano kot arbitraža - to je znak poslovanja in trgovanja z delnicami.
- Arbitražno vrednotenje je vrednotenje sredstva brez upoštevanja izvedenih ali alternativnih tržnih cen.
- Borze in trgovalne platforme pogosto ne omogočajo neoviranega arbitražnega trgovanja, informacijska tehnologija pa je odpravila veliko arbitražnih dobičkov.
- Arbitraža se lahko uporablja za izvedene finančne instrumente, zaloge, blago, ugodnosti in številne druge vrste likvidnih sredstev.
Kako deluje vrednotenje brez arbitraž
Arbitraža lahko močno napihne ali zniža resnično ceno sredstva. Podjetje opravlja isto delo in ima enako osnovno strukturo kapitala, kombinacijo sredstev, denarni tok in vse druge meritve, ne glede na to, na kakšni borzi je navedeno ali na kakšne cene izvedenih finančnih instrumentov. Vrednotenje brez arbitraž je takrat, ko se odpravijo neskladja v cenah, kar omogoča natančnejšo predstavo o vrednotenju podjetja na podlagi dejanskih meritev uspešnosti.
Vrednotenje brez arbitraže se uporablja na več različnih načinov. Prvič, to je lahko teoretična prihodnja cena vrednostnega papirja ali blaga, ki temelji na razmerju med promptnimi cenami, obrestnimi obrestnimi cenami, menjalnimi tečaji, prevoznimi stroški, ugodnostmi donosa itd.
To je lahko tudi teoretična promptna cena vrednostnega papirja ali blaga, ki temelji na terminskih obrestnih merah na terminske cene, knjigovodskih stroških, ugodnosti donosa, menjalnih tečajih, stroških prevoza itd. sredstvo. Primer bi se lahko držal sodčka nafte v primerjavi s finančno pogodbo. Če dejanska terminska cena ni enaka teoretični terminski ceni, lahko pride do arbitražnega dobička.
Arbitraža je bolj koristna za trgovce in ne za vlagatelje.
Posebna vprašanja
Posli s prenašanjem gotovine, povratne menjave z gotovino in prenosi dolarjev so vsi primeri trgovanj, ki jih opravijo arbitražni trgovci, ko teoretične in dejanske cene uidejo v poštev. Trgovina z gotovino in prenosom izkoristi razlike v ceni med osnovnim sredstvom in izvedenim finančnim instrumentom. Seveda je vzpostavitev in izvajanje takšnih poslov kompleksna.
Da je trgovina resnično brez tveganja, je treba spremenljivke poznati z gotovostjo, transakcijske stroške pa je treba upoštevati. Večina trgov je preveč učinkovita, da bi omogočila arbitražne posle brez tveganj, zato so pogosto velike razlike v razliki med ponudbo in povpraševanjem. Povedano drugače, hiša vedno zmaga.
Primer vrednotenja brez arbitraž
Medtem ko dolgoročni vlagatelji v slogu Warrena Buffetta morda niso zainteresirani za podjetja, ki so močno arbitrirana, lahko trgovci arbitražo uporabijo kot način zaslužka. Če premislite, je to eden najstarejših trikov v knjigi. Pomaranče so v New Yorku prodajali za premijo, ker jih je bilo mogoče gojiti le na Floridi, in na drugih krajih, kjer to dopušča vreme.
Razumni poslovneži bi to izkoristili in arbitražo izkoristili za zaslužek. V istem duhu lahko trgovci počnejo isto stvar. Izkoristite lahko menjalne tečaje, terminske pogodbe in različne druge oblike naložb. Načinov, kako zaslužiti, ne manjka. Pogovorimo se o nekaj in kako se arbitraža uporablja.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.