"Dvojno naročanje" Hurts Chip Cos .: Morgan Stanley

Ker so proizvajalci čipov v letu 2018 odtehtali širšo slabost, s katero se soočajo tehnološki sektor po letih rekordnih donosov, ena ekipa medvedov na ulici priporoča prodajo zalog na "kakršno koli moč glede na tveganje pregrehe", kot so jih poudarili Barronovi. (Glej tudi: Intelov čipov vodnik "izginja". )

Analitiki Morgan Stanleyja so ta teden izstopili z obvestilom, v katerem so izpostavili široko tveganje, s katerim se soočajo številna podjetja s čipi, vključno z Analog Devices Inc. (ADI), Amphenol Corp. (APH), Microchip Technology Inc. (MCHP), Cypress Semiconductor Corp. ( CY) in Xilinx Inc. (XLNX) zaradi naraščanja "dvojnega naročanja". Morgan Stanleyjev analitik Joseph Moore je opozoril na nedavno raziskavo distributerjev elektronike, ki jo je izvedlo investicijsko podjetje, kar po njegovem mnenju pomeni, da več kupcev odda več naročil za isti del in prekličete vse naročilo, razen enega pozneje.

Medtem ko Moore navaja, da je raziskava v tem segmentu videti presenetljiva, 70% distributerjev pa je odgovorilo, da menijo, da je prodaja čipov v prvem četrtletju povišala v primerjavi s prejšnjim četrtletjem, v primerjavi s 57%, ki so napovedovale rast v prvem četrtletju leta 2017, bližje ugotovitve so manj obetavne.

Napovedana napoved

"Pripombe iz ankete kažejo na dvojno naročanje aktivnosti, kot tudi na povišano raven omejitev dobave in dobavne roke, zlasti v Analog in MCU, " je zapisal Moore, ki se nanaša na analogne čipe in druge komponente, znane kot mikrokontrolerji.

Moore ugotavlja, da je težko določiti prelomnice v ciklu, saj so se dvojna zaporedja tveganj in pomislekov ob koncu cikla nadaljevala že več četrtin. Poleg tega makro okolje "še vedno zelo podpira rast", je zapisal analitik Morgan Stanley. "Glede na to menimo, da bomo na strani širokoplačniških dobaviteljev bolj izmerjeni v primerjavi s pomembnimi porasti v letu 2017, ki bi lahko začeli blažiti navdušenje nad vlaganjem novega denarja v delo."

Spodnja opomba sledi nezadovoljnim rezultatom zaslužka pri azijskem dobavitelju čipov Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM). Proizvajalec čipov je v poročilu zrušil svoje delnice, ki je vseboval spodbudno napoved prihodkov, pripisano šibkemu povpraševanju v mobilnem sektorju. Novica se je vlekla na delnice proizvajalcev pametnih telefonov Apple Inc. (AAPL) in NVIDIA Corp. (NVDA), ki naj bi rezultate v prvem četrtletju objavili v začetku maja. (Glej tudi: Apple, umivalnik NVIDIA kot dobavitelj navaja šibko povpraševanje. )