Zvezna diskontna stopnja
Zvezna diskontna stopnja je obrestna mera, ki jo centralne banke (ameriške zvezne rezerve v ZDA) določajo za posojila, ki jih centralna banka daje komercialnim bankam ali drugim depozitarnim institucijam. Zvezna diskontna stopnja se uporablja kot ukrep za zmanjšanje likvidnostnih težav in pritiskov obveznih rezerv.
Ključni odvzemi
- Zvezna diskontna stopnja je obrestna mera, ki jo Zvezne rezerve bremenijo banke pri izposoji sredstev, medtem ko je zvezna obrestna mera obrestna mera, ki si jo banke zaračunavajo.
- Diskontno stopnjo Fed določi svet guvernerjev Zveznih rezerv, stopnjo zveznih sredstev pa Federalni odbor za odprte trge.
- Zvezne rezerve veljajo za zadnjo posojilodajalko, ki jo je treba tožiti, ko je medbančni posojilni sistem čez noč posojen, zato je diskontna stopnja Fed višja od stopnje sredstev Fed.
Diskontna stopnja, kot je včasih skrajšana, centralnim bankam, kot je Federal Reserve, omogoča nadzor ponudbe denarja - znanega tudi kot denarna politika - in se uporablja za zagotavljanje stabilnosti na finančnih trgih.
1:08Zvezna diskontna stopnja
Kako deluje zvezna diskontna stopnja
Vsak dan lahko banke, ko izplačujejo in prejemajo sredstva, končajo z več (ali manj) sredstvi, kot jih potrebujejo za izpolnitev obvezne rezerve. Banke s presežnimi sredstvi jih navadno posojajo čez noč drugim bankam, ki nimajo dovolj sredstev, namesto da bi ta sredstva pustile na svojih neobrestnih rezervnih računih pri centralni centralni banki ali kot gotovine v prostem trezorju.
Depozitarne institucije in poslovne banke, ki so v splošno trdnem finančnem stanju, so upravičene do zadolževanja pri svojih regionalnih bankah zveznih rezerv po osnovni kreditni stopnji ali diskontni stopnji. Ta posojila se običajno dajejo čez noč, tako da banke lahko zadovoljijo kratkoročne likvidnostne potrebe. Sredstva za poslovne banke, izposojena pri Fedu, da izboljšajo svojo denarno ponudbo, se obdelujejo skozi diskontno okno, stopnja pa se pregleduje vsakih 14 dni. Zvezna diskontna stopnja je eden najpomembnejših kazalcev v gospodarstvu, saj se večina drugih obrestnih mer giblje navzgor in navzdol.
Zadolževanje pri centralni banki je nadomestilo za zadolževanje pri drugih komercialnih bankah, zato je to kot zadnji ukrep, ko je medbančni sistem posojil čez noč posojen. Zvezne rezerve določajo to medbančno stopnjo, imenovano stopnja sredstev Feda, ki je običajno nastavljena nižje od diskontne stopnje.
Sredstva FED in diskontne stopnje se prilagajajo, da uravnotežijo ponudbo in povpraševanje po valutnih rezervah. Na primer, če je ponudba rezerv na trgu s hranjenimi sredstvi večja od povpraševanja, potem stopnja sredstev Feda pade, če pa je ponudba rezerv manjša od povpraševanja, se stopnja poveča. Dokler je stopnja sredstev Feda nižja od diskontne, se bodo komercialne banke raje zadolžile pri drugi komercialni banki in ne pri Fed.
Diskontna stopnja je običajno določena za odstotno točko nad ciljnim zneskom zveznih skladov, medtem ko je stopnja sekundarnega kredita določena za pol odstotne točke nad diskontno stopnjo.
Posebna vprašanja
Zvezna diskontna stopnja se uporablja kot orodje za spodbujanje (ekspanzivna denarna politika) ali za obvladovanje (kontrakcijska denarna politika) gospodarstva. Znižanje diskontne stopnje komercialnim bankam ceneje izposoja denarja, kar ima za posledico povečanje razpoložljive kreditne in posojilne aktivnosti v celotnem gospodarstvu. Po drugi strani pa povišana diskontna stopnja bankam dražje zadolžuje in s tem zmanjšuje denarno ponudbo ob umiku naložbene aktivnosti.
Poleg določitve diskontne stopnje lahko Zvezne rezerve vplivajo na ponudbo denarja, kredite in obrestne mere z operacijami odprtega trga (OMO) na trgih ameriškega zakladništva in z zvišanjem ali znižanjem zahtev za rezerve zasebnih bank. Obvezne rezerve so del depozitov banke, ki jih mora imeti v gotovini, bodisi v svojih trezorjih bodisi na depozitu pri svoji regionalni banki Federal Reserve. Višje kot so obvezne rezerve, manj bank mora imeti na razpolago svoje obveznosti ali depozite. Višje zahteve glede rezerv so bolj značilne v času recesije, ko želi centralna banka zagotoviti bančne panike in tečaje, ne povzročajo finančnih neuspehov. Zvezne rezerve delujejo po svojem dvojnem mandatu za povečanje zaposlenosti in zmanjšanje inflacije.
Zvezna diskontna stopnja v primerjavi z zvezno stopnjo
Zvezna diskontna stopnja je obrestna mera, ki jo Federal Reserve zaračunava za posojila iz Federal Reserve. Ne smemo mešati z zvezno stopnjo sredstev, to je stopnjo, ki si jo banke zaračunavajo za posojila, ki se uporabljajo za doseganje obveznih rezerv. Diskontno stopnjo določi upravni odbor Zveznih rezerv v nasprotju s stopnjo zveznih sredstev, ki jo določi Federalni odbor za odprte trge (FOMC). FOMC določa stopnjo sredstev Feda z odprto prodajo in nakupom državnih blagajn ZDA, medtem ko diskontno stopnjo doseže izključno temeljit pregled upravnega odbora.
Zdrave banke smejo v zelo kratkih ročnostih (običajno čez noč) zadolževati vse, kar si želijo, v diskontnem okencu Feda in se zato imenuje stalna posojila. Obrestna mera za ta primarna kreditna posojila je sama diskontna stopnja, ki je običajno postavljena višje od cilja za zvezne sklade, običajno za 100 bazičnih točk (1 odstotna točka), ker centralna banka raje, da se banke zadolžujejo med seboj, tako da nenehno spremljajo drug drugega glede kreditnega tveganja in likvidnosti.
Posledično je v večini okoliščin znesek diskontnih posojil v okviru primarne kreditne zmogljivosti zelo majhen, namenjen je le rezervnemu viru likvidnosti trdnih bank, tako da se stopnja zveznih skladov nikoli ne dvigne preveč nad ciljno vrednost - teoretično meni zgornja meja stopnje sredstev Fed, ki je enaka diskontni stopnji.
Sekundarni kredit je dodeljen bankam, ki so v finančnih težavah in imajo hude likvidnostne težave. Obrestna mera centralne banke za sekundarno posojilo je določena na 50 bazičnih točk (0, 5 odstotne točke) nad diskontno stopnjo. Obrestna mera za ta posojila je določena po višji kazenski stopnji, ki odraža manj trdno stanje teh posojilojemalcev. V normalnih okoliščinah je diskontna stopnja med stopnjo sklada Fed in sekundarno kreditno stopnjo. Primer: stopnja sredstev za krmljenje = 1%; diskontna stopnja = 2%, sekundarna stopnja = 2, 5%.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.