Fiksni menjalni tečaj
Fiksni menjalni tečaj je režim, ki ga vlada ali centralna banka veže uradni menjalni tečaj države z valuto druge države ali ceno zlata. Namen sistema s fiksnim tečajem je ohraniti vrednost valute v ozkem pasu.
1:28Fiksni menjalni tečaj
Pojasnjen fiksni tečaj
Fiksne stopnje zagotavljajo večjo gotovost izvoznikom in uvoznikom. Fiksne obrestne mere pomagajo tudi državi pri ohranjanju nizke inflacije, kar dolgoročno znižuje obrestne mere in spodbuja trgovino in naložbe.
Večina večjih industrijsko razvitih držav je imela sisteme s spremenljivim tečajem, kjer tekoča cena na deviznem trgu (forex) določa njegovo ceno valute. Ta praksa se je za te države začela v začetku sedemdesetih let, medtem ko se razvijajoča se gospodarstva nadaljujejo s sistemi fiksne obrestne mere.
Ključni odvzemi
- Namen tega sistema je ohraniti vrednost valute v ozkem pasu.
- Fiksni menjalni tečaji izvoznikom in uvoznikom zagotavljajo večjo gotovost in vladi pomagajo ohranjati nizko inflacijo.
- Številne industrializirane države so sistem začele uporabljati v zgodnjih sedemdesetih letih.
Ozadje fiksnega deviznega tečaja Bretton Woods
Od konca druge svetovne vojne do začetka sedemdesetih let prejšnjega stoletja je Bretton Woods sporazum pritrdil menjalne tečaje sodelujočih držav na vrednost ameriškega dolarja, ki je bila določena na ceno zlata.
Ko se je presežek plačilne bilance ZDA v petdesetih in šestdesetih letih prejšnjega stoletja spremenil v primanjkljaj, so se periodične prilagoditve deviznega tečaja, ki so bile dovoljene s sporazumom, na koncu izkazale za nezadostne. Leta 1973 je predsednik Richard Nixon ZDA odstranil iz zlatega standarda, s čimer se je začel v dobi spremenljivih obrestnih mer.
Začetki monetarne unije
Evropski mehanizem za devizni tečaj (ERM) je bil ustanovljen leta 1979 kot predhodnik monetarne unije in uvedbe eura. Države članice, vključno z Nemčijo, Francijo, Nizozemsko, Belgijo, Španijo in Italijo, so se dogovorile, da bodo svoje tečaje valut ohranile v mejah plus ali minus 2, 25% od osrednje točke.
Združeno kraljestvo se je oktobra 1990 pridružilo pretirano močnemu tečaju menjave in se je bilo dve leti pozneje primorano umakniti. Prvotni člani evra so od 1. januarja 1999 preračunali iz domačih valut po takrat veljavnem centralnem tečaju ERM. Sam evro prosto trguje z drugimi glavnimi valutami, medtem ko so valute držav, ki se želijo pridružiti trgovini z upravljanim floatom, znane kot ERM II.
Slabosti fiksnih menjalnih tečajev
Gospodarstva v razvoju pogosto uporabljajo sistem s fiksno obrestno mero, da omejijo špekulacije in zagotovijo stabilen sistem. Stabilni sistem omogoča uvoznikom, izvoznikom in vlagateljem načrtovanje, ne da bi skrbeli za gibanje valut.
Vendar sistem s fiksno obrestno mero omejuje sposobnost centralne banke, da prilagodi obrestne mere, kot je potrebno za gospodarsko rast. Sistem s fiksno obrestno mero preprečuje tudi prilagoditve trga, ko valuta postane pretirana ali podcenjena. Učinkovito upravljanje sistema s fiksno obrestno mero zahteva tudi veliko rezerv za podporo valuti, ko je pod pritiskom.
Nerealni uradni tečaj lahko privede tudi do razvoja vzporednega, neuradnega ali dvojnega tečaja. Velika vrzel med uradnimi in neuradnimi tečaji lahko trdo valuto odvrne od centralne banke, kar lahko privede do primanjkljaja forexov in občasnih velikih razvrednotenj. To so lahko bolj moteče za gospodarstvo kot občasno prilagajanje režima spremenljivega tečaja.
Primer resničnega sveta s fiksnim menjalnim tečajem
Leta 2018 je po poročanju BBC News Iran postavil fiksni tečaj v višini 42.000 rialov dolarju, potem ko je v enem dnevu izgubil 8% glede na dolar. Vlada se je odločila odpraviti neskladje med uporabljenimi tečajnimi trgovci - 60.000 rialov - in uradnim tečajem, ki je takrat znašal 37.000.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.