Opredelitev cene naprej

Kaj je naprej cena

Posredna cena je vnaprej določena dobavna cena za osnovno blago, valuto ali finančno sredstvo, ki ga določi kupec in prodajalec terminske pogodbe, ki ga je treba plačati na vnaprej določen datum v prihodnosti. Ob nastanku terminske pogodbe terminska cena vrednost pogodbe naredi nič, vendar spremembe cene osnovne naložbe povzročijo, da bo prevzem dobil pozitivno ali negativno vrednost.

Termin termina je določen z naslednjo formulo:

Osnove terminske cene

Posredna cena temelji na trenutni promptni ceni osnovnega sredstva, povečani za vse knjigovodske stroške, kot so obresti, stroški skladiščenja, odplačane obresti ali drugi stroški ali oportunitetni stroški.

Čeprav pogodba na začetku nima notranje vrednosti, lahko sčasoma pogodba pridobi ali izgubi vrednost. Pobotanje pozicij v terminski pogodbi je enakovredno igri z ničlo. Na primer, če en vlagatelj zavzame dolgo pozicijo v dogovoru o svinjskem trebuhu in drugi vlagatelj prevzame kratko pozicijo, je vsak dobiček v dolgi poziciji enak izgubam, ki jih drugi vlagatelj nanese iz kratke pozicije. Z začetno določitvijo vrednosti pogodbe na nič, sta obe strani na začetku pogodbe enaki.

Ključni odvzemi

• Posredna cena je cena, po kateri prodajalec kupcu terminske pogodbe na vnaprej določen datum dostavi osnovno sredstvo, finančni izvedeni finančni instrument ali valuto.
• Približno je enaka neposredni ceni in z njimi povezanimi stroški, kot so stroški skladiščenja, obrestne mere itd.

Primer izračuna cene naprej

Kadar osnovno sredstvo v terminski pogodbi ne izplača dividend, se terminska cena lahko izračuna po naslednji formuli:

F = S xe ^ (rxt)

Kje:

F = termina termina pogodbe

S = trenutna promptna cena osnovnega sredstva

e = matematična iracionalna konstanta, približna 2.7183

r = stopnja brez tveganja, ki velja za čas terminske pogodbe

t = datum dobave v letih

Denimo, na primer, vrednostni papir trenutno trguje s 100 dolarji na enoto. Investitor želi skleniti terminsko pogodbo, ki poteče v enem letu. Trenutna letna netvegana obrestna mera je 6%. Z uporabo zgornje formule se terminska cena izračuna kot:

F = 100 xe ^ (0, 06 x 1) = 106, 18 $

Če obstajajo knjigovodski stroški, se to doda v formulo:

F = S xe ^ (r + q) t

Q so obračunski stroški.

Če osnovno sredstvo izplačuje dividende v času veljavnosti pogodbe, je formula terminske cene:

F = (S - D) xe ^ (rxt)

Tukaj je D enak vsoti sedanje vrednosti vsake dividende, dano kot:

D = PV (d (1)) + PV (d (2)) + ... + PV (d (x)) = d (1) xe ^ - (rxt (1)) + d (2) xe ^ - (rxt (2)) + ... + d (x) xe ^ - (rxt (x))

Z uporabo zgornjega primera predpostavimo, da varščina izplača 50-odstotno dividendo vsake tri mesece. Najprej se sedanja vrednost vsake dividende izračuna kot:

PV (d (1)) = 0, 5 xe ^ - (0, 06 x 3/12) = 0, 493 $

PV (d (2)) = 0, 5 xe ^ - (0, 06 x 6/12) = 0, 485 $

PV (d (3)) = 0, 5 xe ^ - (0, 06 x 9/12) = 0, 478 $

PV (d (4)) = 0, 5 xe ^ - (0, 06 x 12/12) = 0, 471 $

Vsota teh je 1.927 dolarjev. Ta znesek se nato vključi v formulo, prilagojeno za dividende:

F = (100 do 900 USD) xe ^ (0, 06 x 1) = 104, 14 USD

1:39

Posredujoča pogodba

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Kako stroški opravljanja stroškov Stroški prenosa se nanašajo na stroške, nastale kot posledica naložbenega položaja, vključno z obrestmi, skladiščenjem in priložnostnimi stroški. več Preberite več o terminski pogodbi o menjavi terminskih poslov Transakcijska pogodba je posebna vrsta deviznih transakcij. več Razumevanje paritete pokrite obrestne mere Pokrita paritetna obrestna mera se nanaša na teoretični pogoj, v katerem je razmerje med obrestnimi merami in vrednostjo promptne in terminske valute dveh držav v ravnovesju. Pariteta pokrite obrestne mere pomeni, da ni možnosti za arbitražo z uporabo terminskih pogodb. več Vrednost podjetja - Opredelitev EV Vrednost podjetja (EV) je merilo celotne vrednosti podjetja, ki se pogosto uporablja kot celovita alternativa tržni kapitalizaciji lastniškega kapitala. EV v svoj izračun vključuje tržno kapitalizacijo podjetja, pa tudi kratkoročni in dolgoročni dolg ter vsa denarna sredstva v bilanci stanja podjetja. več Orodje za analizo modela Merton Model Merton je orodje za analizo, ki se uporablja za oceno kreditnega tveganja dolga družbe. Analitiki in vlagatelji uporabljajo model Merton, da razumejo finančno sposobnost podjetja. več Kaj je fizična dobava "> Fizična dobava je izraz v opcijah ali terminski pogodbi, ki zahteva, da se dejansko osnovno sredstvo dostavi na določen datum dobave. več Partner povezave