Varnost vlade
V svetu vlaganja vlada varnost velja za vrsto naložbenih produktov, ki jih ponuja vladni organ. Za večino bralcev so najpogostejša vrsta državnih vrednostnih papirjev tiste postavke, ki jih je ameriška državna blagajna izdala v obliki državnih zakladnic, menic in menic. Vendar bodo vlade številnih držav izdale te dolžniške instrumente za financiranje tekočih, potrebnih operacij.
Državni vrednostni papirji obljubljajo popolno odplačilo vložene glavnice ob zapadlosti vrednostnega papirja. Nekateri državni vrednostni papirji lahko plačujejo tudi občasno plačilo kuponov ali obresti. Ti vrednostni papirji veljajo za konzervativne naložbe z nizkim tveganjem, saj imajo podporo vlade, ki jih je izdala.
1:30Varnost vlade
Pojasnjeni državni vrednostni papirji
Državni vrednostni papirji so dolžniški instrumenti, ki jih ima vlada. Ti izdelki prodajajo za financiranje vsakodnevnih vladnih operacij in zagotavljajo sredstva za posebno infrastrukturo in vojaške projekte. Te naložbe delujejo skoraj na enak način kot izdaja dolgov pravnim osebam. Korporacije izdajajo obveznice kot način za pridobivanje kapitala za nakup opreme, financiranje širitve in odplačevanje drugih dolgov. Z izdajo dolga se vlade lahko izognejo pohodniškim davkom ali zmanjšujejo druga področja porabe v proračunu vsakič, ko potrebujejo dodatna sredstva za projekt.
Po izdaji državnih vrednostnih papirjev jih bodo posamezni in institucionalni vlagatelji odkupili, bodisi da bodo imeli do zapadlosti, ali prodali drugim vlagateljem na sekundarnem trgu obveznic. Vlagatelji kupujejo in prodajajo prej izdane obveznice na trgu iz različnih razlogov. Morda si želijo zaslužiti obresti od občasnih plačil kuponov ali del svojega portfelja razdeliti v konzervativna netvegana sredstva. Te naložbe pogosto veljajo za brez tvegane naložbe, saj lahko vlada, ko pride čas za odplačilo ob zapadlosti, vedno natisne več denarja, da zadovolji povpraševanje.
Ključni odvzemi
- Državni vrednostni papirji obljubljajo popolno odplačilo vložene glavnice ob zapadlosti vrednostnega papirja.
- Državni vrednostni papirji pogosto plačujejo občasno plačilo kupona ali obresti.
- Državni vrednostni papirji veljajo za konzervativne naložbe z nizkim tveganjem, saj imajo podporo vlade, ki jih je izdala.
- Vendar pa lahko ti vrednostni papirji plačajo nižjo obrestno mero kot podjetniške obveznice.
ZDA v primerjavi s tujimi vrednostnimi papirji
Kot smo že omenili, so ZDA le ena od mnogih držav, ki izdaja državne vrednostne papirje za financiranje operacij. Ameriški zakladni zapisi, obveznice in menice se zaradi podpore ameriške vlade štejejo za brez tvegana sredstva. Italija, Francija, Nemčija, Japonska in številne druge države plavajo tudi državne obveznice.
Vendar lahko državni vrednostni papirji, ki jih izdajo tuje vlade, tvegajo neplačilo, to je neplačilo vložene glavnice. Če se vlada države zruši ali pride do nestabilnosti, lahko pride do privzetosti. Pri nakupu tujih državnih vrednostnih papirjev je pomembno tehtati tveganja, ki lahko vključujejo gospodarska, državna in politična tveganja.
Kot primer takšnega tveganja neplačila ni treba gledati več kot na leto 1998, ko je Rusija zamudila svoj dolg. Vlagatelji so bili šokirani nad izgubami, ko je država razvrednotila rublje. Ta upad se je zgodil - in deloma ga je povzročila azijska finančna kriza istega desetletja. Azijska kriza je bila niz devalvacij valut mnogih držav po Aziji, ki so po finančnem svetu poslale udarne valove.
Čeprav so državni vrednostni papirji ali državne blagajne naložbe brez tveganja, ponavadi plačujejo nižje obrestne mere v primerjavi s podjetniškimi obveznicami. Posledično lahko državni vrednostni papirji s fiksno obrestno mero v okolju naraščajoče obrestne mere plačajo nižjo stopnjo kot drugi vrednostni papirji, kar imenujemo obrestno tveganje. Prav tako nizka stopnja donosa morda ne bo sledila naraščajočim cenam v gospodarstvu ali stopnji inflacije.
Nakup državnih vrednostnih papirjev
Ministrstvo za finance ZDA izdaja državne vrednostne papirje na dražbah institucionalnim vlagateljem za nakup in prodajo. Državni vlagatelji lahko kupujejo državne vrednostne papirje neposredno na spletni strani Ministrstva za finance, v bankah ali prek posrednikov. Ker ima večina ameriških državnih vrednostnih papirjev popolno vero in kreditno sposobnost ameriške vlade, neplačevanje teh izdelkov ni verjetno.
Nakup tujih državnih obveznic - znanih tudi kot Yankee obveznice - je nekoliko bolj zapleten kot nakup ameriške različice vrednostnih papirjev. Vlagatelji morajo sodelovati s posredniki, ki imajo mednarodne izkušnje in bodo morda morali izpolnjevati posebne kvalifikacije. Nekateri vlagatelji bodo prevzeli večje vidike političnega tveganja skupaj z valutnim tveganjem, kreditnim tveganjem in tveganjem neplačila, da bi izkoristili večje donose. Za nekatere obveznice bo treba ustvariti račune na morju in imeti visoke minimalne naložbene ravni. Tudi nekatere tuje obveznice spadajo v kategorijo junk obveznic zaradi tveganja, ki je povezano z njihovim nakupom.
Nadzor nad ponudbo denarja prek državnih vrednostnih papirjev
Zvezna centralna banka (Fed) nadzoruje pretok denarja s številnimi politikami, ena od njih je prodaja državnih obveznic. Ko prodajajo obveznice, zmanjšujejo količino denarja v gospodarstvu in potiskajo obrestne mere navzgor. Vlada lahko tudi odkupi te vrednostne papirje, kar vpliva na ponudbo denarja in vpliva na obrestne mere. Zvezna operacija odprtega trga (OMO) Federal Reserve (Fed) kupuje obveznice na odprtem trgu, zmanjšuje njihovo razpoložljivost in dviguje ceno preostalih obveznic.
Ko se cene obveznic povečujejo, donosnosti obveznic padajo, kar znižuje obrestne mere v celotnem gospodarstvu. Nove emisije državnih obveznic se izdajajo tudi z nižjim donosom na trgu, kar še dodatno znižuje obrestne mere. Posledično lahko Fed precej let vpliva na gibanje obrestnih mer in donosnosti obveznic.
Ponudba denarja se spreminja tudi s tem nakupom in prodajo. Ko Fed odkupi državne blagajne od vlagateljev, vlagatelji sredstva nakažejo v svoji banki ali porabijo denar drugje v gospodarstvu. Ta poraba pa spodbudi prodajo na drobno in spodbudi gospodarsko rast. Tudi zato, ko denar teče v banke prek depozitov, bankam omogoča, da ta sredstva porabijo za posojanje podjetjem ali posameznikom, s čimer dodatno spodbudijo gospodarstvo.
Prednosti
Državni vrednostni papirji lahko nudijo stalen dohodek od obresti
Zaradi nizkega tveganja neplačila so državni vrednostni papirji ponavadi varne
Nekateri državni vrednostni papirji so oproščeni državnih in lokalnih davkov
Državne vrednostne papirje je mogoče enostavno kupiti in prodati
Državni vrednostni papirji so na voljo prek vzajemnih skladov in skladov, s katerimi se trguje na borzi
Slabosti
Državni vrednostni papirji nudijo nizke stopnje donosa v primerjavi z drugimi vrednostnimi papirji
Obrestne mere državnih vrednostnih papirjev običajno niso v koraku z inflacijo
Državni vrednostni papirji, ki jih izdajajo tuje vlade, so lahko tvegani
Državni vrednostni papirji pogosto plačujejo nižjo stopnjo na rastočem trgu
Primeri iz resničnega sveta državnih vrednostnih papirjev
Hranilne obveznice ponujajo fiksno obresti v času trajanja izdelka. Če ima vlagatelj hranilno obveznico do njene zapadlosti, prejme nominalno vrednost obveznice in morebitne natečene obresti na podlagi fiksne obrestne mere. Po nakupu varčevalne obveznice ne morete unovčiti prvih 12 mesecev. Tudi odkup obveznice v prvih petih letih pomeni, da bo lastnik izgubil mesece natečenih obresti.
Državni zapisi
Zakladne menice (Trezorski zapisi) imajo običajne ročnosti 4, 8, 13, 26 in 52 tednov. Ti dolgoročni državni vrednostni papirji plačujejo višji donos obrestne mere, ko se roki zapadlosti podaljšajo. Na primer, 29. marca 2019 je donosnost na štiritedenskem blagajniškem zapisu znašala 2, 39%, enoletna blagajna pa 2, 32%.
Zakladnice
Zakladne menice (T-Notes) imajo dve, tri, pet ali 10-letne zapadlosti, zaradi česar so vmesne obveznice. Te opombe plačujejo kupon s fiksno obrestno mero ali plačilo obresti polletno in imajo običajno 1.000 USD nominalne vrednosti. Dve in triletne note imajo 5.000 USD nominalne vrednosti.
Donosi na T-Notesih se dnevno spreminjajo. Kot primer pa se je desetletni donos 31. marca 2019. končal pri 2.406%. V 52-tedenskem razponu se je donos gibal med 2.341% in 3.263%. V tem 52-tedenskem razponu so donosi enkrat padli. Sedem tednov je Fed napovedal, da bodo upočasnili pohodniške obrestne mere. Te informacije so donose dobile nižje, ko so vlagatelji hiteli k nakupu obstoječih državnih blagajn.
Državne obveznice
Zakladne obveznice (T-obveznice) dospevajo med 10 in 30 leti. Te naložbe imajo 1.000 USD nominalne vrednosti in plačujejo polletne donose obresti. Vlada s temi obveznicami financira primanjkljaje v zveznem proračunu. Kot že omenjeno, Fed nadzira denarno ponudbo in obrestne mere s kupovanjem in prodajo tega izdelka. Dobiček 30-letne državne obveznice se je 31. marca 2019 zaključil pri 2.817%.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.