Naložbene strategije, ki se jih morate naučiti pred trgovanjem

Najboljše pri naložbenih strategijah je, da so prilagodljive. Če izberete enega in ne ustreza vašemu dopustnemu tveganju ali načrtu, lahko vsekakor spremenite. Vendar bodite opozorjeni: to je lahko drago. Vsak nakup nosi pristojbino. Še pomembneje pa je, da prodaja sredstev lahko ustvari realizirani kapitalski dobiček. Ti dobički so obdavčljivi in ​​zato dragi.

Tu smo si ogledali štiri skupne naložbene strategije, ki ustrezajo večini vlagateljev. Če si boste vzeli čas za razumevanje značilnosti vsakega od njih, boste v boljšem položaju, da izberete takšnega, ki vam bo dolgoročno ustrezal, ne da bi vam bilo treba zaradi tega spremeniti tečaj.

Ključni odvzemi

• Preden ugotovite svojo strategijo, si zapišite nekaj o svojem finančnem stanju in ciljih.
• Naložba v vrednost zahteva, da vlagatelji dolgoročno ostanejo v njej in v svoj izbor delnic uporabijo napore in raziskave.
• Vlagatelji, ki sledijo strategijam rasti, bi morali biti pozorni na vodstvene ekipe in novice o gospodarstvu.
• Vlagatelji v začasnem nakupu delnic z naraščajočim trendom in se lahko odločijo za kratko prodajo teh vrednostnih papirjev.
• Povprečno vrednotenje dolarjev je običajno redno vlaganje na trg.

Vzemite nekaj opomb

Preden začnete raziskovati svojo naložbeno strategijo, je pomembno, da zberete nekaj osnovnih informacij o svojem finančnem stanju. Zastavite si ta ključna vprašanja:

• Kakšen je vaš trenutni finančni položaj?
• Kakšne so vaše življenjske stroške, vključno z mesečnimi stroški in dolgovi?
• Koliko si lahko privoščite za naložbe - tako na začetku kot tudi sproti?

Čeprav za začetek ne potrebujete veliko denarja, ne bi smeli začeti, če si tega ne morete privoščiti. Če imate veliko dolgov ali drugih obveznosti, razmislite, kakšen vpliv bo imelo vlaganje na vaše razmere, preden začnete odlagati denar.

Prepričajte se, da si lahko privoščite naložbo, preden dejansko začnete odlagati denar.

Nato določite svoje cilje. Vsakdo ima različne potrebe, zato bi morali določiti, kaj so vaše. Ali nameravate varčevati za upokojitev? Ali želite v prihodnje veliko nakupovati kot dom ali avto? Ali varčujete za šolanje svojih otrok ali otrok? To vam bo pomagalo zožiti strategijo.

Ugotovite, kakšno je vaše tveganje. To običajno določa več ključnih dejavnikov, vključno s starostjo, dohodkom in dolžino do upokojitve. Tehnično gledano, kolikor mlajši ste, več tveganja lahko prevzamete. Več tveganja pomeni večji donos, medtem ko manjše tveganje pomeni, da se dobički ne bodo realizirali tako hitro. Upoštevajte pa, da tvegane naložbe pomenijo tudi večji potencial za izgube.

Končno se naučite osnov. Dobro je imeti osnovno razumevanje, v kaj vstopate, da ne vlagate slepo. Sprašuj. In preberite nadaljevanje, če želite izvedeti o nekaterih ključnih strategijah tam.

Strategija 1: Vlaganje v vrednost

Vlagatelji vrednosti so kupci, ki kupujejo kupce. Iščejo zaloge, za katere menijo, da so podcenjene. Iščejo zaloge s cenami, za katere menijo, da v celoti ne odražajo bistvene vrednosti vrednostnega papirja. Vlaganje v vrednost deloma temelji na ideji, da na trgu obstaja neka stopnja neracionalnosti. Ta neracionalnost teoretično predstavlja priložnosti, da dobite zalogo po znižani ceni in iz nje zaslužite.

Ni nujno, da se investitorji z vrednostmi spopadajo s količino finančnih podatkov, da bi našli posel. Na tisoče vrednostnih vzajemnih skladov vlagatelji dobijo možnost, da posedujejo košarico z zalogami, za katere velja, da so podcenjene. Na primer indeks vrednosti Russell 1000 je priljubljeno merilo za investitorje v vrednostne vrednosti in več vzajemnih skladov posnema ta indeks.

Kot je razloženo zgoraj, lahko vlagatelji kadar koli spremenijo strategije, vendar lahko to, zlasti kot vrednostni vlagatelj, drago. Kljub temu se mnogi vlagatelji odpovedujejo strategiji po nekaj slabih letih. Leta 2014 je novinar Jason Zweig iz Wall Street Journala pojasnil: "V desetletju, ki se je končalo 31. decembra, so vrednostni skladi, specializirani za velike zaloge, letno vračali v povprečju 6, 7%. Toda tipični vlagatelj v te sklade je zaslužil le 5, 5% letno. "Zakaj se je to zgodilo? Ker se je preveč vlagateljev odločilo potegniti svoj denar in pobegniti. Tukaj je lekcija, da morate za dobro investiranje delati dolgo igro.

Warren Buffet: Najboljši investitor

Če ste pravi investitor, ne potrebujete nikogar, ki bi ga prepričal, da morate na njem ostati dolgoročno, saj je ta strategija zasnovana okoli ideje, da bi morali kupiti podjetja - ne zalog. To pomeni, da mora vlagatelj upoštevati širšo sliko, ne pa začasno izvedbo knockouta. Ljudje pogosto navajajo legendarnega vlagatelja Warrena Buffeta kot ugled vrednega vlagatelja. Domače naloge - včasih tudi leta. Ko pa je pripravljen, gre vse skupaj in je zavezan za dolgoročno.

Upoštevajte besede Buffetta, ko je vložil veliko naložbe v letalsko industrijo. Pojasnil je, da so letalske družbe "prvo stoletje imele slabo." Potem je rekel: "In to stoletje so jih umaknili, upam." Takšno razmišljanje ponazarja velik del pristopa k investiranju vrednosti. Izbire temeljijo na desetletjih trendov in imajo v mislih desetletja prihodnosti.

Orodja za vlaganje vrednosti

Za tiste, ki nimajo časa za izčrpne raziskave, je razmerje med ceno in zaslužkom (P / E) postalo glavno orodje za hitro prepoznavanje podcenjenih ali poceni zalog. To je enotna številka, ki izhaja iz deljenja cene delnice z njenim zaslužkom na delnico (EPS). Nižje razmerje med P / E pomeni, da plačate manj za 1 USD trenutnega zaslužka. Vlagatelji vrednosti iščejo podjetja z nizkim razmerjem P / E.

Čeprav je uporaba razmerja P / E dober začetek, nekateri strokovnjaki opozarjajo, da samo merjenje ni dovolj, da bi strategija delovala. Raziskava, objavljena v reviji Finančni analitiki, je pokazala, da "kvantitativne naložbene strategije, ki temeljijo na takšnih razmerjih, niso dobra nadomestila za strategije naložb v vrednost, ki uporabljajo celovit pristop pri določanju podcenjenih vrednostnih papirjev." Razlog je po njihovem delu v tem, da so vlagatelji pogosto zapeljane z zalogami nizkega razmerja P / E na podlagi začasno napolnjenih računovodskih številk. Te nizke številke so v mnogih primerih rezultat napačno visokega zaslužka (imenovalec). Ko se poročajo o realnih zaslužkih (ne le napovedanih), so pogosto nižji. To ima za posledico "obračanje na srednjo vrednost." P / E razmerje narašča in vrednost, ki jo je zasledoval vlagatelj, ni več.

Če je samo uporaba razmerja P / E napačno, kaj mora vlagatelj storiti, da najde prave zaloge vrednosti? Raziskovalci predlagajo: "Kvantitativni pristopi za zaznavanje teh izkrivljanj - na primer kombiniranje formularne vrednosti z zagonom, kakovostjo in ukrepi dobičkonosnosti - lahko pomagajo pri izogibanju teh" pasti vrednosti "."

Kakšno je sporočilo?

Tu je sporočilo, da lahko vlaganje v vrednost deluje tako dolgo, dokler je vlagatelj dolgoročno v njem in je pripravljen vložiti resne napore in raziskave v svojo izbiro zalog. Tisti, ki so pripravljeni vložiti delo in se držati okoli, stojijo za pridobitev. Ena od študij Dodge & Cox je določila, da strategije vrednosti skoraj vedno presegajo strategije rasti "v obdobju desetletja ali več." Študija nadalje razlaga, da so strategije vrednosti v desetih letih v manj kot treh letih uspešne v samo treh obdobjih. zadnjih 90 let. Ta obdobja so bila Velika depresija (1929–1939 / 40), mehurček tehnološke zaloge (1989–1999) in obdobje 2004–2014 / 15.

Strategija 2: Vlaganje v rast

Namesto da bi iskali nizkocenovne posle, vlagatelji v rast želijo naložbe, ki ponujajo velik potencial, če gre za prihodnji dobiček delnic. Lahko bi rekli, da investitor v rast pogosto išče "naslednjo veliko stvar." Naložba v rast pa ni nepremišljen obisk špekulativnega vlaganja. Namesto tega vključuje oceno trenutnega zdravstvenega stanja staležev in potenciala rasti.

Vlagatelj v rast upošteva možnosti industrije, v kateri delnice uspevajo. Pred naložbami v Teslo lahko na primer vprašate, ali je električna vozila prihodnost. Lahko pa se vprašate, ali bo AI postal okolica vsakdanjega življenja, preden boste investirali v tehnološko podjetje. Obstajati morajo dokazi o širokem in trdnem naklonjenju storitvam ali izdelkom podjetja, če bodo rasli. Na to vprašanje lahko investitorji odgovorijo tako, da pogledajo nedavno zgodovino podjetja. Preprosto povedano: Zaloga za rast mora biti vedno večja. Družba bi morala imeti stalen trend močnega dohodka in prihodkov, kar pomeni zmožnost izpolnjevanja pričakovanj o rasti.

Pomanjkljivost naložb v rast je pomanjkanje dividend. Če je podjetje v načinu rasti, za vzdrževanje svoje širitve pogosto potrebuje kapital. Zaradi tega ne ostane veliko (ali nič) denarja za izplačilo dividend. Poleg tega s hitrejšo rastjo zaslužka prihaja do višjih cenitev, ki so za večino vlagateljev predlogi za večje tveganje.

Ali vlaga v rast deluje?

Kot kažejo zgoraj omenjene raziskave, naložbene vrednosti na dolgoročno presegajo rast naložb. Te ugotovitve ne pomenijo, da vlagatelj v rast ne more imeti koristi od strategije, ampak pomeni, da strategija rasti običajno ne ustvarja stopnje donosa, ki jo vidimo z naložbenim vrednotenjem. Toda glede na študijo univerze Stern of Business v New Yorku, "Medtem ko naložbe v rast slabše vlagajo v vrednost, zlasti v daljšem časovnem obdobju, je res tudi, da obstajajo podobdobja, kjer prevladuje rast vlaganja." Izziv, seveda, določa, kdaj se bodo pojavila ta podpogodja.

Zanimivo je, da določitev obdobij, v katerih je strategija rasti pripravljena izvajati, lahko pomeni preučevanje bruto domačega proizvoda (BDP). Vzemite čas med letoma 2000 in 2015, ko je strategija rasti v sedmih letih (2007–2009, 2011 in 2013–2015) premagala strategijo vrednosti. V petih teh letih je bila stopnja rasti BDP pod 2%. Medtem je vrednostna strategija zmagala v devetih letih in v sedmih teh letih je bil BDP nad 2%. Zato je utemeljeno, da je strategija rasti v obdobjih upada BDP lahko uspešnejša.

Nekateri škodljivi investitorji, ki jih vlagajo v rast, opozarjajo, da je „rast za vsako ceno“ nevaren pristop. Tak pogon je povzročil tehnološki mehurček, ki je izhlapel na milijone portfeljev. „V zadnjem desetletju je povprečna zaloga rasti vrnila 159% v primerjavi s samo 89%, " je zapisal Vodnik za vlagatelje iz revije Money 2018.

Spremenljivke za vlaganje v rast

Vlagatelj mora upoštevati nekaj dejavnikov, čeprav ni nobenega dokončnega seznama trdih meritev, ki bi vodil strategijo rasti. Raziskave Merrill Lynch so na primer pokazale, da rast zalog v obdobjih padanja obrestnih mer presega rast. Pomembno je imeti v mislih, da so prvi znaki upada gospodarstva prvi, ki so prvi na udaru.

Vlagatelji v rast morajo tudi skrbno pretehtati vodstvene sposobnosti vodstvenega tima podjetja. Doseganje rasti je med najtežjimi izzivi za podjetje. Zato je potrebna zvezdna vodstvena ekipa. Vlagatelji morajo paziti, kako ekipa deluje in s katerimi sredstvi dosega rast. Rast je malo koristna, če jo dosežemo z velikim zadolževanjem. Hkrati bi morali vlagatelji oceniti konkurenco. Podjetje lahko uživa zvezdno rast, vendar če se njegov primarni izdelek zlahka razmnoži, so dolgoročne možnosti slabše.

GoPro je odličen primer tega pojava. Nekoč visoko leteča zaloga beleži redne letne prihodke od leta 2015. "V mesecih po njenem prvenstvu so delnice več kot potrojile IPO ceno v višini 24 dolarjev na kar 87 dolarjev, " poroča Wall Street Journal. Zaloga se je trgovala precej pod ceno IPO. Velik del te smrti pripisujemo lahko ponovljivi zasnovi. Konec koncev je GoPro v svojem bistvu majhna kamera v škatli. Naraščajoča priljubljenost in kakovost pametnih kamer ponujajo poceni alternativo plačilu od 400 do 600 dolarjev za tisto, kar je v bistvu enofunkcijski kos opreme. Poleg tega podjetje ni bilo uspešno pri načrtovanju in izdaji novih izdelkov, kar je nujen korak k ohranjanju rasti - nekaj, kar morajo vlagatelji rasti upoštevati.

Strategija 3: Momentum investiranje

Investitorji zagon vozijo val. Verjamejo, da zmagovalci zmagajo, poraženci pa še naprej. Želijo kupiti zaloge, ki doživljajo naraščanje. Ker verjamejo, da izgube še naprej upadajo, se lahko odločijo za kratko prodajo teh vrednostnih papirjev. Toda prodaja na kratko je izjemno tvegana praksa. Več o tem kasneje.

Zamislite vlagatelje, kot tehnične analitike. To pomeni, da pri trgovanju uporabljajo strogo usmerjen pristop k trgovanju in iščejo vzorce cen delnic, da usmerjajo svoje nakupne odločitve. V bistvu zagonski vlagatelji delujejo v nasprotju s hipotezo o učinkovitem trgu (EMH). Ta hipoteza navaja, da cene sredstev v celoti odražajo vse informacije, ki so na voljo javnosti. Težko je verjeti tej trditvi in ​​biti zaželen vlagatelj, saj želi strategija izkoristiti podcenjene in precenjene delnice.

Ali dela?

Kot pri mnogih drugih stilih vlaganja je odgovor zapleten. Oglejmo si natančneje.

Rob Arnott, predsednik in ustanovitelj Research Affiliates, je raziskal to vprašanje in to je ugotovil. „Noben ameriški vzajemni sklad, ki bi imel ime„ zagon “, od njegovega začetka ni bil večji od svojega referenčnega zneska, brez stroškov pristojbin in odhodkov.“

Zanimivo je, da je Arnott-ova raziskava pokazala tudi, da simulirani portfelji, ki dajejo teoretično zagon strategiji vlaganja, da bi dejansko "dodali izjemno vrednost v večini časovnih obdobjev in v večini razredov premoženja." Vendar pa so rezultati, uporabljeni v resničnem scenariju, slabi . Zakaj? Z dvema besedama: stroški trgovanja. Vse to nakup in prodaja povzroča veliko posredniških in provizijskih pristojbin.

Trgovci, ki se držijo začasne strategije, morajo biti na prehodu in pripravljeni na nakup in prodajo ves čas. Dobiček se gradi v mesecih in ne v letih. To je v nasprotju s preprostimi strategijami za nakup in zadrževanje, ki uporabljajo zastavljeni pristop in pozabi.

Za tiste, ki si odmori za kosilo ali preprosto ne zanimajo, da bi vsak dan opazovali trg, obstajajo sredstva, s katerimi se trguje borza (ETF). Te delnice vlagatelju omogočajo dostop do košarice z delnicami, za katere velja, da so značilne za začasne vrednostne papirje.

Priziv za zagon vlaganja

Kljub nekaterim pomanjkljivostim je zagonsko vlaganje privlačno. Razmislite na primer, da je "indeks MSCI World Momentum v povprečju v zadnjih dveh desetletjih v povprečju dosegel 7, 3% letni dobiček, kar je skoraj dvakrat več kot širše merilo." Ta donos verjetno ne upošteva stroškov trgovanja in časa, potrebnega za izvedbo .

Nedavne raziskave ugotavljajo, da je mogoče aktivno trgovati z zagonno strategijo brez potrebe po trgovanju in raziskavah s polnim delovnim časom. Na podlagi podatkov iz ZDA z newyorške borze (NYSE) med letoma 1991 in 2010 je študija iz leta 2015 pokazala, da je poenostavljena strategija za zagon presegla referenčno vrednost tudi po obračunavanju transakcijskih stroškov. Poleg tega je bila minimalna naložba 5000 USD dovolj za uresničitev koristi.

Ista raziskava je pokazala, da je primerjava te osnovne strategije z enim pogostejših manjših poslov pokazala, da je slednja večja, vendar le do neke mere. Prej ali slej so trgovinski stroški hitrega ognja približali donose. Še bolje, raziskovalci so ugotovili, da se "optimalna frekvenca trgovanja z zagonom giblje med letnimi in mesečnimi" - presenetljivo razumen tempo.

Kratek

Kot smo že omenili, lahko agresivni trgovci z zagonom uporabijo tudi kratko prodajo kot način za povečanje donosa. Ta tehnika omogoča vlagatelju, da ima koristi od padca cene sredstva. Na primer, kratek prodajalec - verjame, da bo vrednostni papir padel v ceni - si izposodi 50 delnic v skupni vrednosti 100 dolarjev. Nato prodajalec s kratkimi prodajanji takoj proda te delnice na trgu za 100 dolarjev in nato počaka, da sredstvo pade. Ko to stori, odkupijo 50 delnic (tako jih je mogoče vrniti posojilodajalcu) pri recimo 25 dolarjih. Zato je kratek prodajalec s prvotno prodajo dobil 100 dolarjev, nato pa porabil 25 dolarjev, da je delnice vrnil za dobiček v višini 75 dolarjev.

Težava te strategije je, da obstaja neomejeno tveganje za zmanjšanje. Pri običajnem vlaganju je tveganje za zmanjšanje učinka skupna vrednost vaše naložbe. Če investirate 100 USD, lahko največ izgubite 100 USD. Vendar pa je s kratko prodajo vaša največja možna izguba neomejena. V zgornjem scenariju si na primer izposodite 50 delnic in jih prodajate za 100 dolarjev. Morda pa zaloga ne upade po pričakovanjih. Namesto tega gre navzgor.

50 delnic je vredno 150 dolarjev, nato 200 dolarjev in tako naprej. Prej ali slej mora prodajalec kratkega časa odkupiti delnice, da jih lahko vrne posojilodajalcu. Če bo cena delnice še naprej naraščala, bo to drago predlaganje.

Lekcija?

Začasna strategija je lahko koristna, vendar ne, če gre za neomejeno tveganje padca, povezano s kratko prodajo.

Strategija 4: Povprečje dolarjev

Povprečno vrednotenje dolarjev (DCA) je praksa rednih vlaganj na trg sčasoma in se med seboj ne izključuje med drugimi zgoraj opisanimi metodami. Namesto tega je sredstvo za izvajanje katere koli strategije, ki ste jo izbrali. Pri DCA boste morda želeli vsak mesec vložiti 300 USD na naložbeni račun. Ta discipliniran pristop postane še posebej močan, če uporabljate samodejne funkcije, ki investirajo za vas. Načrt je zavezujoč, če postopek ne zahteva skoraj nobenega nadzora.

Prednost strategije DCA je v tem, da se izogne ​​boleči in zlobni strategiji časovnega trženja. Celo sezonski vlagatelji občasno čutijo skušnjavo, da bi kupovali, ko menijo, da so cene nizke, če le odkrijejo, na žalost imajo daljši način, da se spustijo.

Ko se naložbe dogajajo v rednih prirastkih, investitor zajame cene na vseh ravneh, od visokih do nizkih. Te občasne naložbe dejansko znižujejo povprečni strošek nakupa delnice. Vključitev DCA v delo pomeni odločitev o treh parametrih:

• Skupni znesek, ki ga je treba vložiti
• Časovno obdobje, v katerem bodo izvedene naložbe
• Pogostost nakupov

Modra izbira

Povprečje dolarjev je povprečna izbira za večino vlagateljev. Tako ste zavezani k varčevanju, hkrati pa zmanjšate stopnjo tveganja in učinke nestanovitnosti. Toda za tiste, ki lahko vložijo pavšalni znesek, DCA morda ni najboljši pristop.

Glede na študijo Vanguard iz leta 2012, "V povprečju ugotovimo, da pristop LSI (pavšalne naložbe) presega pristop DCA v približno dveh tretjinah časa, tudi ko so rezultati prilagojeni višji nestanovitnosti portfelja delnic / obveznic. v primerjavi z denarnimi naložbami. "

Toda večina vlagateljev ne more izvesti ene same velike naložbe. Zato je DCA primeren za večino. Poleg tega je pristop DCA učinkovit protiukrep kognitivni pristranskosti, ki je lastna človeku. Novi in ​​izkušeni vlagatelji so prav tako dovzetni za napačne napake pri presoji. Na primer, odkritje odpornosti do izgube nas na dobiček ali izgubo denarja vidi asimetrično. Poleg tega nas potrjevanje pristranskosti usmerja v in se spomnimo informacij, ki potrjujejo naša dolgotrajna prepričanja in hkrati ignorirajo nasprotujoče si informacije, ki so lahko pomembne.

Povprečno povprečje teh stroškov zaobide te običajne težave z odstranjevanjem človeških slabosti iz enačbe. Redne, samodejne naložbe preprečujejo spontano, nelogično vedenje. Ista Vanguardova študija je zaključila: "Če se vlagatelj ukvarja predvsem s čim manjšim tveganjem za zmanjšanje tveganj in potencialnimi občutki obžalovanja (ki so posledica enkratnega vlaganja tik pred padom trga), potem bo DCA morda uporaben."

Ko ugotovite svojo strategijo

Torej ste zožili strategijo. Super! Še vedno pa morate storiti nekaj stvari, preden nakažete prvi nakazilo na svoj naložbeni račun.

Najprej ugotovite, koliko denarja potrebujete za kritje svojih naložb. To vključuje, koliko lahko nanesete na začetku in koliko lahko še naprej vlagate naprej.

Nato se boste morali odločiti za najboljši način vlaganja. Ali nameravate iti k tradicionalnemu finančnemu svetovalcu ali posredniku ali je za vas bolj primeren pasiven, brezskrben pristop? Če izberete slednje, razmislite o prijavi z robo-svetovalcem. Tako boste lažje ugotovili stroške vlaganja od provizij za upravljanje do provizij, ki jih boste morali plačati svojemu posredniku ali svetovalcu. Ne pozabite: ne odvračajte 401-ih sponzoriranih delodajalcev - to je odličen način za začetek vlaganja. Večina podjetij vam omogoča, da del svoje plače vložite in jo odtegnete brez davkov in številna se bodo ujemala z vašimi prispevki. Sploh ne boste opazili, ker vam ni treba ničesar narediti.

Razmislite o svojih naložbenih vozilih. Ne pozabite, da ne pomaga, da jajca shranite v eno košarico, zato poskrbite, da boste z razpršitvijo denarja razpršili različna naložbena sredstva - zaloge, obveznice, vzajemne sklade, ETF. Če ste nekdo, ki je družbeno ozaveščen, lahko razmislite o odgovornem vlaganju. Zdaj je čas, da ugotovite, iz česa želite, da bo sestavljen vaš naložbeni portfelj in kako bo videti.

Vlaganje je dirkališče, zato čustva sprostite. Mogoče se zdi čudovito, ko vaše naložbe zaslužijo denar, toda ko izgubijo, je to težko obvladovati. Zato je pomembno, da naredite korak nazaj, vzamete svoja čustva iz enačbe in redno pregledujete svoje naložbe s svojim svetovalcem, da se prepričate, da so na poti.

Spodnja črta

Odločitev za izbiro strategije je pomembnejša od same strategije. Dejansko lahko vsaka od teh strategij prinese pomemben donos, dokler se vlagatelj odloči in se zaveže, da bo. Pomembno je izbrati razlog, da prej ko začnete, večji so učinki mešanja.

Ne pozabite, da se pri izbiri strategije ne osredotočite izključno na letne donose. Vključite pristop, ki ustreza vašemu urniku in toleranci do tveganja. Ignoriranje teh vidikov lahko privede do visoke stopnje opuščanja in pogosto spremenjenih strategij. Kot že omenjeno, številne spremembe povzročajo stroške, ki pojedo z vašo letno donosnostjo.