Kako je John Rusnak v bančni goljufiji izgubil 691 milijonov dolarjev?

Leta 1993 je Allfirst Bank angažirala trgovca z valutami, da je poslovanje Forex banke (FX) preusmeril iz zgolj prizadevanja za varovanje pred tveganjem na tistega, ki bi prinašalo dobiček in povečalo spodnjo mejo banke. V ta namen je Allfirst pripeljal Johna Rusnaka, ki je imel pri trgovanju z tujimi valutami pri Fidelity and Chemical Bank spodobne rezultate. Zlasti se je zdel Rusnak spreten pri usklajevanju možnosti s terminskimi pogodbami za varovanje pred tveganjem.

John Rusnak je bil bikov na jenu. Verjel je, da je jen povzročil vso škodo, ki jo je lahko povzročil polomil japonski mehurček. Nadalje je Rusnak verjel, da se bo jen dosledno zvišal v primerjavi z dolarjem. Pod temi pogoji bi trgovec običajno kupoval terminske pogodbe, da bi jene dobil za cenejšo od tržne vrednosti, obenem pa je pozicijo varoval s kombinacijo možnosti put in call. V praksi je bil Rusnak tako bikast na jen, da je zanemaril varovanje svojih terminskih pogodb. Vendar je njegova sreča potekala, dokler ni niz sprememb politike v Aziji povzročil krizo na azijskem trgu in spodbudil dolgega zdrsa vrednosti jena in drugih azijskih valut.

Rusnak skriva svoje izgube na forexu

Rusnak se je s svojimi neprilagojenimi položaji, ki se soočajo z izgubami, panično uničil. V sistem je vnesel napačne možnosti, zaradi katerih je bil videti, da so njegovi položaji varovani. Medtem ko so banke preprečevale, da bi izgube odkrila, se je odločil za podvojitev svojih stav na porast jena. Rusnak je nadrejene prepričal, da mu bo glavni posredniški račun omogočil višje dobičke iz naraščajočih valutnih operacij. Računi v glavni borzni posrednici se običajno dodelijo hedge skladom in visokim trgovcem, ki imajo veliko kapitala. Vendar je Rusnak račun dobil kljub temu, da je neznan nadrejenim že delal na rdečem.

Z novim računom je Rusnak povečal obseg svojih poslov in skrival izgube z uporabo opcij in forex pogodbe na višji ravni, imenovane preoblikovanje pretekle stopnje. To mu je omogočilo, da je odlašal, ko je realiziral svoje izgube, hkrati pa je še bolj stavil na jen. To je pomenilo tudi, da se je skupna vrednost operacij Forex pri Allfirstu povečevala. Čeprav je bilo izgub komaj zaznati, je bil naraščajoči znesek kapitala na valutnem trgu očiten. Ko je banka zahtevala, da Rusnak sprosti del kapitala, da bi olajšal bilanco stanja težkega naklona proti forex trgu, se je hiša kartic podrla.

Pozicije Rusnaka so razkrile osupljive izgube v višini 691 milijonov dolarjev. Allfirst in njegova matična banka Allied Irish sta upala, da se je Rusnak udeležil velike zarote, da bi zbežal od banke zaradi dobička, vendar Rusnak ni zaslužil ničesar nad svojo redno plačo in dodatki. Rusnak je sodeloval s FBI-jem in razkril, kako mu je uspelo manevrirati okoli ohlapnih omejitev banke. Rusnakova transparentnost s FBI je škodila Allfirstu, ker ni imel nikogar za krivega, razen lastne permisivne politike. Seveda so delničarji banko prevzeli za nalogo nad zadevo. Zaloga zavezniških irskih je močno upadla, vendar se je izkazala za močnejšo kot Barings po škandalu z Nickom Leesonom. John Rusnak je bil obsojen na sedem let in pol zapora in denarno kazen 1 milijon dolarjev. (Glejte tudi: Trgovanje 6 največjih poražencev .)

Na to vprašanje je odgovoril Andrew Beattie.