Kako Federal Reserve vpliva na hipotekarne stopnje
Po podatkih banke Bankrate se je marca 2017 na 4, 38% obrestna mera za 30-letno fiksno hipoteko od pred volitvami zvišala za 81 bazičnih točk, v tem času pa je Federal Reserve enkrat zvišal obrestne mere. Čeprav Fed nima možnosti, da neposredno postavi hipotekarne stopnje, vendar ustvarja denarne politike, ki posredno vplivajo na te stopnje. ( Povezano Koliko vpliva ima Fed?)
Na primer, kot odziv na finančno krizo je Federal Reserve sprejel nenavaden korak k kvantitativnemu programu za ublažitev, v katerem je odkupoval hipotekarne vrednostne papirje in državni dolg v obliki državnih zakladnic. Program, ki se je začel novembra 2008 in končal leta 2014, je povečal ponudbo denarja v državnih finančnih sistemih.
To je spodbudilo banke k lažjemu posojanju denarja. Zvišala je tudi ceno in zmanjšala ponudbo vrst vrednostnih papirjev, ki jih je kupil Fed. Vse te dejavnosti so imele za posledico ohranjanje nizkih posojilnih stopenj, vključno s hipotekarnimi stopnjami. (Glej tudi: Kvantitativno olajšanje: deluje?)
Orodja denarne politike
Zvezna centralna banka želi s svojo denarno politiko vplivati na gospodarstvo, inflacijo in raven zaposlenosti. Eno od orodij, ki ga uporablja pri vodenju denarne politike, je postavljanje cilja na stopnjo zveznih sredstev. To je kratkoročna obrestna mera, po kateri ameriške finančne institucije (na primer banke, kreditne zveze in druge v sistemu Zveznih rezerv) drug drugemu posojajo denar, da bi dosegle obvezno obvezno rezervo. Vsaka banka, ki se zadolžuje in daje posojilo, se obrestno mero dogovarja posamično. Povprečje vseh teh stopenj skupaj predstavlja stopnjo zveznih skladov.
Tako kot pri hipotekarnih stopnjah tudi zvezne rezerve zvezne stopnje sredstev ne določajo neposredno. Namesto tega določa cilj za zvezno stopnjo skladov in sodeluje v ukrepih, da bi vplival na stopnjo do cilja. Obrestna mera zveznega sklada vpliva na vse druge obrestne mere, vključno s kratkoročnimi in dolgoročnimi obrestnimi merami, forexom in številnimi drugimi učinki na nižji stopnji. V zadnjih letih je Fed ohranil svojo ciljno stopnjo zveznih skladov na najnižji ravni - od .25 do .75 odstotkov.
Najpomembnejši način, na katerega lahko Fed vpliva na stopnjo zveznih skladov je z uporabo enega od svojih orodij denarne politike - operacij odprtega trga. Takrat Fed kupuje in prodaja državne vrednostne papirje, kot so obveznice. Ko želi centralna banka zaostriti denarno politiko in usmeri višjo stopnjo zveznih skladov, črpa denar iz sistema s prodajo državnih obveznic.
Kadar želi lažjo denarno politiko in cilja nižjo stopnjo zveznih skladov, se Fed loti nasprotnega postopka nakupa državnih vrednostnih papirjev, da bi v sistem vnesel več denarja. Od kod prihaja denar za nakup vseh teh državnih obveznic? Kot centralna banka lahko Fed denar preprosto ustvari.
Poleg ciljanja zvezne stopnje sredstev in uporabe operacij na odprtem trgu ima Fed tudi druga orodja za vpliv na monetarno politiko. Ti vključujejo spreminjanje potreb po bančnih rezervah, tako da jih višje ali nižje, spremembo pogojev, po katerih posoji bankam, prek diskontnega okna in spremembo obrestne mere, ki jo plačuje za bančne rezerve, ki jih ima na depozitu.
Ripple efekt
Ko Zvezne rezerve banke dražje zadolžujejo, če ciljajo na višjo stopnjo zveznih sredstev, banke posledično višje stroške prenesejo na svoje stranke. Obrestne mere za zadolževanje potrošnikov, vključno s hipotekarnimi stopnjami, običajno naraščajo. Ko se kratkoročne obrestne mere zvišujejo, dolgoročne obrestne mere običajno naraščajo. Ko se to zgodi in se obrestna mera za 10-letno državno obveznico, ki vpliva na obrestno mero za konvencionalno 30-letno hipoteko, dvigne, hipotekarne stopnje prav tako naraščajo. ( Povezani splet zapletenih obrestnih mer, hipotekarnih tečajev in gospodarstva)
Hipotekarni posojilodajalci določajo obrestne mere na podlagi njihovih pričakovanj o prihodnji inflaciji in obrestnih merah. Ponudba hipotekarnih vrednostnih papirjev in povpraševanje vpliva tudi na tečaje. Dejavnosti Zveznih rezerv tako vplivajo na hipotekarne stopnje.
Spodnja črta
Namen Zveznih rezerv je ohraniti ekonomsko stabilnost in vplivati na posojilne obrestne mere bank.
Ko želi Fed povečati gospodarstvo, je navadno poceni odvzeti hipoteko manj drago. In ko se Fed želi gospodarno spoprijeti, ukrepa, da denar izteka iz sistema, kar pomeni, da bodo posojilojemalci verjetno plačali višjo obrestno mero za hipoteke.