Naložbeni svetovalec proti brokerju: Kakšna je razlika?

Čeprav se njihova delovna mesta morda zdijo podobna zunanjim, investicijski svetovalci in posredniki opravljajo zelo različne vloge v finančnih storitvah. V nadaljevanju izpostavljamo podobnosti in razlike med investicijskim svetovalcem (imenovanim tudi finančni svetovalec) in posrednikom.

Ključni odvzemi

• Naložbenim svetovalcem se plača pavšalna provizija ali odstotek AUM za svetovanje strankam o vrednostnih papirjih in / ali upravljanje portfeljev.
• Posredniki so plačani provizije za izvajanje poslov ali nakup in prodajo premoženja za stranke.
• Posrednike in investicijske svetovalce urejajo različni organi in zahtevajo različne kvalifikacije za prakso (npr. FINRA ureja posrednike, SEC pa ureja investicijske svetovalce).
• Obema strokovnjakom je zakonsko prepovedano dajati nasvete, ki so v nasprotju s potrebami njihovih strank.

Posredniki

Pred spletnim trgovanjem je bil dostop do posrednika tradicionalno luksuz, rezerviran za bogate. Posamezni vlagatelji so imeli zelo malo ali nič neposrednega dostopa do trga in so morali naročiti prek pooblaščenega posrednika (običajno po telefonu). V zameno so posredniki zaračunali zelo visoke provizije. Vendar pa je pojav spletnih posredniških brošur spremenil delo posrednika.

Zdaj posamezniki, ki želijo trgovati na borzi, ne potrebujejo več posrednika v pripravljenosti za izvajanje naročil za nakup in prodajo in imajo neposreden dostop do komaj vsote denarja v provizijah. Čeprav posredniki še vedno izvršujejo naročila, so mnogi razširili svoje storitve na prilagojeno upravljanje naložb, da upravičijo zaračunavanje višjih provizij.

V teh dneh ni redko, da bi bili posredniki dvojno registrirani kot investicijski svetovalci. Posredniki so lahko močno vključeni tudi kot del prodajne skupine v zasebne umestitve, začetne javne ponudbe (IPO) ali v sekundarne izdaje. Sodelujoči skupaj s službami za finančne storitve podjetja lahko posredniki prodajo svoje stranke na vroči novi izdaji ali zasebnem poslu, da bi podjetju pomagali pri zbiranju kapitala. V zameno lahko posrednik v družbi izdajatelju prejme provizijo, delnice ali naloge.

Naložbeni svetovalci

Po drugi strani investicijski svetovalci delajo na sistemu plačevanja naložbenega svetovanja, prilagojenega posameznim potrebam strank in pogosto, upravljajo naložbene račune. Na primer, investicijski svetovalec lahko sodeluje s stranko, da ustvari celoten okvir za upravljanje premoženja, vključno s pomočjo strankam z načrtovanjem davkov, premoženja in hipoteke. Da se ne bi zamenjali s finančnim svetovalcem, naložbene svetovalce registrira in ureja Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) in državni regulatorni organ. Naložbeni svetovalci so znani tudi kot upravljavci premoženja, upravljavci naložb in upravljavci premoženja.

Ključne razlike v predpisih

Naložbeni svetovalci veljajo tudi za višji pravni standard kot posredniki. V ZDA morajo investicijski svetovalci upoštevati zakon o investicijskih svetovalcih iz leta 1940, ki svetovalce poziva, naj opravljajo zaupne naloge na računu svojih strank. Fiduciarna dolžnost, ki je zakonsko izvršljiva v skladu z oddelkoma 206 (1) / (2) Zakona o svetovalcih, prepoveduje svetovalcem, da "uporabljajo [katero koli] napravo, shemo ali umetnost za goljufijo katere koli stranke ali bodoče stranke".

Standard tudi svetovalcu nalaga "pritrdilno dolžnost" skrajne dobre vere "in popolnega in pravičnega razkritja materialnih dejstev" kot del dolžnosti svetovalca, da uveljavi zvestobo in skrbnost. To vključuje „obveznost, da strankinih interesov ne podredi svojim lastnim.“ Zaradi pomembnosti tega fiduciarnega ravnanja lahko večina investicijskih svetovalcev sprejme naložbene odločitve za svoje stranke, ne da bi prej pridobila naročnikovo dovoljenje.

Pred letom 2011 so se morali vsi svetovalni investicijski svetovalci z 30 milijoni dolarjev premoženja v upravljanju (AUM) registrirati pri ameriški komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC), medtem ko so svetovalci z manj kot 25 milijoni dolarjev potrebovali le registracijo pri svojem državnem regulativnem organu. Leta 2011 je zakon Dodd-Frank povečal minimalna sredstva v upravljanju za registracijo SEC na 110 milijonov dolarjev.

Posredniki, ki jih SEC široko opredeljuje kot „vsaka oseba, ki se ukvarja s posli z vrednostnimi papirji za račun drugih“ (ki lahko vključujejo tudi investicijske svetovalce), se morajo registrirati pri SEC in samoregulativni organizaciji. Najbolj znana samoregulacijska organizacija za posrednike je Regulativni organ finančne industrije (FINRA).

Ključne razlike pri testiranju in licenciranju

Naložbeni svetovalci in posredniki imajo tudi različne zahteve glede usposabljanja in licenc. Posredniki morajo opraviti serijo 7, sicer znano kot izpit za splošnega zastopnika vrednostnih papirjev; Serija 7 deluje tudi kot predhodnik nadaljnjih preizkusov v industriji vrednostnih papirjev. Po drugi strani morajo bodoči svetovalci za naložbe opraviti izpit serije 65, kar je pogoj, preden lahko plačajo finančno svetovanje.

Dodatna razlika med serijo 7 in serijo 65 je, da samo serija 7 zahteva, da posameznik sponzorira podjetje pred vpisom na preizkus. Serijo 65 pogosto uporabljajo tudi pooblaščeni javni računovodje (CPA) za začetek investicijskega svetovanja. Za razliko od pooblaščenih finančnih analitikov (CFA) in certificiranih finančnih načrtovalcev (CFP) oznaka CPA ne izpolnjuje pogojev za opustitev izpita Series 65.