Opredelitev informacijskega koeficienta
Koeficient informacij (IC) je ukrep, ki se uporablja za oceno spretnosti investicijskega analitika ali aktivnega vodje portfelja. Koeficient informacij kaže, kako tesno se finančne napovedi analitika ujemajo z dejanskimi finančnimi rezultati. IC lahko znaša od 1, 0 do -1, 0, pri čemer -1 kaže, da napovedi analitika nimajo nobene povezave z dejanskimi rezultati, 1 pa kaže, da se analitikove napovedi popolnoma ujemajo z dejanskimi rezultati.
Ključni odvzemi
- Koeficient informacij (IC) je ukrep, ki se uporablja za oceno spretnosti investicijskega analitika ali aktivnega vodje portfelja.
- IC od +1.0 kaže na popolno napoved dejanskih donosov, medtem ko vrednost IC 0, 0 kaže, da ni linearnega razmerja. IC -1, 0 kaže, da analitik vedno ne napove pravilno.
- IC ni treba zamenjati z razmerjem informacij (IR). IR je merilo veščine upravljavca naložb, ki primerja presežne donose upravljavca z višino prevzetega tveganja.
Formula za IC je
IC = (2 × pravilna proporcija) −1 kjerkoli: pravilna proporcija = delitev napovedi, ki jih je analitik pravilno izvedel analitik \ začni {poravnano} & \ besedilo {IC} = (2 \ krat \ besedilo {pravilna proporcija}) - 1 \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {pravilna proporcija} = \ besedilo {Proporcija predvidenih napovedi} \\ & \ besedilo {pravilno s strani analitika} \\ \ konec {poravnano} IC = (2 × pravilna proporcija) ) −1where: Proportion Correct = Delež napovedi, ki jih je analitik napravil pravilno
Pojasnitev količnika informacij
Koeficient informacij opisuje povezanost med napovedanimi in dejanskimi donosnostmi delnic, ki se včasih uporabljajo za merjenje prispevka finančnega analitika. IC od +1, 0 kaže na popolno linearno razmerje med napovedanimi in dejanskimi donosi, medtem ko IC 0, 0 pomeni nič linearnega razmerja. IC -1, 0 kaže, da analitik vedno ne napove pravilno.
Rezultat informacijskega koeficienta (IC) blizu +1, 0 pomeni, da ima analitik veliko spretnosti pri napovedovanju. V resnici pa je, če je definicija "pravilna", da se napoved analitika ujema s smerjo (navzgor ali navzdol) dejanskih rezultatov, potem so možnosti za pravilno napoved 50/50. Torej tudi analitik, ki nima spretnosti, lahko pričakuje, da bo imel IC približno 0, kar pomeni, da je polovica napovedi pravilna, polovica pa napačna. Rezultat blizu 0 razkriva, da spretnost analitične napovedi niso nič boljše od rezultatov, ki bi jih bilo mogoče doseči po naključju, kar kaže, da so IC-ji, ki se približujejo -1, redki.
IC ni treba zamenjati z razmerjem informacij (IR). IR je merilo veščine upravljavca naložb, ki primerja presežne donose upravljavca z višino prevzetega tveganja.
IC in IR sta sestavni deli temeljnega zakona o aktivnem upravljanju, ki navaja, da je uspešnost upravljavca (IR) odvisna od stopnje usposobljenosti (IC) in njegove širine ali od tega, kako pogosto se uporablja.
Primer koeficienta informacij
Kot hipotetičen primer, če bi naložbeni analitik podal dve napovedi in imel dve pravici, bi bil informacijski koeficient:
IC = (2 × 1.0) −1 = + 1.0 \ začetek {poravnano} & \ besedilo {IC} = (2 \ krat 1.0) - 1 = +1.0 \\ \ konec {poravnano} IC = (2 × 1.0 ) −1 = + 1, 0
Če bi bile napovedi analitika le polovica časa, potem:
IC = (2 × 0, 5) −1 = 0, 0 \ začetek {poravnano} & \ besedilo {IC} = (2 \ krat 0, 5) - 1 = 0, 0 \\ \ konec {poravnano} IC = (2 × 0, 5) - 1 = 0, 0
Če pa. nobena napoved ni bila prava, torej:
IC = (2 × 0, 0) −1 = −1, 0 \ začeti {poravnano} & \ besedilo {IC} = (2 \ krat 0, 0) - 1 = -1, 0 \\ \ konec {poravnano} IC = (2 × 0, 0 ) −1 = −1.0
Omejitve informacijskega koeficienta
IC je pomemben le za analitika, ki naredi veliko število napovedi. To je zato, ker lahko naključna priložnost razloži veliko rezultatov, če obstaja le majhno število napovedi. Če obstajata le dve napovedi in sta obe pravi, je koeficient informacij +1, 0. Če pa je IC že po nekaj deset napovedih dosežen ali blizu +1, 0, potem je veliko bolj pripisati spretnosti kot naključju.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.