Obrestno občutljive zaloge
Obrestno občutljiva zaloga je delnica, na katero zlasti vplivajo spremembe obrestnih mer. Zaloge na občutljive obrestne mere, vključno s finančnimi institucijami, podjetji z velikim finančnim vzvodom in podjetji, ki izplačujejo visoke dividende. Zaloga, občutljiva na obrestno mero, ni bistveno slabša ali boljša od zaloge, ki je izolirana pred spremembami obrestnih mer. Občutljivost obrestnih mer preprosto pomeni, da napovedi za obrestne mere in obrestne mere postanejo ključni del analize delnic kot naložbe.
Razumevanje zalog za obrestne mere
Zaloge so na splošno občutljive na spremembe obrestnih mer, vendar so nekatere zaloge zaradi poslovnega modela odvisne od obrestnih mer. Pri večini zalog nizke obrestne mere običajno pomenijo nižje stroške obrestnih mer za izposojen kapital. To lahko povzroči višje stopnje dohodka, saj so stroški kapitala na splošno nižji. Nizke obrestne mere vplivajo tudi na vrednotenje. Analitiki uporabljajo netvegano stopnjo, ko določijo lastno vrednost zaloge, pri čemer se obrestne mere na državne zakladnice pogosto uporabljajo kot stopnja brez tveganja. Nižja stopnja brez tveganja običajno pomeni višjo intrinzično vrednost.
Občutljivost za posebne sektorske obrestne mere na zalogah
Nekatere zaloge so še posebej občutljive na obrestne mere zaradi delovanja njihovega sektorja ali poslovnega modela. Na primer, gospodarske javne službe, REIT in telekomunikacijska podjetja pogosto izplačujejo visoke dividende in jih pogosto kupujejo za dohodek, ki ga ustvarijo za vlagatelje. Zaradi tega se te delnice pogosto imenujejo "nadomestki obveznic". Tako kot se cene obveznic znižujejo, ko obrestne mere rastejo, tako tudi njihovi nadomestki obveznic. Ko se obrestne mere zvišajo, vlagatelji iz teh sektorjev odstopijo, ker verjamejo, da lahko dobijo podobno raven dohodka brez tveganja, ki ga predstavljajo zaloge.
Domači gradbeniki lahko opazijo tudi znižanje cen delnic, ko obrestne mere rastejo. Zvišanje obrestnih mer pomeni višje hipotekarne stopnje, kar lahko pomeni manj nakupov stanovanj. Podjetja z velikimi stopnjami dolga bodo prav tako zelo občutljiva na obrestne mere, saj se bodo verjetno zvišali njihovi stroški zadolževanja. Podjetja z velikim finančnim vzvodom se že soočajo s popustom za analizo, odvisno od razmerja med dolgom in prihodkom. V okolju naraščajočih obrestnih mer se ta popust povečuje.
Banke in finančne institucije so seveda tudi zelo občutljive na obrestne mere. Velik del prihodka banke izhaja iz neto obrestne marže, razlike v obrestni meri, ki jo plačuje na njene obveznice (in imetnike računov), in obrestne mere, ki jo zaračuna za dana posojila. Ker se banka običajno zadolžuje kratkoročno in posoji dolgoročno, višje dolgoročne obrestne mere običajno povečujejo neto obrestno maržo, dohodek banke in s tem ceno svojih delnic. To je nekoliko poenostavljeno, saj obstaja veliko drugih pomislekov pri ocenjevanju katere koli zaloge, vključno z bančnimi zalogami.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.