Vlagatelji hitimo, da se denarno tveganje zmanjša

V potresnem premiku s trga bikov v zadnjem desetletju, ko se je vrednost ameriških zalog potrojila, se vlagatelji pospešeno trgujejo z lastniškimi vrednostmi in denarnimi ustrezniki. To je posledica ozadja, v katerem je indeks S&P 500 (SPX) za leto za torek do torka padel za 1%, kar je na poti do dveh popravkov 10% ali več.

Zdaj se denar in njihovi ustrezniki uvrščajo med najučinkovitejše razrede sredstev leta 2018, kot je prikazano v spodnji tabeli. "Prvič po dolgem času je denar spet zanimiv, " pravi Hani Redha, vodja portfelja več premoženja v PineBridge Investments, v skladu z zgodbo v Wall Street Journalu.

Pomen za vlagatelje

Vlagatelji so se v želji po ohranitvi glavnice obrnili na gotovino in denarne ustreznike, kljub negativnim donosom iz najrazličnejših drugih razredov premoženja v letu 2018. Med dolgim ​​seznamom poražencev, ki so bili do zdaj izgubljeni, so v reviji Journal svetovne zaloge, obveznice z visokim donosom, podjetniške obveznice investicijskega razreda, dolgoročne državne obveznice in raznovrstno blago. Celo zlato, ki je tradicionalno varno zatočišče, ki v času borzne negotovosti in stresa deluje dobro, se zniža za približno 5%.

Med večjim trenutnim trgom bikov se je pogosto ponavljala mantra med vlagatelji, "da ni druge možnosti" za delnice, pogosto skrajšano kot TINA. To pomeni, da so delnice ponujale veliko boljše donose v primerjavi s številnimi drugimi razredi premoženja, zato so bili vlagatelji pripravljeni odložiti pomisleke glede vrednotenja lastniškega kapitala, ki so naraščale pred zgodovinskimi normami.

"TINA je izginila in zdaj imate TIRA. Obstaja resnična alternativa, " je za Journal dejal Fabrizio Quirighetti, sourednik skupine za več premoženja v Ženevi, švicarski SYZ Asset Management. Quirighetti je v zadnjih dveh mesecih povečal dodelitev denarja in njihovih ustreznikov v konzervativnih portfeljih z okoli 0% na 10%. Opaža obsežen premik k denarju, ki je "črpanje neke likvidnosti iz tveganih sredstev, ki ne prinašajo dovolj ali ne nagrajujejo dovolj naprej".

Pogled naprej

Vodilni svetovni upravljavci skladov, ki jih je anketirala Bank of America, Merrill Lynch, so imeli novembra 4, 7% svojih portfeljev v gotovini, kar je 5, 1% v septembru in oktobru, vendar še vedno nad desetletnim povprečjem v reviji. Če se znaki bližajočega se trga medveda, se ta številka lahko poveča.

Medtem BofAML tudi ugotavlja, da je bilo 1992 - pred 26 leti - zadnje koledarsko leto, v katerem so gotovine presegale tako delnice kot obveznice. Z letom 2018, ki je na poti za ponovitev, bo gotovo gotovina za gotovino še dodatno znižala cene delnic.