Upravni odkup (MBO)
Odkup menedžmenta (MBO) je transakcija, pri kateri vodstveni tim podjetja kupi premoženje in posle podjetja, ki ga vodijo. Odkup menedžmenta je privlačen profesionalnim managerjem zaradi večje potencialne nagrade in nadzora lastnikov podjetja in ne zaposlenih.
1:37Upravni odkup
Ključni odvzemi
- MBO je transakcija, pri kateri vodstveni tim podjetja kupi premoženje in poslovanje podjetja.
- Za razliko od odkupa poslovodstva, kjer zunanja vodstvena ekipa kupi podjetje in nadomesti obstoječe vodstvo.
- Na splošno je to tako, da lahko podjetje postane zasebno, da bi poenostavilo poslovanje in izboljšalo dobičkonosnost.
Kako deluje odkup poslovodstva - MBO
Odkupi menedžmenta (MBO) so naklonjeni strategiji izstopa velikih korporacij, ki želijo nadaljevati prodajo oddelkov, ki niso del njihove osnovne dejavnosti, ali zasebnih podjetij, pri katerih se lastniki želijo upokojiti. Financiranje, ki se zahteva za MBO, je pogosto precej veliko in je običajno kombinacija dolga in lastniškega kapitala, ki izhaja iz kupcev, finančnikov in včasih prodajalca.
Pri odkupu poslovodstva (MBO) poslovodna ekipa zbira vire za pridobitev celotnega ali dela podjetja, ki ga upravljajo. Financiranje običajno izhaja iz mešanice osebnih virov, finančnikov zasebnega kapitala in financiranja prodajalcev.
Po zaključku MBO uprava želi pridobiti lastniške koristi, vendar morajo prehod iz zaposlovanja v lastnike.
Odkup menedžmenta (MBO) v primerjavi z upravljanjem (MBI)
Odkup menedžmenta (MBO) se razlikuje od odkupa poslovodstva (MBI), pri katerem zunanja vodstvena ekipa kupi podjetje in nadomesti obstoječo vodstveno ekipo. Razlikuje se tudi od odkupa za upravljanje s finančnim vzvodom (LMBO), pri katerem kupci sredstva podjetja pridobijo kot zavarovanje za pridobitev dolžniškega financiranja. Prednost MBO pred LMBO je, da je lahko dolžniška družba manjša, kar ji daje večjo finančno prilagodljivost.
Prednost MBO-ja v primerjavi z MBI je ta, da ga obstoječi menedžerji prevzemajo v poslu, zato ga veliko bolje razumejo in ni nobene krivulje učenja, kar bi veljalo, če bi ga vodil nov sklop menedžerjev. Odkupe menedžmenta izvajajo vodstvene ekipe, ki želijo finančno nagrado za prihodnji razvoj podjetja dobiti bolj neposredno, kot bi to storili samo kot zaposleni.
Prednosti in slabosti odkupov pri upravljanju (MBO)
Odkupi menedžmenta (MBO) so hedge skladi in veliki finančniki, ki podjetje navadno spodbujajo, naj zasebno spodbudi, da lahko racionalizira poslovanje in izboljša dobičkonosnost stran od oči javnosti, nato pa ga javno prevzame na veliko višjih cenitev navzdol.
V primeru, da odkup poslovodstva podpira sklad zasebnega kapitala, bo zasebni kapital, če obstaja posebna skupina za upravljanje, verjetno plačal privlačno ceno sredstva. Medtem ko skladi zasebnega kapitala lahko sodelujejo tudi v MBO-jih, imajo lahko prednost pri MBI-jih, kjer podjetja vodijo upravljavci, ki jih poznajo, ne pa obstoječi upravljavski tim.
Vendar pa tudi v strukturi MBO obstaja več pomanjkljivosti. Medtem ko lahko vodstvena ekipa izkoristi lastniške koristi, morajo preiti iz zaposlenih v lastnike, kar zahteva spremembo miselnosti iz vodstvene v podjetniško. Morda niso vsi vodje uspešni pri prehodu.
25 milijard dolarjev
Znesek, ki ga je Michael Dell plačal leta 2013 kot del odkupa družbe za prvotno ustanovitev družbe Dell Inc.
Prav tako prodajalec morda ne uresniči najugodnejše cene za prodajo premoženja v MBO. Če je obstoječa vodstvena ekipa resen ponudnik za sredstva ali dejavnosti, ki se odtujijo, imajo upravljavci potencialno navzkrižje interesov. To pomeni, da bi lahko omalovažili ali namerno sabotirali prihodnje možnosti sredstev, ki se prodajajo, da bi jih kupili po razmeroma nizki ceni.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.