Nacionalni tržni sistem (NMS)

Kaj je sistem nacionalnega trga?

Nacionalni tržni sistem (NMS) spodbuja preglednost prostega trga z urejanjem, kako vse večje borze razkrivajo in izvajajo posle. Sistem trgovanja z lastniškimi vrednostnimi papirji in izvrševanjem naročil v ZDA je sestavljen iz funkcij trgovanja, kliringa, depozitarja in distribucije kotacij. NMS ureja dejavnosti vseh formalnih ameriških borz in trga NASDAQ.

Ključni odvzemi

• Nacionalni tržni sistem (NMS) spodbuja preglednost prostega trga z urejanjem, kako vse večje borze razkrivajo in izvajajo posle.
• Da bi olajšali pošteno distribucijo informacij, morajo države članice, da borze dajo ponudbe in ponudbe na voljo in vidne tako posameznim kot institucionalnim vlagateljem.
• Leta 2005 je SEC izdal Uredbo o nacionalnem tržnem sistemu (Reg NMS), da bi okrepil nove države članice in upošteval spreminjanje tehnologije.

Razumevanje nacionalnega tržnega sistema (NMS)

Nacionalni tržni sistem, ki je bil ustvarjen s spremembami Zakona o vrednostnih papirjih iz leta 1975, nadzirata Nacionalno združenje trgovcev z vrednostnimi papirji (NASD) in NASDAQ. NMS ureja trgovanje na borzi, na primer na newyorški borzi, in OTC trgovanje na NASDAQ. V praktične namene velja NASDAQ za izmenjavo, čeprav pogajanja potekajo neposredno med tržnimi markerji.

Da bi olajšali pošteno distribucijo informacij, morajo države članice borze omogočiti, da so ponudbe in ponudbe (povpraševanje po ceni) na voljo in vidne tako malim kot institucionalnim vlagateljem. Prednosti so povečanje likvidnosti in boljše cene. Vendar sistem otežuje, da institucije in veliki vlagatelji neopazno izvajajo velike posle. Nekateri trdijo, da je ta vidnost potisnila takšno trgovanje zunaj borze, ki je spodbudilo širitev zasebnih borz, imenovanih temni bazeni.

NMS v primerjavi z drugimi OTC

NASDAQ je najvišja od štirih stopenj trgovanja na prostem trgu (OTC), kjer morajo podjetja izpolnjevati posebna merila kapitalizacije, dobičkonosnosti in trgovalne aktivnosti. NASDAQ ponuja tudi bolj obsežne informacije o trgovanju znotraj dneva, ki so na voljo za nižje ravni zalog OTC. Informacije vključujejo zadnje prodajne cene, dnevno visoke in nizke cene, kumulativni obseg ter ponudbe in ponudbe. Proizvajalci trgov morajo v 90 sekundah po transakciji poročati o dejanskih cenah in velikostih delnic. Ta zahteva je v nasprotju s poročilom v realnem času za staleže OTC, ki niso v večjem državnem omrežju.

NASDAQ je sicer še vedno decentraliziran sistem za trgovanje z zalogami na borzi, kar je virtualna izmenjava z vsemi predpisi, zahtevami in zaščitnimi ukrepi, ki jih dobijo klirinške hiše. Na drugih OTC trgih je bistveno manj pravil in varoval.

OTC trgi se razdelijo na tri stopnje, imenovane OTCQX, OTCQB in Pink Sheets. Zahteve za kotacijo se z vsako stopnjo zmanjšujejo. Prav tako so vsi ti trgi manj strogi kot borze, ki jih zajema nacionalni tržni sistem.

Uredba Nacionalni tržni sistem (Reg NMS)

Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) je videla potrebo po krepitvi novih držav članic in upoštevanju spreminjanja tehnologije. Leta 2005 so izdali regulacijski nacionalni tržni sistem (Reg NMS), ki vsebuje štiri glavne sestavine.

1. Namen pravila zaščite naročila je zagotoviti, da vlagatelji ob izvedbi naročila dobijo najboljšo ceno. Pravilo odstranjuje možnost, da se naročila trgujejo prek ali izvajajo po nižji ceni.
2. Zaradi pravila o dostopu do izboljšanih dostopov do kotacij iz trgovskih središč v NMS. Pravilo zahteva večje povezave in nižje pristojbine za dostop.
3. Pravilo Sub-Penny določa enotne kotacije z nastavitvijo prirasta na nič manj kot en cent. Pravilo velja za vse delnice, ki kotirajo na vrednosti nad 1 USD na delnico.
4. Pravila o tržnih podatkih razporejajo prihodke na samoregulacijske organizacije, ki spodbujajo in izboljšujejo dostop do tržnih podatkov.

Verjetno najpomembnejša od teh pravil je bila zaščita reda ali trgovanje z določbami. Trgovinske izvedbe so zagotovljene po najboljši ceni, ne glede na to, kje je na voljo najnižja cena.

Kritiki so se pritožili, da od trgovcev zahteva sklepanje poslov na prizorišču trgovanja z najnižjo ceno, čeprav bi raje poslovali na spletnem mestu z najhitrejšo izvedbo ali najboljšo zanesljivostjo. Občutek je bil, da bi pri vseh institucionalnih naročilih nastali slabši rezultati za institucionalna naročila.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Uredba NMS Uredba NMS je sklop pravil, ki želi izboljšati ameriške izmenjave s pošteno ceno. več Pravilo o varovanju naročil Pravilo o varstvu naročil je politika, katere cilj je zagotoviti, da vlagatelji prejmejo enako izvršilno ceno, kotirajo na kateri koli borzi, kjer se trguje z vrednostnim papirjem. več Borza | Investopedia Borza sestavljajo borze ali OTC trgi, na katerih se izdajajo in trgujejo delnice in drugi finančni vrednostni papirji javnih delniških družb. več OTC Pink OTC Pink je najnižja stopnja treh trgov za trgovanje z delniškimi zalogami, ki jih zagotavlja in upravlja skupina OTC Markets. več OTC Markets Group Inc. Opredelitev in zgodovina Skupina OTC Markets je lastnik in upravljavec največjega ameriškega sistema elektronskih kotacij in trgovanja za vrednostne papirje (OTC). več Opredelitev OTCQX OTCQX je najvišja stopnja treh trgov za trgovanje z zalogami, ki jih prodajajo na borzi, ki jih zagotavlja in upravlja skupina OTC Markets Group. več partnerskih povezav