Prevelika prijava
Če je povpraševanje po delnicah IPO večje od števila izdanih delnic, je preklic vpisa. Ko je nova izdaja vrednostnih papirjev preveč podpisana, lahko zavarovalci ali drugi, ki ponujajo vrednostni papir, prilagodijo ceno ali ponudijo več vrednostnih papirjev, da odražajo večje pričakovano povpraševanje.
Razumevanje preklicanih IPO-jev
Preveč podpisana ponudba vrednostnih papirjev se pogosto pojavi, kadar zanimanje za začetno javno ponudbo (IPO) vrednostnih papirjev presega skupno število delnic, ki jih izda osnovna družba. Stopnja previsoke naročnine je prikazana kot večkratna, na primer "ABC IPO preveč podpisana." Dvakrat večkrat pomeni, da je povpraševanje po delnicah dvakrat večje od načrtovane izdaje.
Cene delnic so namerno postavljene na ravni, ki bo idealno prodala vse delnice. Poročevalci IPO-ja na splošno ne želijo, da bi ostali prehranjeni. Če je povpraševanje po IPO več, kot je ponudbe (ustvarja pomanjkanje), se lahko za vrednostne papirje zaračuna višja cena, kar ima za izdajatelja več kapitala. Vendar pa so preveč podpisane IPO delnice pogosto do neke mere podcenjene, da bi omogočile, da se po IPO pop in robustno trgovanje še naprej sproži navdušenje nad izdajo. Podjetja pustijo nekaj kapitala na mizi, vendar lahko še vedno ugodijo notranjim delničarjem, tako da jim dajo papirnati dobiček, tudi če so obtičali v obdobju zapiranja.
Primer preklicanih vrednostnih papirjev
V začetku leta 2012 so analitiki navedli, da bi dolgo pričakovano Facebook IPO, ki si želi s prodajo več kot 337 milijonov delnic po 28 do 35 dolarjev na delnico zbrati približno 10, 6 milijarde dolarjev, ustvarilo tako veliko zanimanja vlagateljev, da bi lahko privedlo do prepisane IPO. Kot je bilo napovedano, je zanimanje vlagateljev, ki je 18. maja 2012 vodilo do IPO, pokazalo, da je po delnicah Facebooka večje povpraševanje, kot ga je ponujalo podjetje.
Da bi izkoristili preveč podpisani IPO in izpolnili povpraševanje vlagateljev, je Facebook vlagateljem zagotovil ne le več delnic (421 milijonov v primerjavi s 337 milijoni), temveč je dvignil cenovni razpon na 34 do 38 dolarjev na delnico. V resnici sta Facebook in njegovi zavarovalci sklenili ponudbo in ceno delnic, da bi zadovoljili povpraševanje in zmanjšali prepisovanje vrednostnih papirjev. Kot rezultat tega je Facebook zbral več kapitala in dosegel višjo vrednost.
Koristi in stroški preklicanih vrednostnih papirjev
Ko so vrednostni papirji preveč podpisani, lahko podjetja ponudijo več vrednostnih papirjev, povišajo ceno vrednostnega papirja ali sodelujejo v kakšni kombinaciji obeh, da zadovoljijo povpraševanje in zberejo več kapitala v postopku. Podjetja skoraj vedno zadržijo velik del delnic, da se omogočijo prihodnje kapitalske potrebe in spodbude za upravljanje, zato je običajno dovolj velike rezerve, ki jo je mogoče dodati, če se zdi, da je IPO slabo prepisan. Več kapitala je seveda dobro za podjetje. Vlagatelji pa morajo plačati višje cene in se lahko izplačajo, če cena naraste nad njihovo pripravljenost za plačilo.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.