Stopnja donosa - RoR
Stopnja donosa (RoR) je čisti dobiček ali izguba naložbe v določenem časovnem obdobju, izražen v odstotku od začetnih stroškov naložbe. Dobički od naložb so opredeljeni kot prejeti dohodek in morebitni kapitalski dobički, realizirani s prodajo naložbe.
1:41Stopnja donosa
Kakšna je formula za RoR?
Stopnja donosa = [(Trenutna vrednost-začetna vrednost) Začetna vrednost] × 100 \ besedilo {Stopnja donosa} = [\ frac {(\ besedilo {Trenutna vrednost} - \ besedilo {Začetna vrednost})} {\ besedilo { Začetna vrednost}}] \ krat 100Razhodnost = [Začetna vrednost (Trenutna vrednost-začetna vrednost)] × 100
To preprosto stopnjo donosa včasih imenujemo osnovna stopnja rasti ali donosnost naložbe ali donosnost naložbe. Če upoštevate tudi učinek časovne vrednosti denarja in inflacije, lahko realno donosnost določite tudi kot neto znesek diskontiranih denarnih tokov, prejetih na naložbo po prilagoditvi inflaciji.
Kaj vam pove RO?
Stopnja donosa se lahko uporablja za vsako naložbeno sredstvo, od nepremičnin do obveznic, delnic in likovne umetnosti. RoR deluje s katerim koli sredstvom, pod pogojem, da je sredstvo kupljeno v istem trenutku in ustvarja denarni tok v nekem trenutku v prihodnosti. Naložbe se deloma ocenjujejo na podlagi preteklih stopenj donosa, ki jih je mogoče primerjati z istimi sredstvi, da se ugotovi, katere naložbe so najbolj privlačne. Številni vlagatelji radi izberejo zahtevano donosnost, preden se odločijo.
- Stopnja donosa se uporablja za merjenje rasti med dvema obdobjema, ne pa v več obdobjih.
- Poročilo se lahko uporablja za številne namene, od ocenjevanja rasti naložb do letnih sprememb prihodkov podjetja.
- Izračun RO ne upošteva učinkov inflacije.
RoR vs. Zaloge in Obveznice
Izračun stopnje donosa za delnice in obveznice se nekoliko razlikuje. Predpostavimo, da investitor kupi delnico za 60 dolarjev na delnico, je lastnik delnic pet let in zasluži skupno 10 milijonov dividend. Če vlagatelj delnico proda za 80 dolarjev, je njegov dobiček na delnico 80 dolarjev - 60 dolarjev = 20 dolarjev. Poleg tega je zaslužil 10 dolarjev prihodka od dividend za skupni dobiček 20 + 10 USD = 30 USD. Stopnja donosa za delnico je tako 30 dolarjev na delnico, deljeno s stroški na 60 dolarjev na delnico ali 50%.
Po drugi strani pa razmislite o vlagatelju, ki plača 1.000 USD za nominalno vrednost v višini 1.000 $ kupon. Naložba zasluži 50 USD dohodka od obresti na leto. Če vlagatelj proda obveznico za 1100 dolarjev premijske vrednosti in zasluži 100 dolarjev skupnih obresti, je donosnost vlagatelja donos v višini 100 dolarjev od prodaje plus 100 dohodkov od obresti, deljeno s 1.000 USD začetnih stroškov ali 20%.
Real v primerjavi z nominalnimi stopnjami donosa
Enostavna stopnja donosa, uporabljena v prvem zgornjem primeru pri nakupu stanovanja, se šteje za nominalno donosnost, saj ne upošteva vpliva inflacije sčasoma. Inflacija zmanjšuje kupno moč denarja in tako 335.000 dolarjev šest let od danes ni enako 335.000 dolarjev danes.
Prav tako 250.000 dolarjev danes ni vredno toliko kot 250.000 dolarjev šest let od zdaj. Popust je eden od načinov za izračun časovne vrednosti denarja. Ko upoštevamo učinek inflacije, rečemo, da je realna stopnja donosa (ali inflacijsko prilagojena stopnja donosa).
RoR proti CAGR
Tesno povezan koncept enostavne stopnje donosa je sestavljena letna stopnja rasti ali CAGR. CAGR je povprečna letna stopnja donosa naložbe v določenem časovnem obdobju, daljšem od enega leta, kar pomeni, da mora izračun upoštevati rast v več obdobjih.
Za izračun sestavljene letne stopnje rasti delimo vrednost naložbe na koncu zadevnega obdobja glede na njeno vrednost na začetku tega obdobja, rezultat dvignemo na moč enake, deljeno s številom obdobij, let in odštejemo eno od naslednjih rezultatov.
Primer uporabe RR
Stopnja donosa se lahko izračuna za vsako naložbo, ki se ukvarja s katero koli vrsto sredstev. Vzemimo primer nakupa stanovanja kot osnovni primer za razumevanje, kako izračunati ROR. Recite, da kupite hišo za 250.000 dolarjev (za preprostost predpostavimo, da plačujete 100% gotovine).
Šest let kasneje se odločite za prodajo hiše - morda vaša družina raste in se morate preseliti v večje mesto. Hišo lahko prodate za 335.000 ameriških dolarjev, potem ko odštejete kakršne koli nepremičninske pristojbine in davke. Enostavna stopnja donosa pri nakupu in prodaji hiše je naslednja:
(335.000 –250.000) 250.000 × 100 = 34% \ frak {(335.000–250.000)} {250.000} \ krat 100 = 34 \% 250.000 (335.000–250.000) × 100 = 34%
Kaj pa, če ste namesto tega hišo prodali za manj, kot ste plačali, recimo, za 187.500 dolarjev? Enaka enačba se lahko uporabi za izračun vaše izgube ali negativne donosnosti transakcije:
(187.500−250.000) 250.000 × 100 = −25% \ frak {(187.500 - 250.000)} {250.000} \ krat 100 = -25 \% 250.000 (187.500-250.000) × 100 = −25%
Primer IRR in DCF
Naslednji korak pri razumevanju RoR sčasoma je upoštevanje časovne vrednosti denarja (TVM), ki jo CAGR ignorira. Diskontirani denarni tokovi upoštevajo dobiček od naložbe in diskontirajo vsak denarni tok na podlagi diskontne stopnje. Diskontna stopnja predstavlja najnižjo stopnjo donosa, ki je sprejemljiva za vlagatelja, ali predpostavljeno stopnjo inflacije. Poleg investitorjev podjetja uporabljajo diskontirane denarne tokove za oceno donosnosti svojih naložb.
Recimo, da na primer podjetje razmišlja o nakupu novega kosa opreme za 10.000 dolarjev, podjetje pa uporablja 5-odstotno diskontno stopnjo. Po denarnem odlivu v višini 10.000 ameriških dolarjev se oprema uporablja pri poslovanju in pet let povečuje denarne pritoke za 2000 dolarjev na leto. Podjetje uporablja dejavnike tabele vrednosti sedanje vrednosti pri odlivu 10.000 USD in prilivu 2.000 USD vsako leto pet let.
Priliv 2000 dolarjev v petem letu bi bil diskontiran z uporabo diskontne stopnje v višini 5% za pet let. Če je vsota vseh prilagojenih denarnih prilivov in odlivov večja od nič, je naložba donosna. Pozitiven neto priliv denarja pomeni tudi stopnjo donosa višjo od 5-odstotne diskontne stopnje.
Stopnja donosa z uporabo diskontiranih denarnih tokov je znana tudi kot interna stopnja donosa ali IRR. Notranja stopnja donosa je diskontna stopnja, zaradi katere je neto sedanja vrednost (NPV) vseh denarnih tokov iz posameznega projekta ali naložbe enaka nič. Izračuni IRR temeljijo na enaki formuli kot NPV in uporabljajo časovno vrednost denarja (z uporabo obrestnih mer). Formula IRR je naslednja:
IRR = NPV = ∑t = 1TCt (1 + r) t − C0 = 0 povsod: T = skupno število časovnih obdobij = časovno obdobjeCt = čisti denarni prilivi v enem samem obdobju tC0 = osnovni denarni prilivi-odlivi = diskontna stopnja \ začnite {poravnano} & IRR = NPV = \ sum_ {t = 1} ^ T \ frac {C_t} {(1+ r) ^ t} - C_0 = 0 \\ & \ textbf {kjer:} \\ & T = \ besedilo {skupno število časovnih obdobij} \\ & t = \ besedilo {časovno obdobje} \\ & C_t = \ besedilo {čisti denarni prilivi v enem obdobju} t \\ & C_0 = \ besedilo {osnovni denarni prilivi-odlivi} \ \ & r = \ besedilo {diskontna stopnja} \\ \ konec {poravnano} IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt −C0 = 0 povsod: T = skupno število časovnih obdobij = čas periodCt = čisti denarni prilivi v posameznem obdobju tC0 = izhodiščni denarni prilivi-odlivir = diskontna stopnja
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.