Donosnost kapitala, prilagojena tveganju (RAROC)
Kaj je tveganje prilagojena donosnosti kapitala (RAROC)?Tvegano prilagojena donosnost kapitala (RAROC) je spremenjena številka donosnosti naložbe (ROI), ki upošteva elemente tveganja. Formula, ki se uporablja za izračun RAROC, je:
Kje:
Prihodki od kapitala = (kapitalski stroški) x (stopnja brez tveganja)
Pričakovana izguba = povprečna izguba, pričakovana v določenem časovnem obdobju
V finančni analizi je treba projekte in naložbe z večjimi stopnjami tveganja oceniti drugače; RAROC prikazuje spremembe v profilu naložbe z diskontiranjem tveganih denarnih tokov v primerjavi z manj tveganimi denarnimi tokovi.
Razumevanje tvegano prilagojene donosnosti kapitala (RAROC)
Tveganju prilagojena donosnost kapitala je koristno orodje pri ocenjevanju možnih pridobitev. Splošna osnovna predpostavka RAROC so naložbe ali projekti z višjo stopnjo tveganja, ki prinašajo bistveno večje donose. Podjetja, ki morajo primerjati dva ali več različnih projektov ali naložb, morajo to upoštevati.
RAROC in Bankers Trust
RAROC se imenuje tudi okvir merjenja dobičkonosnosti, ki temelji na tveganju, ki analitikom omogoča, da preverijo finančno uspešnost podjetja in vzpostavijo stalen pogled na dobičkonosnost v poslovnih sektorjih in panogah.
Metriko RAROC je v poznih sedemdesetih letih prejšnjega stoletja razvil Bankers Trust, natančneje Dan Borge, njen glavni oblikovalec. Orodje je postalo priljubljeno v osemdesetih letih prejšnjega stoletja, saj je služilo kot novo razvita prilagoditev preprostega donosa kapitala (ROC). Takrat je Bankers Trust kot komercialna banka sprejela poslovni model, podoben vzorcu investicijske banke. Bankers Trust je razkrinkal svoja podjetja s posojili in depoziti prebivalstva in se aktivno ukvarjal z oproščenimi vrednostnimi papirji, pri čemer se je začelo uveljavljati izvedeni posel.
Te veleprodajne dejavnosti so olajšale razvoj modela RAROC. Široka nacionalna javnost je številne druge banke pripeljala do razvoja lastnih sistemov RAROC. Banke so imele svoje sisteme različna imena, v bistvu so lingo uporabljali za označevanje iste vrste meritev. Druga imena vključujejo donosnost kapitalsko prilagojenega kapitala (RORAC) in tvegano prilagojena donosnost na kapital s prilagojenim tveganjem (RARORAC). Še vedno najpogosteje uporabljeni sedanji izraz za metriko je RAROC. Nebančne družbe uporabljajo RAROC kot metriko za učinek, ki ga ima operativno, tržno in kreditno tveganje na finance.
Donosnost kapitala, prilagojenega tveganju
Donosnost kapitala, prilagojenega tveganju (RORAC) se v finančni analizi uporablja za izračun stopnje donosa, pri čemer se projekti in naložbe z višjimi stopnjami tveganja ocenjujejo na podlagi zneska tveganega kapitala. Vse več podjetij uporablja RORAC, saj je večji poudarek na obvladovanju tveganj v celotnem podjetju. Izračun te metrike je zelo podoben RAROC, glavna razlika je kapital, prilagojen tveganju z RAROC namesto stopnje donosa.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.