Tveganje nevtralno
Nevtralno tveganje je pojem, ki se uporablja tako v študijah teorije iger kot v financah. Nanaša se na miselnost, pri kateri je posameznik do naložbene odločitve ravnodušen do tveganja. Ta miselnost ne izhaja iz računa ali racionalnega odbitka, temveč iz čustvene preference. Oseba s tveganjem nevtralnim pristopom se preprosto ne osredotoča na tveganje - ne glede na to, ali je to slabo priporočljivo početje. Ta miselnost je pogosto situacijska in je lahko odvisna od cene ali drugih zunanjih dejavnikov.
Ključni odvzemi
- Nevtralno tveganje opisuje način razmišljanja, pri katerem se vlagatelji pri sprejemanju naložbenih odločitev osredotočijo na morebitne dobičke.
- Vlagatelji, ki niso tvegani, morda razumejo, da gre za tveganje, vendar o tem za zdaj ne razmišljajo.
- Vlagatelj lahko spremeni svojo miselnost iz naklonjenosti tveganju v nevtralnega tveganja.
- Ukrepi, ki niso tvegani, igrajo pomembno vlogo pri oblikovanju cen izvedenih finančnih instrumentov.
Razumevanje koncepta nevtralnega tveganja
Nevtralno tveganje je izraz, ki se uporablja za opis odnosa posameznika, ki morda ocenjuje naložbene alternative. Če se posameznik osredotoča izključno na potencialne dobičke ne glede na tveganje, je po njihovem mnenju tvegano nevtralen. Takšno vedenje, da bi ocenili nagrado brez razmišljanja, da bi tvegal, se morda zdi samoumevno tvegano. Vlagatelj, ki preprečuje tveganje, ne bi razmišljal o izbiri, da bi tvegal izgubo v višini 1000 dolarjev z možnostjo, da bo dobiček v višini 50 dolarjev enak tveganju kot izbira, če tvegate le 100 dolarjev in ustvarite enak dobiček v višini 50 dolarjev. Vendar bi nekdo, ki je tvegan nevtralen. Glede na dve naložbeni priložnosti tvegano nevtralni vlagatelj gleda samo na potencialne dobičke vsake naložbe in prezre potencialno tveganje za zmanjšanje.
Nevtralne cene in ukrepi za tveganje
Obstaja lahko več razlogov, zakaj bi posameznik dosegel miselno nevtralno miselnost, toda ideja, da bi se posameznik dejansko lahko spremenil iz miselnosti, ki preprečuje tveganje, v način, ki temelji na spremembi cen, potem vodi do drugega pomembnega koncepta: tveganju nevtralnih ukrepov. Ukrepi, ki niso tvegani, imajo široko uporabo pri določanju cen izvedenih finančnih instrumentov, ker bi morala biti cena, kjer naj bi vlagatelji izkazali tveganje, nevtralen, cena ravnotežja med kupci in prodajalci.
Posamezni vlagatelji skoraj vedno tvegajo nenaklonjenost, kar pomeni, da imajo miselnost, kjer so več strahu pred izgubo denarja, kot veliko vneme, ki jo izkažejo zaradi zaslužka. Ta težnja pogosto povzroči, da cena sredstva najde ravnotežno točko nekoliko pod tisto, kar bi lahko nastalo zaradi pričakovanih prihodnjih donosov tega sredstva. Ko poskušajo modelirati in prilagoditi takšen učinek na tržnih cenah, se analitiki in akademiki poskušajo prilagoditi tej odpornosti do tveganj z uporabo teh teoretičnih nevtralnih ukrepov.
Na primer, razmislite o scenariju, v katerem se predstavi 100 vlagateljev in sprejmejo priložnost, da dobijo 100 dolarjev, če v banko vložijo 10.000 dolarjev v 6 mesecih. Tveganja za izgubo denarja praktično ni (razen če banka sama ne bi bila v nevarnosti, da bi ostala brez posla). Predpostavimo, da se tem istim 100 vlagateljem pozneje ponudi alternativna naložba. Ta naložba jim daje priložnost, da dobijo 10.000 dolarjev, hkrati pa sprejmejo možnost, da izgubijo vseh 10.000 dolarjev. Na koncu recimo, da anketiramo vlagatelje, katere naložbe bi izbrali in jim odgovorili na tri odzive: (A) Nikoli ne bi razmišljal o tej alternativi, (B) Potrebujem več informacij o alternativni naložbi, (C) Vložil bom v alternativa zdaj.
V tem primeru bi se tisti, ki so odgovorili na A, šteli za vlagatelje, ki niso naklonjeni tveganju, in tisti, ki so odgovorili na C, bi veljali za vlagatelje, ki iščejo tveganje, saj vrednosti naložbe ni mogoče natančno določiti samo s toliko informacijami. Vendar pa tisti, ki so se odzvali z B, priznavajo, da potrebujejo več informacij, da ugotovijo, ali jih bo alternativa zanimala. Ne tvegajo niti tvegajo samega sebe. Namesto tega jih zanima vrednost pričakovanih donosov, da vedo, ali raje tvegajo ali ne. V tem trenutku, ko iščejo več informacij, veljajo za tvegano nevtralne.
Takšni vlagatelji bi najbrž želeli vedeti, kakšna je verjetnost, da bodo podvojili svoj denar (v primerjavi s tem, da bi morda izgubili vse). Če bi bila verjetnost podvojitve le 50%, bi lahko ugotovili, da je pričakovana vrednost te naložbe 0, saj ima enaka možnost izgube vsega ali podvojitve. Če bi se verjetnost podvojitve premaknila na 60%, bi tisti, ki so bili na tej točki pripravljeni razmisliti o alternativi, sprejeli miselno nevtralno miselnost, saj so bili osredotočeni na verjetnost dobička in niso več osredotočeni na tveganje .
Cena, po kateri vlagatelji, ki tvegajo nevtralnost, izražajo svoje vedenje, da kljub alternativu razmišljajo o alternativah, je pomembna točka ravnotežja cen. To je točka, na kateri je na trgu lahko prisotno največ kupcev in prodajalcev.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.