ROE vs ROCE: razlika

Finančne metrike donosnost lastniškega kapitala (ROE) in donosnost uporabljenega kapitala (ROCE) so dragoceno orodje za oceno operativne učinkovitosti podjetja in iz tega izhajajočega potenciala za prihodnjo rast vrednosti. Pogosto jih uporabljamo skupaj za izdelavo celovite ocene finančne uspešnosti.

Donosnost kapitala

ROE je odstotek izražanja čistega dobička družbe, saj se vrne kot vrednost delničarjem. Ta formula vlagateljem in analitikom omogoča alternativno merilo dobičkonosnosti podjetja in izračuna učinkovitost, s katerim podjetje ustvari dobiček, pri čemer uporabi sredstva, ki so jih vlagali delničarji.

ROE se določi z naslednjo enačbo:

ROE = čisti dohodek ÷ lastniški kapitalROE = \ besedilo {čisti dohodek} \ div \ text {lastniški kapital} ROE = čisti dohodek ÷ lastniški kapital

V zvezi s to enačbo je čisti dohodek sestavljen iz dobička, doseženega skozi eno leto, zmanjšanega za vse stroške in izdatke. Vključuje izplačila prednostnim delničarjem, ne pa dividend, izplačanih navadnim delničarjem (in skupna vrednost kapitala delničarjev ne vključuje prednostnih delnic). Na splošno višje razmerje donosnosti naložb pomeni, da podjetje denar svojih vlagateljev učinkoviteje porablja za izboljšanje uspešnosti podjetja in mu omogoča rast in širitev za ustvarjanje večjega dobička.

Ena od priznanih pomanjkljivosti ROE kot merila uspešnosti je v dejstvu, da nesorazmerna raven dolga družbe povzroči manjši osnovni znesek lastniškega kapitala, kar povzroči višjo vrednost ROE in celo zelo skromen znesek čistega dobička. Zato je najbolje, da se vrednost ROE vidi v povezavi z drugimi ukrepi finančne učinkovitosti.

Donos na zaposleni kapital

Ocenjevanje ROE se pogosto kombinira z oceno razmerja med ROCE. ROCE se izračuna po naslednji formuli:

ROCE = EBITkapital, zaposlen drugje: EBIT = zaslužek pred obrestmi in davki \ začne se {poravnano} & ROCE = \ frac {EBIT} {\ text {kapital zaposleni}} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & EBIT = \ text {zaslužek pred obrestmi in davki} \\ \ konec {usklajeni} ROCE = kapital, ki se uporabljaEBIT kjer: EBIT = dobiček pred obrestmi in davki

ROE upošteva dobiček, ustvarjen z lastniškim kapitalom, toda ROCE je glavno merilo, kako učinkovito podjetje uporabi ves razpoložljivi kapital za ustvarjanje dodatnega dobička. Bolj ga je mogoče natančno analizirati z ROE, če v izračun za ROCE nadomestite čisti dohodek za EBIT.

ROCE deluje še posebej dobro, če primerjamo uspešnost podjetij v kapitalno intenzivnih sektorjih, kot so komunale in telekomunikacije, saj ROCE, za razliko od drugih temeljev, upošteva tudi dolžniške in druge obveznosti. To zagotavlja boljši prikaz finančne uspešnosti za podjetja z velikim dolgom.

Za boljši prikaz ROCE bodo morda potrebne prilagoditve. Podjetje lahko občasno drži denar pri roki, ki se ne uporablja v poslu. Kot taka bo morda treba odšteti od podatka o kapitalu zaposlenih, da dobimo natančnejšo mero ROCE.

Dolgoročni ROCE je tudi pomemben pokazatelj uspešnosti. Na splošno so vlagatelji naklonjeni podjetjem s stabilnim in naraščajočim številom ROCE pred podjetji, kjer je ROCE iz leta v leto nestanoviten.