Opredelitev Royjevega varnostnega prvega merila (SFRatio)
Roy-ovo prvo merilo za varnost, znano tudi kot SFRatio, je pristop k naložbenim odločitvam, ki določa minimalno potrebno donosnost za določeno stopnjo tveganja. Roy-ovo prvo merilo za varnost omogoča vlagateljem primerjavo potencialnih portfeljskih naložb na podlagi verjetnosti, da bodo donosnosti portfelja padle pod njihov minimalni želeni prag donosa.
Formula za SFRatio je
SFRatio = re − rmσpwhere: re = Pričakovani donos na portfoliorm = Investitorjev minimalni zahtevani returnσp = Standardni odklon portfelja \ začne {poravnano} & SFRatio = \ frac {r_e-r_m} {\ sigma_p} \\ & \ textbf {kjer: } \\ & r_e = \ text {Pričakovani donos portfelja} \\ & r_m = \ besedilo {Investitorjev minimalni zahtevani donos} \\ & \ sigma_p = \ text {Standardni odklon portfelja} \\ \ konec {usklajen} SFRatio = σp re −rm, kjer: re = Pričakovani donos na portfoliorm = Investitorjev minimalni zahtevani donos σσp = Standardni odklon portfelja
Kako izračunati Royevo prvo merilo za varnost - SFRatio
SFRatio se izračuna tako, da se od pričakovanega donosa portfelja odšteje najmanjši želeni donos in rezultat deli s standardnim odstopanjem donosnosti portfelja. Optimalni portfelj bo tisti, ki zmanjša verjetnost, da bo donosnost portfelja padla pod mejno vrednost.
Kaj vam pove Roy-ovo merilo varnosti?
SFRatio zagotavlja verjetnost, da lahko na portfelju dobite minimalno zahtevani donos. Optimalna odločitev vlagatelja je, da izbere portfelj z najvišjim SFRatio. Vlagatelji lahko s formulo izračunajo in ocenijo različne scenarije, ki vključujejo različne uteži razreda premoženja, različne naložbe in druge dejavnike, ki vplivajo na verjetnost doseganja najnižjega praga donosa.
Nekateri vlagatelji menijo, da je Rojevo prvo merilo za varnost poleg filozofske metode tudi filozofija upravljanja tveganj. Z izbiro naložb, ki upoštevajo minimalno sprejemljivo donosnost portfelja, lahko investitor ponoči spi, vedoč, da bo njena naložba dosegla minimalno donosnost in vse, kar je nad tem, "kar je resno".
SFRatio je zelo podoben Sharpejevemu razmerju; za normalno razporejene donose je najmanjši donos enak stopnji brez tveganja.
- Royevo prvo varnostno pravilo meri najnižji prag donosa, ki ga ima investitor za portfelj.
- Investitorji, znani tudi kot SFRatio, lahko uporabijo formulo za primerjavo različnih scenarijev naložb, da izberejo tistega, za katerega je najbolj verjetno, da bo dosegel zahtevani minimalni donos.
Primer merila varnosti prvi Roy
Predpostavimo tri portfelje z različnimi pričakovanimi donosi in standardnimi odkloni. Pričakovani donos portfelja A znaša 12%, standardni odklon pa znaša 20%. Pričakovani donos portfelja B znaša 10%, standardni odklon pa znaša 10%. Pričakovani donos portfelja C je 8%, standardni odklon pa znaša 5%. Mejni donos za vlagatelja znaša 5%.
Kateri portfelj izbrati investitor? SFRatio za A: (12 - 5) / 20 = 0, 35; B: (10 - 5) / 10 = 0, 50; C: (8 - 5) / 5 = 0, 60. Portfolio C ima najvišji SFRatio in ga je zato treba izbrati.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.